Finančný svet je plný veľa žargónu, o ktorý sa väčšina ľudí nestará. Stačí sa pozrieť na trh s dlhopismi a budete počuť slová ako kupón, spread, pýtajte sa, výnos, výnos do splatnosti, zľava, par a ďalšie. Stačí, ak sa už nikdy nebudete chcieť znova pozrieť na trh. Našťastie existujú finanční poradcovia, ktorí sa učia žargónu a všetko pre vás interpretujú. Existujú však niektoré veci, ako napríklad kvantitatívne uvoľňovanie a znižovanie, ktoré môžu výrazne ovplyvniť vaše portfólio.
Čo je kvantitatívne zjednodušenie?
Najpopulárnejšie kvantitatívne uvoľňovanie, skrátene nazývané QE, sa vrátilo v roku 2009. Väčšina ľudí to vedela ako americký zákon o oživení a reinvestícii alebo jednoducho: stimulačný balík.
Funguje to tak, že keď sa ekonomika spomaľuje, Federálny rezervný systém sa spojí a príde s riešeniami, ktoré zabránia veľkému poklesu trhu (alebo spomaleniu, ktoré sa už deje). Jedným zo spôsobov, ako to dosiahnuť, je oživiť hospodárstvo tak, že každému poskytneme ďalšie peniaze. Tieto peniaze navyše sa míňajú, požičiavajú, ukladajú a používajú na zvýšenie peňažných tokov. Podniky sú naštartované, pretože ľudia míňajú peniaze; musia zase kupovať viac spotrebného materiálu, aby výrobcovia dostali podporu, pretože majú viac podnikania. Celkovo vzaté, ekonomika sa dostane späť do správneho smeru.
QE je však oveľa hlbšia, ako dať občanom peniaze. Má mnoho foriem, napríklad QE2, kde Fed kúpil v amerických štátnych pokladniciach 600 miliárd dolárov. Alebo možno zvážte QE3, kde Fed kupuje cenné papiere zabezpečené hypotékou v snahe pomôcť podporiť trh s bývaním. To všetko sú obrovské programy, ktoré si široká verejnosť väčšinou nevšimne, ale ich účinky zostávajú nepovšimnuté.
Čo je to zužujúce sa?
Keď Fed čerpá peniaze do ekonomiky, zdá sa, že život je celkom dobrý. Každý má peniaze, podniky sa rozvíjajú a veci tečú hladko. Nikdy však nie sú zamýšľané ako dlhodobé riešenia a ak zostanú príliš dlhé, môžu sa stať veľmi nebezpečnými pre hodnotu dolára. Môžu byť tiež veľmi nebezpeční, ak sú odrezaní príliš rýchlo. Aby sa zmiernili obavy, Fed obmedzí svoj program nákupu dlhopisov, ktorý sa nazýva „zužujúci sa“.
Namiesto toho, aby náhle zastavili svoje programy uvoľňovania, Fed ich pomaly zruší. Predpokladajme, že tento rok kupujú cenné papiere v hodnote 10 miliárd dolárov a že v budúcom roku kupujú v hodnote 8 miliárd dolárov, a tak ďalej, kým do hospodárstva nevkladajú peniaze a nemôže sa sám podporiť. Znie to dobre na papieri, ale niekedy to nefunguje tak dobre.
Hádzanie Taper Tantrum
Pravdepodobne ste už počuli, že akciový a dlhopisový trh sú dosť nestabilné. Sú reaktívne a celkovo nie sú veľmi dobrým ukazovateľom ekonomického zdravia. Čo sa stane potom, čo Fed začne zmierňovať uvoľňovanie, je len to: reaktívna reakcia na niečo, čo by mohlo byť zlé.
V roku 2013 Fed vypol jeden zo svojich programov QE (alebo ho skôr zúžil). Keď boli tieto správy ohlásené, ľudia spanikárili a peniaze začali vylievať z dlhopisového trhu. Výsledkom bolo, že výnosy dlhopisov sa dramaticky zvýšili. Od tej doby sa veci do značnej miery vyrovnali a investori si uvedomili, že nie je potrebná masívna panika.
Teraz sme pripravení na druhý Taper Tantrum. Existuje veľa špekulácií, že Fed zvýši úrokové sadzby. Hlavná sadzba stanovená Federálnym rezervným systémom určuje, koľko bánk si môžu požičiavať alebo požičiavať si navzájom a úroková sadzba spotrebiteľa je priamo spojená so základnou sadzbou. Čím vyššia je hlavná sadzba, tým viac jednotlivcov musí platiť za pôžičky.
Ak Fed zvýši sadzby (niektorí odborníci tvrdia, že je čas, zatiaľ čo iní tvrdia, že to nedokážu kvôli ekonomickej nestabilite), očakávajú, že trh vyhodí Taper Tantrum. Chceli by sa vyhnúť opakovaniu záchvatu hnevu, ku ktorému došlo v roku 2013, ale to nemusí byť možné.
V skutočnosti, keď sadzby stúpajú, možno nie v tomto roku, ale pravdepodobne v najbližších rokoch, trh musí reagovať. Z dlhopisového trhu budú plynúť peniaze, výnosy sa zvýšia a investori sa budú čudovať, či sa vrhneme do ďalšej recesie. Najpravdepodobnejšie sa stane, že po niekoľkých mesiacoch špekulácií tvrdia, že obloha padá a chaos, sa veci vrátia k normálu (okrem iných vonkajších faktorov).
Mali by ste sa báť Taper Tantrum?
Odpoveď na to, či by ste sa mali báť Taper Tantrum alebo nie, je: záleží. Bez ohľadu na to, čo sa stane, trh bude reagovať na zvýšenie základnej sadzby. Tí, ktorí sa snažia získať pôžičku, nebudú spokojní s tým, že sa dostávajú do vyššej úrokovej sadzby a na dlhopisovom trhu dôjde k veľkým výkyvom v cenách a výnosoch. Vaše individuálne portfólio však bude závisieť od toho, ako ste investovaní a aké môžu byť vaše ciele.
Spodný riadok
Tento Taper Tantrum nemusí dosiahnuť ani svoje ovocie. Ak Fed dokáže vymyslieť spôsob, ako zvýšiť úrokové sadzby a zmierniť účinky, bude záchvev hnevu takmer pociťovaný. Pravdepodobnosť toho je však pomerne malá.
Vaša najlepšia stávka je dávať pozor na to, ako sa veci vyvíjajú, mať solídny plán, čo robiť, a konať rýchlo, keď sa tak stane. Vyhnite sa však investovaniu do emócií; v týchto prípadoch takmer vždy prehráte.
![Mali by ste sa báť „zúženia hnevu“? Mali by ste sa báť „zúženia hnevu“?](https://img.icotokenfund.com/img/how-fed-s-interest-rates-affect-consumers/887/should-you-fear-taper-tantrum.jpg)