Jedným zo zásad investovania je kompromis medzi rizikom a výnosom, ktorý je definovaný ako korelácia medzi úrovňou rizika a úrovňou potenciálnej návratnosti investície. Pre väčšinu akcií, dlhopisov a podielových fondov investori vedia, že prijatie vyššieho stupňa rizika alebo volatility vedie k väčšiemu potenciálu pre vyššie výnosy. Pri určovaní kompromisu medzi rizikom a výnosom konkrétneho podielového fondu investori analyzujú alfa, beta, štandardnú odchýlku a Sharpe ratio. Každú z týchto metrík zvyčajne poskytuje spoločnosť podielových fondov ponúkajúca investíciu.
Podielový fond Alpha
Alfa sa používa ako miera návratnosti podielového fondu v porovnaní s konkrétnou referenčnou hodnotou upravenou o riziko. Pre väčšinu akciových podielových fondov je referenčným bodom použitým na výpočet alfa S&P 500 a akákoľvek výška návratnosti fondu upravená o riziko nad výkonnosťou referenčného štandardu sa považuje za jeho alfa. Pozitívne alfa vo výške 1 znamená, že fond prekonal referenčnú hodnotu o 1%, zatiaľ čo záporné alfa znamená, že fond má slabý výkon. Čím vyššia je alfa, tým väčší je potenciálny výnos z tohto konkrétneho podielového fondu.
Podielový fond Beta
Ďalším meradlom kompromisu medzi rizikom a odmenou je beta podielového fondu. Táto metrika počíta volatilitu prostredníctvom pohybu cien v porovnaní s trhovým indexom, ako je S&P 500. Podielový fond s beta 1 znamená, že jeho podkladové investície sa pohybujú v súlade s porovnávacím štandardom. Hodnota beta nad 1 má za následok investíciu, ktorá má väčšiu volatilitu ako referenčná hodnota, zatiaľ čo záporná beta znamená, že v priebehu času môže mať podielový fond menej fluktuácií. Konzervatívni investori uprednostňujú nižšie beta a často sú ochotní akceptovať nižšie výnosy výmenou za menšiu volatilitu. (Súvisiace čítanie nájdete v časti Alfa a Beta pre začiatočníkov.)
Štandardná odchýlka
Okrem podielových listov alfa a beta poskytuje spoločnosť podielových fondov investorom výpočet štandardnej odchýlky fondu, aby preukázala svoju volatilitu a kompromis medzi rizikom a výnosom. Štandardná odchýlka meria individuálnu návratnosť investície v čase a porovnáva ju s priemernou návratnosťou fondu za rovnaké obdobie. Tento výpočet sa najčastejšie dokončí pomocou záverečnej ceny fondu každý deň počas stanoveného časového obdobia, napríklad jedného mesiaca alebo jednej štvrtiny.
Ak sa denné individuálne výnosy pravidelne líšia od priemerného výnosu fondu za tento časový rámec, štandardná odchýlka sa považuje za vysokú. Napríklad podielový fond so štandardnou odchýlkou 17, 5 má vyššiu volatilitu a väčšie riziko ako podielový fond so štandardnou odchýlkou 11. Toto meranie sa často porovnáva s fondmi s podobnými investičnými cieľmi, aby sa určilo, ktorý má potenciál pre väčšie výkyvy. v priebehu času.
Sharpe Ratio
Kompromis medzi rizikami a výnosmi podielového fondu je možné merať aj pomocou jeho Sharpe ratio. Tento výpočet porovnáva návratnosť fondu s výkonnosťou bezrizikovej investície, najčastejšie trojmesačnej zmenky v štátnej pokladnici (T-bill). Vyššia úroveň rizika by mala viesť k vyšším výnosom v priebehu času, takže pomer väčší ako 1 zobrazuje návratnosť, ktorá je vyššia ako sa očakávalo pri predpokladanej úrovni rizika. Podobne pomer 1 znamená, že výkonnosť podielového fondu je relatívna k jeho riziku, zatiaľ čo pomer menší ako 1 naznačuje, že výnos nebol odôvodnený výškou prevzatého rizika.
(Súvisiace čítanie nájdete v časti „Kompromis medzi rizikom a výnosom“.)