Hlavné pohyby
Trh s futures signalizoval veľmi hrubý začiatok týždňa v nedeľu večer. V jednom okamihu boli futures na S&P 500 v pondelok otvorené viac ako 2%. Našťastie mnohé z týchto strát stiahli, keď investori nakúpili malé limity, zdravotnú starostlivosť a zásoby energie z minimálnych hodnôt.
Nestálosť bola dôsledkom toho, že prezident Trump poslal svojim stúpencom hrozbu, že clá zaplatené americkými dovozcami za 200 miliárd dolárov čínskeho tovaru by sa zvýšili z 10% na 25%. Prezident Trump ďalej dodal, že na ostatné výrobky, ktoré sa v súčasnosti nezdaňujú, by sa uplatňovali tarify, ak by pokrok v súčasných obchodných rokovaniach pokračoval príliš pomaly. Bloomberg oznamuje, že výbuchy Twitteru spoločnosti Trump boli pravdepodobne reakciou na pokusy čínskych obchodných vyjednávačov spomaliť alebo vyvrátiť niektoré vyhľadávané obchodné ústupky zo Spojených štátov.
Aj keď to nebolo také zlé, ako naznačovali futures na nedeľné noci, S&P 500 sa otvorila blízko 2 900. To je 1% z ceny v piatok. Väčšina trhových indexov sa do konca obdobia výrazne zotavila, ale účinky trumfových tweetov sa neobmedzili iba na ceny akcií.
Ceny dlhopisov rástli v správach a boli pomalšie, aby sa vzdali svojich ziskov, ako akcie mali získať straty. Investori často kupujú dlhopisy ako sklad hodnoty, ak si nie sú istí. Ako vidno z nasledujúceho grafu iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), dnešná rally bola pokračovaním predchádzajúcich ziskov v posledných niekoľkých týždňoch. Ak bude kupovanie dlhopisov pokračovať, mohlo by to viesť k výraznejšiemu poklesu zásob v krátkodobom horizonte.
S&P 500
S&P 500 naráža na úroveň rezistencie oproti predchádzajúcemu dlhodobému maximu, čo pomáha vysvetliť nadmernú reakciu trhu na tweety spoločnosti Trump. Investori majú tendenciu kotviť k predchádzajúcim maximám a minimám, ktoré vytvárajú úrovne podpory alebo odporu.
Sila v dlhopisoch je oveľa väčším problémom než pauza v S&P 500. Upevnenie na odpor je normálne a nasledujúce zhromaždenie dnes popoludní bolo dobrým znamením, že kupujúci majú stále kontrolu. Z technického hľadiska S&P 500 nedokázala prelomiť spodnú trendovú líniu svojho nedávneho stúpajúceho klinového vzhľadu, ktorý naďalej slúži ako podpora.
:
Trump's China Tariffs: Čo je v hre USA?
Vzhľad ETF s malými písmenami je nastavený na obnovenie trendu v roku 2019
Sinclair Stock Breaking After Disney Deal
Indikátory rizika - Russell 2000 vyzerá ešte lepšie
Aj keď dnešná volatilita je dôvodom na znepokojenie, vidím aj dôkazy, že rastúca dynamika sa stavia do kategórie kritických investícií: akcie s nízkou kapitalizáciou.
Index malých čiapok Russell 2000 sa v piatok vypol z dlhodobého inverzného modelu hlavy a ramien. Spočiatku som sa obával, že volatilita zníži ceny späť pod úroveň výstrihu a vidíme dlhšiu konsolidáciu. Akcie s malou kapitalizáciou sú však dnes najvýkonnejšou kategóriou na trhu, ktorá sa zvyčajne považuje za pozitívny signál na podstúpenie rizika. Ako vidíte na nasledujúcom diagrame, Russell 2000 sa otvoril na nízkej úrovni so zvyškom trhu, ale zatvoril sa nad piatkovou maximou.
Ak sa od prezidenta objavia viac rušivé tweety, trh môže byť stále náchylný k zvratu; malé limity však môžu v krátkodobom horizonte aj tak prekonať. Akcie s veľkým kapitálom majú tendenciu byť najviac vystavené ťahu vytvorenému vládnymi zásahmi a protekcionistickými stratégiami, ako sú clá. Malé limity sa neprimerane zameriavajú iba na domáce podnikanie a menšie riziko, ak sa obchodné rokovania medzi USA a Čínou budú naďalej zhoršovať.
:
Úlohy s údajmi o iskrách Zásoby malých podnikov
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Aký je rozdiel?
Stručná história medzinárodných obchodných dohôd
Zrátané a podčiarknuté - tarify by sa mohli pokaziť rally
Tok správ o zárobkoch pokračuje tento týždeň, ale čoskoro sa začne zmenšovať. Keďže už bolo nahlásených viac ako 80% zásob v rámci S&P 500, je nepravdepodobné, že dostaneme akékoľvek údaje, ktoré zmenia priemerný odhad pre toto kolo.
Toto bude tiež relatívne tichý týždeň pre plánované ekonomické správy. Index cien výrobcov (PPI) a index spotrebiteľských cien (CPI) za USA sa budú vykazovať vo štvrtok a piatok, a ak budú prekvapivo vysoké, môžu mierne zmeniť výhľad na úrokové sadzby. Z krátkodobého hľadiska je potenciál neočakávaných obchodných správ najdôležitejším faktorom X, ktorý by mohol pokaziť inak pozitívny trh.
![Malé kapitálové limity napriek obchodným hrozbám Malé kapitálové limity napriek obchodným hrozbám](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/836/small-caps-strong-despite-trade-threats.jpg)