Hlavné indexy na americkom akciovom trhu sa výrazne odrazili od minimálnych minimov z decembra 2018, čím sa zvýšili ocenenia akcií. Sedem z deviatich hodnotiacich metrík sledovaných spoločnosťou Goldman Sachs je skutočne blízko horných hraníc ich historických rozsahov. „Nie je žiadnym tajomstvom, že menší retailoví investori prenasledujú výkon. To je, bohužiaľ, vždy trend, “ako uviedol MarketWatch, Mike Loewengart, viceprezident pre investičnú stratégiu v online obchodníkovi so zľavami E * TRADE Financial Corp.
Posledné vydanie prieskumu spoločnosti StreetWise zameraného na investorov spoločnosti StreetWise spoločnosti E * TRADE ponúka pre trhové kontrarianty niekoľko medvedích signálov, rovnako ako nedávny prieskum americkej asociácie individuálnych investorov (AAII). Sú zhrnuté v nasledujúcej tabuľke.
Medvedí signály pre Kontriánov
- E * OBCHOD: 58% samostatne smerujúcich investorov býva v 2Q 2019E * OBCHOD: 46% bolo býčích v 1Q 2019AAII: 40, 3% očakáva zisk na akciovom trhu v priebehu nasledujúcich 6 mesiacovAAII: 38, 5% je historický priemer respondentov, ktorí očakávajú ziskAAII: 20, 7% verí, že zásoby klesnú v nasledujúcich 6 mesiacochAAII: 30, 5% je historický priemer respondentov, ktorí očakávajú straty
Význam pre investorov
„Historicky index S&P 500 realizoval šesťmesačné výnosy po odčítaní nižšie ako priemer (3, 8% oproti 4, 5%) a nižšie ako priemerný (4, 2% oproti 5, 2%), “ napríklad práve zaznamenaný údaj 20, 7%, uviedla AII, ako to uvádza MarketWatch.
Jeremy Siegel, dlhoročný profesor financií na Wharton School, je známy ako zástanca investovania do akcií a jeho kniha z roku 1994 „ Akcie pre dlhodobé investície“. Nedávno však v televízii Bloomberg poznamenal, že akcie sú v súčasnosti „celkom dobre ocenené“ a že „sme zaznamenali spomalenie rastu HDP, “ čo je pre budúcu expanziu podnikových ziskov nepriaznivé. „Rast miezd sa zrýchľuje, pretože rast top-line sa spomaľuje - tvrdá kombinácia podnikových ziskov, “ je predmetom nedávnej správy Morgan Stanley.
Okrem toho Siegel poznamenáva, že silný americký dolár, podporovaný úrokovými mierami, ktoré sú omnoho vyššie ako kdekoľvek inde na svete, je ďalším negatívnym javom v príjmoch amerických spoločností. Silný dolár konkrétne tlmí vývoz amerických spoločností tým, že ich zdražuje do zahraničia, pričom spôsobuje, že zahraničné príjmy amerických firiem sa premieňajú na menej dolárov.
Pokiaľ ide o vykazované obdobie, pokiaľ ide o príjmy za 1Q 2019, konsenzus medzi analytikmi požaduje prvé zníženie ziskov spoločnosti S&P 500 za tri roky na ďalšiu správu v MW. Okrem toho, 74% spoločností S&P 500 vydáva usmernenie o negatívnych príjmoch, čo je trochu nad päťročným priemerom 70%, na základe analýzy uskutočnenej spoločnosťou FactSet Research Systems citovanej v tom istom článku. „Zrátané a podčiarknuté, táto zisková sezóna je na tomto trhu zlomená alebo zlomená, “ uvádza sa v správe spoločnosti Kinsale Trading, ktorú uvádza MW.
Ed Campbell, portfólio manažér spoločnosti Quantitive Management Associates (QMA), divízie poistného gigantu Prudential Financial so sídlom v New Jersey, je optimistický. "Každý vie, že sme uprostred spomalenia. Teraz vidíme dôkazy, že forwardové príjmy klesajú, a to je v súlade s prvým štvrťrokom, ktorý označuje spodnú hranicu rastu výnosov. To je dobré znamenie, " uviedol pre Bloomberga.
Pozerať sa dopredu
Keby USA a Čína konečne dosiahli obchodnú dohodu, Siegel by tieto správy predával. Ak rozhovory zlyhajú a americké tarify sa tak stanú trvalými, varoval Bloomberga, že trh „môže klesnúť o 20 a viac percent“. Medzitým môže spomalenie obchodovania spôsobiť, že výber bude obzvlášť závažný.
![Drobní investori ponáhľajúci sa do akcií blízko vrcholovej vlajky majú veľké riziká pred sebou Drobní investori ponáhľajúci sa do akcií blízko vrcholovej vlajky majú veľké riziká pred sebou](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/426/small-investors-rushing-into-stocks-near-peak-flag-big-risks-ahead.jpg)