Čo je to riziko samostatnosti?
Všetky finančné aktíva sa môžu skúmať v kontexte širšieho portfólia alebo samostatne, ak sa príslušné aktíva považujú za izolované. Aj keď kontext portfólia pri výpočte rizika zohľadňuje všetky investície a posúdenia, samostatné riziko sa počíta za predpokladu, že dané aktívum je jedinou investíciou, ktorú musí investor stratiť alebo získať. Inými slovami, samostatné riziko je riziko spojené s jednou operačnou jednotkou spoločnosti, divíziou spoločnosti alebo aktívom, na rozdiel od väčšieho, dobre diverzifikovaného portfólia.
Pochopenie rizika samostatnosti
Samostatné riziko predstavuje riziko, ktoré predstavuje konkrétne aktívum, časť alebo projekt. Riziko meria nebezpečenstvá spojené s jedným aspektom činnosti spoločnosti alebo riziká spojené s držaním konkrétneho aktíva, ako je napríklad úzko držaná spoločnosť. Pre spoločnosť môže samostatné riziko výpočtu pomôcť určiť riziko projektu, akoby fungovalo ako nezávislý subjekt. Riziko by neexistovalo, ak by tieto operácie prestali existovať.
Kľúčové jedlá
- Samostatné riziko je riziko spojené s jedným aspektom spoločnosti alebo konkrétneho majetku. Samostatné riziko nie je možné zmierniť diverzifikáciou. Celkom beta sa zisťuje volatilita konkrétneho aktíva samostatne. Koeficient variácie je tiež spôsob merania samostatného rizika, pretože ukazuje, aké veľké riziko je spojené s investíciou v pomere k očakávanej návratnosti.
V rámci riadenia portfólia meria samostatné riziko riziko jednotlivého aktíva, ktoré nemožno diverzifikáciou znížiť. Investori môžu skúmať riziko samostatného aktíva a pomáhať predpovedať očakávaný výnos investície. Samostatné riziká sa musia starostlivo zvážiť, pretože ako obmedzené aktívum je investor schopný dosiahnuť vysokú návratnosť, ak sa hodnota aktíva zvyšuje, pretože je jediným majetkom. Na druhej strane by investor mohol stratiť celú hodnotu aktíva, pretože je jediný.
Príklad samostatného rizika
Samostatné riziko sa môže merať pomocou celkového beta výpočtu alebo pomocou variačného koeficientu. Beta odráža mieru volatility konkrétneho aktíva v porovnaní s celkovým trhom. Medzitým celková beta (čo sa dosahuje odstránením korelačného koeficientu z beta), meria samostatné riziko konkrétneho aktíva bez toho, aby bolo súčasťou dobre diverzifikovaného portfólia.
Variačný koeficient je miera použitá v teórii pravdepodobnosti a štatistike, ktorá vytvára normalizovanú mieru rozptylu rozdelenia pravdepodobnosti. Po výpočte variačného koeficientu sa jeho hodnota môže použiť na analýzu očakávaného výnosu spolu s očakávanou hodnotou rizika na samostatnom základe.
Napríklad nízky variačný koeficient by naznačoval vyšší očakávaný výnos s nižším rizikom, zatiaľ čo vyšší variačný koeficient by sa sám požičal s vyšším rizikom a nižším očakávaným výnosom. Variačný koeficient sa považuje za obzvlášť užitočný, pretože je to bezrozmerné číslo, čo znamená, že z hľadiska finančnej analýzy nevyžaduje zahrnutie ďalších rizikových faktorov, ako je napríklad volatilita trhu.