Keď americké akcie naďalej dosahujú nové maximá, Morgan Stanley zistil rastúci počet stresových bodov, ktoré hrozia ukončením býčieho trhu. Najmä kľúčové odvetvia, ktoré predtým poháňali rast trhu, sa za posledný mesiac zmenili na zaostávajúce, vrátane technológií a malých limitov. Navyše na pozadí rastúceho obchodného napätia zaplavili americké trhy s akciami zahraničné peniaze hľadajúce bezpečné útočisko, čím vytvorili dočasnú rekvizitu, ktorá nemôže trvať donekonečna. To isté možno povedať o repatriácii hotovostných zostatkov držaných v zámorí americkými spoločnosťami v reakcii na daňovú reformu, z ktorých veľká časť smeruje k spätnému odkúpeniu akcií.
„Predpoklad, že americké akciové trhy ignorujú negatívne dopady obchodného napätia, je nepravdivý, “ píšu americkí stratégovia spoločnosti Morgan Stanley vo svojej najnovšej týždennej správe Warm Up. Dodávajú, že „základná správa vedúceho sektora je jasná a nie je konštruktívna pre to, ako aktívni investori (inteligentné peniaze, nie inteligentné beta) myslia o konečnom vplyve obchodu na americkú ekonomiku alebo zisky.“
Prečo by mali byť investori znepokojení
Technické zásoby prešli z lídrov trhu na zaostávajúce. |
Facebook Inc. (FB) a Netflix Inc. (NFLX) sú od leta najvyššie o 20%. |
Niektoré zásoby polovodičov klesajú o 20% alebo viac a zhoršujú sa vyhliadky. |
Akcie s malou kapitalizáciou teraz dosahujú slabý výkon indexu S&P 500 (SPX). |
Obranné sektory dosahujú lepšie výsledky. |
Investori sa začali v júni otáčať smerom k obranným sektorom, čo viedlo k tomu, že zvyšujúci sa počet bývalých lídrov na trhu, najmä zásoby informačných technológií, sa zmenil na zaostávajúce. Akcie s malou kapitalizáciou, merané indexom Russell 2000, sa v tomto časovom období obrátili smerom k nedostatočnému výkonu veľkých S & P 500. Nedávno medzinárodné akcie prekonali S&P 500 od 11. septembra, poznamenáva Morgan Stanley.
Defenzívne sektory prekonali širokú S&P 500, čo predstavuje nárast o 7, 8% na celkovej návratnosti od júna do 21. septembra. Ide o zdravotnú starostlivosť (+ 13, 8%), spotrebiteľské svorky (+ 12, 5%), diskrečnú právomoc spotrebiteľa (+ 10, 9%), a starý telekomunikačný sektor, ako bol definovaný do 21. septembra (+9, 9%). Naopak, v tomto období sa technológia zvýšila iba o 5, 8%. Rastúce obavy „prinútili investorov do oblastí vnímanej bezpečnosti“, poznamenáva Morgan Stanley.
Čo je pred nami?
„Napriek tomu, že žiadny katalyzátor na výrazný posun nižšie, nevidíme tiež veľa pozitívnych výsledkov zo strany S&P, pretože ocenenie sa blíži nášmu cieľu Bull Case Target 3000, “ píše Morgan Stanley. Dodávajú: „fwd P / E na S&P je teraz nad naším odhadom„ reálnej hodnoty “a„ riziko poklesu pri oceňovaní je pravdepodobnejšie vzhľadom na vyššie sadzby. “ V júli spoločnosť Morgan Stanley znížila úroveň techník a zásob s nízkou kapitalizáciou. Výzva, ktorú zaznamenali, bola odôvodnená následnými udalosťami. Morgan Stanley, ktorý opisuje súčasnú situáciu, ju nazýva „trh s medveďmi v pohybe má tendenciu zasiahnuť jednotlivé aktíva a odvetvia v rôznom čase, pričom hlavný index zostane na rovine“.
Pre globálne portfóliá odporúčajú „odklon smerom k medzinárodným trhom“, ktoré uprednostňujú Európu a Japonsko pred rozvíjajúcimi sa trhmi. V prípade portfólií v USA uprednostňujú hodnotu pred rastom, nadváhu v energetike, v priemysle, financiách a verejných službách, zatiaľ čo v technológiách a pod spotrebiteľom majú nižšiu váhu.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie ETF
Najlepšie Tech ETF doteraz tento rok
Obchodná stratégia a vzdelávanie ETF
Váha trhu verzus rovnaká hmotnosť S&P 500 ETF: Aký je rozdiel?
ETFs
Najlepšie vykonávané komunikačné služby ETF z roku 2018
Najlepšie zásoby
Top 5 zdravotníckych zásob do roku 2020
Obchodná stratégia indexu a vzdelávanie
3 typy indexovania pre úspech ETF
Akciové trhy
Ako môže Fed zabiť býčí trh
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia indexu Russell Top 200 Index Russell Top 200 je vážený index trhovej kapitalizácie 200 najväčších spoločností v indexe Russell 3000. viac Dozvedieť sa viac o indexe Russell 3000 Index Russell 3000 je trhový kapitalizačne vážený akciový index, ktorý sa snaží sledovať 3 000 najväčších akcií obchodovaných v USA. viac Definícia a príklady protichodného trhu Proti konkurenčnému trhu sa rozumie ten, ktorý má tendenciu postupovať proti trendu širokého trhu alebo má nízku alebo negatívnu koreláciu so širším trhom. viac Komunikačný priemysel ETF Komunikačný priemysel ETF je fond obchodovaný na burze, ktorý investuje do telekomunikačných akcií a snaží sa sledovať výkonnosť telekomunikačného indexu. viac Russell Small Cap Completeness Index Definícia Russell Small Cap Completeness Index je vážený index trhovej kapitalizácie pozostávajúci z akcií Russell 3000 vylúčených z indexu S&P 500. viac Definícia podielového fondu Podielový fond je druh investičného nástroja pozostávajúci z portfólia akcií, dlhopisov alebo iných cenných papierov, na ktoré dohliada profesionálny správca peňazí. viac![Červené vlajky mávajú uprostred býčieho rekordného zisku Červené vlajky mávajú uprostred býčieho rekordného zisku](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/483/red-flags-waving-amid-bull-markets-record-gains.jpg)