Čo je index dôvery investora v štáte Street?
Index dôvery investorov v štáte Street je index, ktorý meria dôveru inštitucionálnych investorov. Index sa zameriava na skutočnú úroveň rizika, ktoré investori vo svojich portfóliách vykazujú, a podáva údaje o poslednej stredu každého mesiaca. Nie je určený na predpovedanie budúcich pohybov na akciových trhoch.
Bol spoluvytvorený profesorom Harvardom Kenom Frootom a docentom State Street Paul O'Connell.
Kľúčové jedlá
- Index dôvery investorov v štáte Street Street sa zameriava na skutočnú úroveň rizika, ktoré investori vo svojich portfóliách znášajú, čo na druhej strane hovorí o ich istote. Vyššie riziko, vyššia dôvera. Nižšie riziko, menšia dôvera. Cieľom indexu nie je predpovedať pohyby na akciových trhoch. Index je globálny, zložený z regionálnych komponentov a založený na činnosti v 45 krajinách.
Pochopenie indexu dôvery investorov v ulici Street
Index spoľahlivosti investorov v štáte Street meria dôveru pri pohľade na skutočnú úroveň rizika v investičných portfóliách. Na rozdiel od iných ukazovateľov dôvery, nejde o prieskum postoja. Index Street Street meria dôveru tým, že zohľadňuje zmeny v držbe akcií inštitucionálnych investorov. Čím viac ich portfólia je inštitucionálnych investorov ochotných investovať do akcií, tým väčšia je ich dôvera.
Štruktúra indexu dôvery investorov v Street Street
Index dôvery investorov v štáte Street je globálny a je založený na činnosti v 45 krajinách. Správa sleduje každoročne desiatky miliónov transakcií. Existujú tiež tri miestne zložky: Severná Amerika, Európa a Ázia a Tichomorie. Samostatné váhy týchto troch zložiek sa v jednotlivých mesiacoch líšia v závislosti od investičnej činnosti.
Index dôvery investorov v štátnu ulicu a sentiment trhu
Nálada na trhu je všeobecný postoj investorov k vývoju cien na trhu. Tento postoj je tvorený akumuláciou mnohých faktorov, vrátane cenovej histórie, ekonomických správ, sezónnych faktorov a aktuálnych udalostí.
Ak investori očakávajú, že akciový trh porastie, sentiment sa považuje za býčí. Ak investori očakávajú pokles akciového trhu, sentiment trhu je medvedí. Verí sa, že je dobrým prediktorom trhových pohybov, najmä ak je extrémnejší. Keď sa indikátor trhového sentimentu dostane na extrémnu úroveň, môže to znamenať, že podkladový trh sa chystá zmeniť smer.
Nálada na trhu sa monitoruje rôznymi technickými a štatistickými metódami, ako je napríklad počet napredujúcich verzus klesajúcich zásob a porovnanie nových maximov s novými minimálnymi hodnotami.
Existujú ďalšie ukazovatele na meranie sentimentu najmä devízových trhov. Rôzne maloobchodné devízové brokerské spoločnosti zverejňujú ukazovatele umiestnenia (podobné pomeru put / call) a ďalšie údaje týkajúce sa obchodného správania svojich klientov.
Na rozdiel od väčšiny ukazovateľov trhového sentimentu, ktoré merajú postoje, štátny index dôvery investora štátu meria skutočné držby.
Príklad použitia indexu dôvery investorov v ulici Street
Hodnoty indexu spoľahlivosti sa často používajú ako racionalizácia minulých pohybov na akciových trhoch alebo na predpovedanie budúcich pohybov na akciových trhoch. Toto nie je funkciou indexu. Index slúži na vyjadrenie úrovne dôvery, nič viac.
V roku 2014 index dosiahol v septembri 123, 9, čo je najvyššia hodnota v tomto roku. To zodpovedalo 9% poklesu S&P 500 od septembra do polovice októbra.
V júni 2015 index dosiahol 127, 1, čo je najvyššia hodnota za tento rok, a S&P 500 od júla do polovice augusta poklesla o viac ako 14%.
Inokedy to inštitucionálni investori napravia. V apríli 2018 dosiahol index 115, 3, čo je najvyššia hodnota od roku 2015. To skončilo na spodku korekcie S&P 500 a cena sa do septembra toho istého roku zvýšila o viac ako 12%.
V roku 2019 zostal index na začiatku roka pod úrovňou 75, aj keď to bol začiatok veľkej zálohy S&P 500 a úrovne boli tiež pod 90 smerujúce k 20% havárii S&P 500, ktorá predchádzala zálohe.
Účelom príkladov je ukázať, že index nie je časovým ukazovateľom, ani nie je presným prediktorom cien akcií.
Rozdiel medzi indexom dôvery investorov v ulici Street Street a indexom volatility CBOE (VIX)
Tieto dva indexy merajú rôzne veci, hoci obidva sa zameriavajú na sentiment. Index volatility (VIX) sa pohybuje inverzne k akciovým indexom. Ak je hodnota VIX nízka, znamená to spokojnosť, pričom investori naznačujú, že sa nemusia obávať. Keď VIX začína stúpať, znamená to zvýšený strach na trhu. Podobne ako v prípade iných indexov, aj pri extrémne vysokých hodnotách VIX môže dôjsť k opätovnému rastu cien akcií.
Obmedzenia indexu dôvery investorov v ulici Street
Index nie je zvyčajne dobrým ukazovateľom pre načasovanie obchodov s akciami. Pripomeňme, že index dôvery je globálny, takže nemusí byť vždy v súlade s pohybmi na miestnom trhu. Regionálne zložky indexu sa môžu lepšie vyrovnať.
Index sleduje inštitucionálnych investorov a inštitucionálni investori zvyšujú ceny, ale nie vždy to správne. Niekedy sa načítajú v nesprávny čas a inokedy sa nedokážu načítať v správny čas.
Existuje viac faktorov, ktoré môžu mať vplyv na ochotu inštitucionálnych investorov riskovať, nielen úrovne cien akcií. To je dôvod, prečo index nie je dobrý pri predpovedaní pohybov cien akcií.
Podľa štátu nie je cieľom indexu predpovedať udalosti na trhu. Je to jednoducho nástroj, ktorý prejavuje ochotu inštitucionálnych investorov riskovať, pokiaľ ide o nákupy akcií.