Napriek najnovším výpredajom, ktoré otriasli veľkými aj malými investormi, sa spoločnosť Goldman Sachs vyznačuje tvrdohlavým optimizmom, že desaťročný býčí trh bude pokračovať, aj keď pomalým tempom as rastúcimi rizikami. V nedávnej správe o akciových výhľadoch z roku 2019 firma priradila 50% pravdepodobnosť scenáru základného prípadu, v ktorom sa predpokladá, že S&P 500 bude tento rok naďalej stúpať a do budúceho roka dosiahnuť 3000 na konci roku 2019. Kombinovaná s 20% pravdepodobnosťou ešte optimistickejší scenár pozitívnej situácie a to je 70% pravdepodobnosť, že dlhý beh býka bude ďalej bežať.
Stále býčí: Goldman's Outlook
perióda | Cieľ S&P 500 | Zisk |
11/20 do konca roku 2018 | 2850 | + 7, 9% |
Kalendárny rok 2019 | 3000 | + 5, 3% |
11/20 do konca roku 2019 | 3000 | + 13, 6% |
Pokračujúca expanzia bude samozrejme musieť čeliť mnohým rastúcim rizikám vrátane hrozby zvyšovania napätia a colných sadzieb globálneho obchodu, geopolitiky z Brexitu na Kórejský polostrov, domácich politických rozporov, zvyšovania úrokových sadzieb a rozširovania dlhovej služby na federálnej úrovni. pôžičky, keď tieto sadzby stúpajú. V prípade nepriaznivého scenára, s príslušnou pravdepodobnosťou 30%, že S&P 500 klesne na 2 500 do konca roku 2019, správa naznačuje, že „s postupujúcim rokom 2019 sa investori budú stále viac obávať rizika recesie v roku 2020.“
Čo to znamená
Zatiaľ čo súčasná ekonomická expanzia sa stane najdlhšou v histórii USA od roku 1850, ak bude pokračovať až do júla budúceho roka, Goldman pripomína investorom, že „cykly neumierajú na starobu“. Pokiaľ však nie je zrejmá významná finančná nerovnováha alebo šok, ktorý vedie k recesia, tak hospodárstvo, ako aj príjmy pravdepodobne prejavia oveľa silnejší a dlhší rast, ako si väčšina investorov v súčasnosti myslí.
„Očakávame, že súčasný býčí trh v amerických akciách bude pokračovať aj v roku 2019.“ - Goldman Sachs
Vzhľadom na zdravú finančnú rovnováhu spotrebiteľov a súkromného sektora, ako aj na dobre ukotvené inflačné očakávania, Goldmanovi ekonómovia predpokladajú, že HDP bude naďalej rásť ešte niekoľko rokov, pričom priemerná ročná miera rastu sa v roku 2019 spomalí na 2, 5%, v roku 2020 na 1, 6%. a 1, 5% v roku 2021. Aj keď v najbližších rokoch sa nepredpokladá žiadna recesia, v prípade, že rast je slabší, ako sa očakávalo, v správe sa uvádza, že s investormi, ktorí už majú na pozore možnosť hroziacej recesie, trh už začal cena v sprievodných rizikách.
Ale bez recesie by príjmy mali naďalej rásť. Pokiaľ ide o S&P 500 ako celok, Goldman očakáva, že zisk na akciu (EPS) v roku 2018 sa zvýši o 6% na 173 dolárov v roku 2019 a o ďalšie 4% v roku 2020 na 181 dolárov. Postupom času sú to práve príjmy, ktoré majú tendenciu riadiť ceny akcií.
Čo bude ďalej
Keďže sa očakáva spomalenie rastu, Goldman naznačuje, že investori so zmiešanými aktívami by mali zostať vystavení akciám a mali by začať uvažovať defenzívnejšie a zvyšovať svoju držbu hotovosti. V porovnaní s históriou nesú investori z jednotlivých domácností do podielových fondov a penzijných fondov vo svojich portfóliách nadváhu. Medzitým majú v porovnaní s históriou veľmi nízke alokácie hotovosti.
Zaujímavé je, že navrhujú aj nadváhu sektorov informačných technológií, komunikačných služieb a služieb. Zatiaľ čo zásoby verejných služieb sú zvyčajne známe ako defenzívne hry, ostatné dva zvyčajne nie sú. Pokiaľ ide o tieto dva, Goldman poukazuje na svoju nízku makrocitlivosť, idiosynkratické profily rastu, vysoké ziskové marže a historicky primerané ocenenia. V správe sa navrhuje podváženie cyklických odvetví: Diskrečný spotrebiteľ, priemysel, materiály a nehnuteľnosti.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie zásoby
Top 5 zdravotníckych zásob do roku 2020
Analýza sektorov a odvetví
Najlepšie 3 ETF pre zdravotníctvo do roku 2020
zásoby
Míľniky trhu, keď sa trh Bull zmení na 10
Najlepšie zásoby
Najlepšie malé kapitálové zásoby na január 2020
Najlepšie zásoby
Najlepšie zásoby spotrebného tovaru
Akciové trhy
4 Výstražné značky uprostred S&P 500 Selloff
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Bogey Bogey je módne slovo, ktoré sa vzťahuje na referenčnú hodnotu používanú na hodnotenie výkonnosti fondu a charakteristík rizika. viac Ako funguje model Fed Model Fed je nástroj používaný na určenie, či je americký akciový trh v danom čase býčí alebo medvedí. viac oživenie Z finančného hľadiska znamená oživenie oživenie z predchádzajúcej negatívnej činnosti. V prípade cenného oživenia to znamená, že sa posunul vyššie z nižšej ceny. viac Čo sa stane v prípade hospodárskeho kolapsu Ekonomický kolaps je rozpad národného, regionálneho alebo teritoriálneho hospodárstva, ktorý zvyčajne nasleduje alebo urýchľuje obdobie krízy. viac Čo je miera hospodárskeho rastu? Miera ekonomického rastu je percentuálna zmena hodnoty všetkého tovaru a služieb vyrobených v štáte počas konkrétneho časového obdobia v porovnaní s predchádzajúcim obdobím. viac Definícia a príklad zárobkovej dynamiky Zisková dynamika sa objaví, keď rast podnikových ziskov rastie, zrýchľuje alebo spomaľuje z predchádzajúceho fiškálneho štvrťroka alebo fiškálneho roka. viac![Tvrdohlavý býk: prečo je zlatník optimistický vo vzťahu k zásobám Tvrdohlavý býk: prečo je zlatník optimistický vo vzťahu k zásobám](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/736/stubborn-bull-why-goldman-is-optimistic-about-stocks.jpg)