Keď býčí trh stúpa na nové rekordy, skeptici varujú, že trhové indexy maskujú prudký pokles šírky trhu. Kľúčové technické ukazovatele to skutočne potvrdzujú a poukazujú na problémy, ktoré sú pred nami, podľa podrobnej správy v službe MarketWatch. Medzitým komplexná štúdia globálnych akcií za posledných 28 rokov zistila, že 60% z nich sa nezhodovalo s návratnosťou mesačných štátnych pokladničných poukážok, zatiaľ čo iba 1, 3% z nich predstavovalo 100% bohatstva vytvoreného globálnym vlastným imaním. trhy, správy Bloomberga.
„V USA a na celom svete je historicky normou, že niekoľko spoločností s najlepším výkonom má veľký vplyv na celkový trh, “ ako Hendrik Bessembinder, profesor na WP Carey School of Business na Arizonskej štátnej univerzite, ktorý viedol Výskum povedal pre Bloomberga: „Je to norma a očakávam, že to tak bude v budúcnosti, “ dodal.
Kľúčové jedlá
- Počas dlhých študijných období väčšina akcií nedokáže poraziť výnosy T-zákona. Iba malá menšina akcií vytvára hodnotu počas dlhých období. Tieto skutočnosti platia rovnako pre americké, ako aj pre globálne akcie.
Význam pre investorov
„Tvorbu bohatstva definujem ako akumuláciu trhovej hodnoty presahujúcu hodnotu, ktorá by sa získala, keby investovaný kapitál získal mesačné sadzby ŠPP, “ vysvetlil Bassembinder v predchádzajúcom dokumente uverejnenom v roku 2018.
Bessembinder zistil, že podiel len 5 veľkých spoločností predstavoval 8% čistého zvýšenia globálneho akcionárskeho majetku počas 28-ročného študijného obdobia od roku 1990 do roku 2018: Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN) a Exxon Mobil Corp (XOM). Podobne aj indexy S&P Dow Jones zistili, že spoločnosti Apple, Microsoft, Amazon a Facebook Inc. (FB) dosiahli do 18. júla 2019 19% z celkových výnosov v indexe S&P 500 (SPX) medziročne.
Tím spoločnosti Bassembinder sa zaoberal približne 62 000 celosvetovými obchodmi s akciami vo viac ako 40 krajinách. Vypočítali, že globálne akcionárske bohatstvo sa od roku 1990 do roku 2018 zvýšilo o neuveriteľných 44 biliónov dolárov. Avšak iba 306 akcií, približne 0, 5% z celkového počtu, vygenerovalo zhruba 75% tohto zisku, zatiaľ čo iba 811 akcií, alebo 1, 3%, riadilo celý získať.
Vo svojej predchádzajúcej štúdii, ktorá bola vydaná v roku 2018, sa Bassembinder pozrel na 25 300 amerických akcií počas 90-ročného obdobia od roku 1926 do roku 2016. „Keď sa uvádza, pokiaľ ide o tvorbu bohatstva dolára za celý život, najúčinnejšie 4% kótovaných spoločností vysvetľuje čistý zisk. pre celý americký akciový trh od roku 1926, keďže ostatné akcie kolektívne zodpovedajú štátnym pokladničným poukážkam, “napísal.
Za celé 90-ročné obdobie vypočítal tvorbu majetku akcionára za takmer 35 biliónov dolárov. Z tohto celkového počtu predstavovalo iba 5 firiem: Exxon Mobil, Apple, Microsoft, General Electric Co. (GE) a International Business Machines Corp. (IBM).
Podobne ako v nedávnej globálnej štúdii spoločnosti Bassembinder, táto predchádzajúca štúdia amerických akcií zistila, že 57% akcií sa nezhodovalo s výnosmi mesačných štátnych pokladničných poukážok. Zistil tiež, že medzi kmeňovými akciami v tejto americkej akciovej databáze: viac ako polovica priniesla negatívne celoživotné výnosy; najčastejším výsledkom pri zaokrúhlení na najbližších 5% bola celoživotná strata 100%; a priemerná životnosť kmeňových zásob v databáze bola len 7, 5 roka.
Pozerať sa dopredu
„Výsledky pomáhajú vysvetliť, prečo zle diverzifikované aktívne stratégie najčastejšie nedosahujú priemery na trhu, “ poznamenal Bassembinder vo svojom dokumente zameranom na USA v rokoch 2018 až 2016, ktorý sa týkal rokov 1926 až 2016.
![Štúdia tvrdí, že 60% zásob je porazených, keď sa býčí trh blíži rekordným hodnotám Štúdia tvrdí, že 60% zásob je porazených, keď sa býčí trh blíži rekordným hodnotám](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/267/study-says-60-stocks-are-losers.jpg)