Pokiaľ ide o konzervatívne investície, nič nehovorí o bezpečnosti istiny, ako sú napríklad štátne cenné papiere. Tieto nástroje stoja desaťročia ako bašta bezpečnosti v turbulenciách investičných trhov - posledná obranná línia proti akejkoľvek možnej strate istiny.
Záruky, ktoré stoja za týmito cennými papiermi, sa skutočne považujú za jeden z kľúčových pilierov domáceho aj medzinárodného hospodárstva a sú atraktívne pre individuálnych aj inštitucionálnych investorov z mnohých dôvodov.
Základné charakteristiky štátnych pokladničných cenných papierov
Cenné papiere štátnej pokladnice sú rozdelené do troch kategórií podľa ich dĺžky splatnosti. Tieto tri typy dlhopisov majú mnoho spoločných charakteristík, ale majú aj niektoré kľúčové rozdiely. Kategórie a kľúčové vlastnosti štátnych pokladničných cenných papierov zahŕňajú:
- Štátne pokladničné poukážky - majú najkratšiu škálu splatností zo všetkých štátnych dlhopisov. Medzi zmenkami draženými pravidelne podľa harmonogramu je päť termínov: 4 týždne, 8 týždňov, 13 týždňov, 26 týždňov a 52 týždňov. Ďalší účet, účet na správu hotovosti, nie je dražený v pravidelnom rozvrhu. Vydáva sa variabilne, zvyčajne iba v priebehu niekoľkých dní. Jedná sa o jediný druh štátnej pokladnice, ktorý sa nachádza na kapitálovom aj peňažnom trhu, pretože tri z termínov splatnosti spadajú pod hranicu 270 dní medzi nimi. Štátne pokladničné poukážky sa vydávajú so zľavou a sú splatné v nominálnej hodnote, pričom rozdiel medzi nákupnými a predajnými cenami predstavuje úrok zaplatený z účtu. Poznámky - Tieto poznámky predstavujú strednú škálu splatností v rodine štátnej pokladnice so splatnosťou v súčasnosti sú k dispozícii 2, 3, 5, 7 a 10 rokov. Štátna pokladnica vydáva každý mesiac 2-ročné, 3-ročné, 5-ročné a 7-ročné zmenky. Agentúra aukcie 10-ročných bankoviek pri pôvodnom vydaní vo februári, máji, auguste a novembri a počas ďalších ôsmich mesiacov znovuotvorením. Pokladničné poukážky sa vydávajú za nominálnu hodnotu 1 000 USD a sú splatné za rovnakú cenu. Platia úroky polročne. T-dlhopisy - v investičnej komunite sa bežne hovorí ako „dlhopisy“, T-dlhopisy sú v podstate totožné s T-bankovkami, s výnimkou toho, že sú splatné do 30 rokov. T-dlhopisy sa tiež vydávajú a sú splatné v nominálnej hodnote 1 000 USD a platia úroky polročne. Štátne dlhopisy sa dražia mesačne. Dlhopisy sa obchodujú formou aukcie pri pôvodnom vydaní vo februári, máji, auguste a novembri a potom počas ďalších ôsmich mesiacov ako opätovné otvorenie.
Aukčný nákup cenných papierov štátnej pokladnice
Všetky tri druhy cenných papierov štátnej pokladnice je možné zakúpiť online v aukcii v krokoch po 100 USD. Nie každá lehota splatnosti pre každý druh cenného papiera je však k dispozícii pri každej aukcii. Napríklad 2, 3, 5 a 7-ročné T-bankovky sú dostupné každý mesiac v aukcii, 10-ročná T-bankovka sa však ponúka iba štvrťročne.
Všetky splatnosti štátnych pokladničných poukážok sa ponúkajú týždenne okrem 52-týždňovej splatnosti, ktorá sa draží raz mesačne. Zamestnanci, ktorí chcú kúpiť cenné papiere štátnej pokladnice, môžu tak urobiť prostredníctvom plánu sporenia mzdy TreasuryDirect. Tento program umožňuje investorom automaticky odložiť časť svojich výplat na účet TreasuryDirect. Zamestnanec potom použije tieto prostriedky na elektronický nákup pokladničných cenných papierov.
Daňovníci môžu na rovnaký účel zúčtovať vrátenie daní z príjmu priamo na účet TreasuryDirect. Pre štátne cenné papiere sa už nevydávajú papierové certifikáty a všetky účty a nákupy sa teraz zaznamenávajú v systéme elektronického zaúčtovania.
Riziko a výnos z cenných papierov štátnej pokladnice
Najväčšou výhodou štátnych pokladničných cenných papierov je, že sú, samozrejme, bezpodmienečne podporované úplnou vierou a úverom vlády USA. Investorom sa zaručuje návratnosť ich úrokov a istiny, ktoré sú splatné, pokiaľ ich držia do splatnosti. S určitým rizikom však súvisia aj cenné papiere štátnej pokladnice.
Rovnako ako všetky zaručené finančné nástroje, aj štátne pokladnice sú citlivé na infláciu a zmeny úrokových mier. Úrokové sadzby platené prostredníctvom pokladničných poukážok a dlhopisov patria tiež medzi najnižšie typy dlhopisov alebo cenných papierov s pevným výnosom a zvyčajne prevyšujú iba sadzby ponúkané na hotovostných účtoch, ako sú fondy peňažného trhu.
Tridsaťročný dlhopis platí vyššiu úrokovú sadzbu z dôvodu jeho dlhšej splatnosti a môže byť konkurencieschopný s inými ponukami s kratšou splatnosťou. Cenné papiere štátnej pokladnice však už neprichádzajú s funkciami volania, ktoré sú bežne spojené s mnohými podnikovými a komunálnymi ponukami. Funkcie volania umožňujú emitentom dlhopisov spätne ponúknuť svoje ponuky po určitom časovom období, napríklad 5 rokov, a potom znovu vystaviť nové cenné papiere, ktoré môžu platiť nižšiu úrokovú sadzbu.
Prevažná väčšina cenných papierov štátnej pokladnice obchoduje aj na sekundárnom trhu rovnakým spôsobom ako iné typy dlhopisov. Ich ceny zodpovedajúcim spôsobom stúpajú, keď úrokové sadzby klesajú a naopak. Možno ich kúpiť a predať prakticky prostredníctvom akéhokoľvek makléra alebo manažéra maloobchodných peňazí, ako aj prostredníctvom bánk a iných sporiteľní. Investori, ktorí nakupujú cenné papiere štátnej pokladnice na sekundárnom trhu, majú stále zaručené, že dostanú zvyšné úrokové platby z dlhopisu plus jeho nominálnu hodnotu pri splatnosti (čo môže byť viac alebo menej, než za čo zaplatili predávajúcemu).
Daňové zaobchádzanie s cennými papiermi štátnej pokladnice
Rovnaké daňové pravidlá sa vzťahujú na všetky tri druhy štátnych pokladničných cenných papierov. Úroky zaplatené za zmenky, štátne dlhopisy a dlhopisy typu T sú úplne zdaniteľné na federálnej úrovni, ale bezpodmienečne sú oslobodené od daní pre štáty a lokality. Rozdiel medzi emisnými a splatnými cenami štátnych pokladničných poukážok sa na tento účel klasifikuje ako úrok.
Investori, ktorí tiež realizujú zisky alebo straty z pokladníc, s ktorými obchodovali na sekundárnych trhoch, musia zodpovedajúcim spôsobom vykazovať krátkodobé alebo dlhodobé kapitálové zisky a straty. Ministerstvo financií každý rok posiela investorom formulár 1099-INT, ktorý ukazuje zdaniteľný úrok, ktorý musí byť vykázaný v roku 1040.
Kto nakupuje štátne cenné papiere?
Cenné papiere štátnej pokladnice používajú prakticky všetky typy investorov na trhu. Jednotlivci, inštitúcie, majetky, investičné fondy a spoločnosti používajú štátne dlhopisy na rôzne účely. Mnoho investičných fondov využíva štátne pokladnice na splnenie určitých cieľov pri súčasnom splnení svojich zvereneckých požiadaviek a individuálni investori tieto cenné papiere často kupujú, pretože sa môžu spoľahnúť na získanie istiny a úroku podľa stanoveného harmonogramu - bez obáv z predčasného odvolania.
Investori s pevným výnosom, ktorí žijú v štátoch s vysokými daňovými sadzbami, môžu tiež profitovať z oslobodenia štátnych pokladníc od daní na štátnej a miestnej úrovni.
Spodný riadok
Cenné papiere štátnej pokladnice tvoria významný segment domácich a medzinárodných dlhopisových trhov. Viac informácií o cenných papieroch štátnej pokladnice nájdete na stránke www.treasurydirect.gov. Táto užitočná webová stránka obsahuje množstvo informácií o štátnych pokladničných poukážkach, T-bankovkách a dlhopisoch typu T, vrátane úplných aukčných plánov, systému vyhľadávania pre tých, ktorí sa potrebujú opýtať, či stále vlastnia dlhopisy, zoznam všetkých dlhopisov, ktoré sa zastavili. platenie úrokov a množstvo ďalších zdrojov.
![Úvod do štátnych cenných papierov Úvod do štátnych cenných papierov](https://img.icotokenfund.com/img/android/705/introduction-treasury-securities.jpg)