Čo je to riziko načasovania
Riziko načasovania je špekulácia, ktorú investor uzavrie pri pokuse o kúpu alebo predaj akcie na základe budúcich cenových predpovedí. Riziko načasovania vysvetľuje možnosť, že prídu o priaznivé pohyby cien v dôsledku chyby načasovania. Mohlo by to spôsobiť poškodenie hodnoty portfólia investora v dôsledku príliš vysokého nákupu alebo predaja príliš nízke.
BREAKING DOWN Riziko načasovania
Existuje určitá debata o uskutočniteľnosti načasovania. Niektorí hovoria, že je nemožné dôsledne načasovať trh; iní tvrdia, že načasovanie trhu je kľúčom k nadpriemerným výnosom. Prevládajúcou myšlienkou na túto tému je, že je lepšie mať „čas na trhu“, ako sa snažiť „čas na trhu“. Podporuje to rast finančných trhov v čase, ako aj skutočnosť, že mnohí aktívni manažéri nedokážu prekonať priemery trhu po zohľadnení transakčných nákladov.
Napríklad investor je vystavený časovému riziku, ak očakáva korekciu trhu a rozhodne sa zlikvidovať celé svoje portfólio v nádeji, že odkúpi akcie späť za nižšiu cenu. Investor riskuje riziko zvýšenia zásob skôr, ako sa vráti späť.
Riziko načasovania a výkonnosť
Štúdia analyzujúca správanie investorov zistila, že počas poklesu v októbri 2014 jeden z piatich investorov znížil expozíciu voči akciám, fondom obchodovaným na burze (ETF) a podielovým fondom a približne 1% investorov znížilo svoje portfóliá o 90% alebo viac.
Ďalšou analýzou sa zistilo, že investori, ktorí predali väčšinu svojich portfólií, výrazne podcenili investorov, ktorí počas korekcie podnikli len malé alebo žiadne kroky. Investori, ktorí predali 90% svojich podielov, dosiahli v auguste 2015 koncoročnú 12-mesačnú návratnosť -19, 3%. Investori, ktorí nepodnikli žiadne kroky, vrátili za rovnaké obdobie -3, 7%. (Viac informácií nájdete v časti: Načasovanie trhu zlyhá ako tvorca peňazí .)
Dôsledky rizika načasovania
- Vyššie obchodné náklady: Investori, ktorí sa neustále snažia časovať trh, nakupujú a predávajú častejšie, čo zvyšuje ich poplatky a poplatky za provízie. Ak investor uskutoční zlé načasovanie trhu, dodatočné obchodné náklady zvyšujú zlé výnosy. Dodatočné daňové výdavky: Pri každom nákupe alebo predaji akcií sa vyskytne zdaniteľná udalosť. Ak investor drží na sklade ziskovú pozíciu a predáva ho s úmyslom opätovne ho kúpiť za nižšiu cenu, musí s kapitálovým ziskom zaobchádzať ako s bežným príjmom, ak k dvom transakciám došlo v období 12 mesiacov. Ak investor drží pozíciu viac ako 12 mesiacov, bude zdanený nižšou sadzbou dane z kapitálových výnosov. (Ďalšie čítanie pozri: Daň z kapitálových výnosov 101. )
