VYMEDZENIE TIPY Spread
Rozpätie TIPS porovnáva výnos cenných papierov na ochranu inflácie štátnej pokladnice (TIPS) a výnos bežných cenných papierov americkej štátnej pokladnice s rovnakými dátumami splatnosti. Rozdiel medzi nimi je, že platby TIPS sa prispôsobujú inflácii, zatiaľ čo platby štátnej pokladnice USA nie.
PORUŠENIE DOLOVÝCH TIPOV Spread
Bežné americké cenné papiere štátnej pokladnice spočiatku nezohľadňujú infláciu, takže výnos musí investorom kompenzovať budúcu infláciu okrem úrokovej sadzby. Kupóny a úrokové sadzby cenných papierov TIPS sa však menia na základe indexu spotrebiteľských cien (CPI), ktorý poskytuje štatistiky, ktoré poskytujú prehľad o potenciálnom smerovaní inflácie. Keďže inflácia je už zahrnutá, výnos z cenných papierov TIPS zahŕňa iba fixnú úrokovú sadzbu. To znamená, že rozdiel medzi týmito dvoma výnosmi alebo rozpätím TIPS odráža predpokladanú infláciu.
Keďže faktorom cenných papierov TIPS je predpokladaná inflácia a vláda ich podporuje, považujú sa za nízkorizikové investície.
Prečo venovať pozornosť rozšíreniu TIPS?
Rozpätie TIPS je ukazovateľom vývoja inflácie na trhu. Rozpätie TIPS má preto veľký vplyv na očakávania investorov a názory na trhovú ekonomiku. Ak je rozpätie TIPS široké, znamená to, že investori majú veľké nádeje na bezpečnosť a očakáva sa, že inflácia výrazne vzrastie. Podobne, ak je rozpätie úzke, investori nemajú vysoké očakávania a očakáva sa, že inflácia zostane trochu stagnujúca.
Napríklad, ak cenný papier US Treasury, ktorý je splatný do desiatich rokov, má výnos 5% a cenný papier TIPS s rovnakým dátumom splatnosti má výnos 3%, rozdiel vo výnose, 2%, je spread TIPS. To znamená, že v nasledujúcich desiatich rokoch sa očakáva nárast inflácie o 2% ročne. Federálny rezervný systém sa vo všeobecnosti snaží udržiavať inflačné očakávania na úrovni približne 2 až 2, 5%; Miera inflácie, ktorá je podľa prognózy príliš vysoká alebo príliš nízka, sa slabo odráža v ekonomike a sťažuje jej vystúpenie z recesie.
Aký efektívny je rozsah TIPS pri predikcii inflácie?
Rozpätie TIPS je iba projekciou inflácie, pretože nie je možné vedieť, ako sa bude trh vyvíjať v budúcnosti. V posledných 20 rokoch rozpätie TIPS podhodnotilo úrovne inflácie približne o dve tretiny času. Celkovo sa však rozpätie TIPS považuje za spoľahlivý spôsob predpovedania približných úrovní inflácie.