DEFINÍCIA Trinomiálneho modelu určovania cien
Trinomiálny model oceňovania opcií je model oceňovania opcií, ktorý obsahuje tri možné hodnoty, ktoré môže podkladové aktívum mať v jednom časovom období. Tri možné hodnoty, ktoré môže podkladové aktívum mať v časovom období, môžu byť väčšie alebo rovnaké ako súčasná hodnota.
BREAKING DOWN Trinomial Option Pricing Model
Z mnohých modelov cenových opcií je najobľúbenejší cenový model opcií Black-Scholes a binomický opčný cenový model. Model Black Scholes, známy tiež ako model Black-Scholes-Merton, je modelom cenových variácií finančných nástrojov v priebehu času, ako sú akcie, ktoré sa môžu okrem iného použiť na určenie ceny európskej telefonickej opcie. Binomický model oceňovania opcií, ktorý bol vyvinutý v roku 1979, používa iteračný postup, ktorý umožňuje špecifikovať uzly alebo časové body v časovom období medzi dátumom ocenenia a dátumom skončenia platnosti opcie.
Trinomálny model oceňovania opcií, ktorý navrhol Phelim Boyle v roku 1986, sa považuje za presnejší ako binomický model a bude počítať rovnaké výsledky, ale v menších krokoch. Model však nikdy nezískal popularitu ostatných modelov.
Trinomiálny vs. Binomický
Trinomiálny model oceňovania opcií sa líši od modelu oceňovania binomických opcií v jednom kľúčovom aspekte začlenením inej možnej hodnoty v jednom časovom období. Podľa modelu binomického oceňovania opcií sa predpokladá, že hodnota podkladového aktíva bude buď vyššia alebo nižšia ako jeho súčasná hodnota. Na druhej strane trinomický model obsahuje tretiu možnú hodnotu, ktorá zahŕňa nulovú zmenu hodnoty v časovom období. Tento predpoklad robí trinomický model relevantnejším pre situácie v reálnom živote, pretože je možné, že hodnota podkladového aktíva sa nemusí meniť v priebehu časového obdobia, napríklad mesiaca alebo roka.
V prípade exotických opcií alebo opcií, ktoré majú vlastnosti, vďaka ktorým je zložitejšie ako bežne obchodované vanilkové opcie, ako sú hovory a obchodovanie na burze, je trinomický model niekedy stabilnejší a presnejší.
