Čo je tunelovanie
Tunelovanie je nezákonná obchodná prax, pri ktorej väčšinový akcionár alebo spoločnosť na vysokej úrovni zasiela informácie o majetku spoločnosti alebo budúcom podnikaní pre seba, aby získal osobný zisk. Za tunelovanie sa môžu považovať akcie, ako je nadmerná kompenzácia exekutívy, zrieďovacie podiely, predaj aktív a osobné pôžičky. Spoločnou hrozbou je strata pre menšinových akcionárov, ktorých vlastníctvo je znížené alebo inak znehodnotené nevhodnými opatreniami, ktoré poškodzujú celkovú hodnotu podniku, a teda hodnotu akcií vlastnených menšinovými akcionármi.
BREAKING DOWN Tunneling
Toto riziko je obzvlášť rozšírené pre investorov na rozvíjajúcich sa trhoch, kde vládne a regulačné kontroly nemusia stačiť na zastavenie tohto postupu. Toto sa môže často stať podľa právnych predpisov. Tento postup nie je vyhradený iba pre mierne vyspelé ekonomiky; vo vyspelých ekonomikách sa vyskytuje veľa prípadov, najmä v tých, ktoré sú v systémoch „občianskeho práva“. Americký právny systém je zakorenený v „obyčajovom práve“, ktoré poskytuje široké vynútiteľné zákony s jednoduchými maximami, ako je „spravodlivosť“ a „pre spoločné dobro“. Podľa občianskeho práva je zákon najrešpektovanejším opatrením, takže prípadní tunelári môžu za určitých technických okolností, ktoré sa často zdržiavajú na súde, prijať akt tunelovania.
Príklad tunelovania
Napríklad spoločnosť XYZ má majoritného akcionára a konateľa s názvom Bert. Bert plánuje odchod zo spoločnosti o pár rokov, pretože spoločnosť sa nedarí tak dobre, ako si myslel. Medzitým chce Bert nahrabať toľko cesta, koľko dokáže. Využíva svoju vplyvnú pozíciu na hlasovanie o významných balíčkoch výkonných náhrad a platí neprimerane veľké bonusy, pričom čerpá finančné prostriedky od spoločnosti. To bolí spoločnosť, pretože to negatívne ovplyvňuje jej ocenenie v dôsledku značnej straty hotovosti.