Mnoho individuálnych investorov dôveruje svojim peniazom veľkým spoločnostiam s cennými papiermi alebo obchodníkom s cennými papiermi. Veľké maklérske firmy majú zvyčajne tisíce zamestnancov. Najuznávanejšie firmy dávajú investorom istotu, že ich investície spravuje skúsený tím odborníkov.
Spravidla však pracujeme iba s jedným zamestnancom, napríklad s našim investičným poradcom alebo sprostredkovateľom. Ako vlastne funguje veľký dom cenných papierov?
, pozrieme sa na typickú spoločnosť pôsobiacu v oblasti cenných papierov. Náš prehľad bude obsahovať niektoré z jeho rôznych oddelení a úlohy rôznych zamestnancov.
Ako môže byť štruktúrovaná veľká spoločnosť s cennými papiermi
Veľká firma má zvyčajne tieto oddelenia:
- PredajUpisovanie a financovanieTradingVýskum a správa portfóliaAdministrácia
Mnoho malých butikových firiem môže slúžiť iba jednému oddeleniu firmy, napríklad maloobchodný predaj. Aj pri týchto obmedzených činnostiach sa ich činnosti pravdepodobne podobajú činnostiam príslušného oddelenia väčšej firmy.
odbyt
Obchodné oddelenie obvykle zamestnáva najväčší počet ľudí v spoločnosti zaoberajúcej sa cennými papiermi. Je to tiež oblasť, s ktorou jednotliví retailoví investori interagujú najviac. V rámci maloobchodnej predajnej sily sa investiční poradcovia môžu zamerať na servis v konkrétnej oblasti investičného odvetvia. Alternatívne môžu poskytnúť „jednotné kontaktné miesto“ pre všetky potreby retailových investícií.
Napríklad konkrétny investičný poradca môže pôsobiť iba ako maklér. Môžu ponúkať aj ďalšie služby, ako sú transakcie podielových fondov, obchodovanie s dlhopismi a predaj životného poistenia. V malej firme sú činnosti investičného poradcu pravdepodobne rôznorodejšie.
Druhou divíziou v rámci obchodného oddelenia sú inštitucionálne tržby. Je primárne zapojený do predaja nových emisií cenných papierov obchodníkom pracujúcim v inštitucionálnych klientskych firmách. Tieto klientske firmy môžu zahŕňať penzijné fondy a vzájomné fondy. Horúca nová emisia cenných papierov niekedy vyvoláva taký záujem, že sa rýchlo upíše. V týchto prípadoch je úloha inštitucionálneho predaja rovnako jednoduchá ako prideľovanie akcií na odmeňovanie ich najlepších klientov. Takéto odmeny môžu pomôcť udržať lojálne klientske firmy.
Inštitucionálne oddelenie predaja často generuje významnú časť ziskov spoločnosti. Inštitucionálne tržby ťažia z veľkého objemu transakcií v dolároch az provízií z nových emisií a existujúcich účtov. Nie je prekvapením, že inštitucionálni predajcovia patria medzi najlepšie platených zamestnancov v celej firme. Inštitucionálne oddelenie predaja úzko spolupracuje s obchodným oddelením firmy pri udržiavaní dobrej povesti účtov.
Upisovanie a financovanie
Divízia inštitucionálneho predaja firmy úzko spolupracuje aj s oddelením upisovania alebo financovania. Toto oddelenie koordinuje nové emisie cenných papierov a následné emisie cenných papierov na sekundárnom trhu. Oddelenie upisovania alebo financií rokuje so spoločnosťami alebo vládami vydávajúcimi cenné papiere. Stanovujú druh zabezpečenia, jeho cenu, prípadne úrokovú sadzbu a ďalšie osobitné vlastnosti a ochranné opatrenia.
Oddelenie upisovania alebo financovania firmy sa môže rozdeliť na dve divízie. Jedna divízia sa zaoberá záležitosťami podnikového financovania, zatiaľ čo druhá sa zameriava na štátne financie. Vo veľkej firme by boli tieto oddelenia celkom odlišné. Potreby spoločností a vlád sú veľmi odlišné.
Napríklad oddelenie podnikového financovania by vyžadovalo znalosť akcií, dlhopisov a iných cenných papierov. Vládne oddelenie sa môže zamerať na emisie dlhopisov a štátnych pokladničných poukážok.
obchodovanie
Obchodné oddelenie spoločnosti má tiež samostatné divízie, ktoré obchodujú s rôznymi druhmi cenných papierov. Tieto divízie sa môžu zamerať na obchodné dlhopisy, akcie alebo iné špecializované finančné nástroje. Obchodníci v divízii dlhopisov môžu mať užší dôraz na jednu časť dlhopisového trhu. Môžu sa zamerať na štátne dlhopisy, komunálne dlhopisy, nástroje peňažného trhu alebo podnikový dlh.
Oddelenie obchodovania s akciami vykonáva objednávky od maloobchodných a inštitucionálnych predajcov. Historicky si obchodníci s akciami udržiavali úzke vzťahy s obchodníkmi na podlahách burz. S nárastom elektronického obchodovania by mohli obchodníci s akciami obchodovať s počítačmi namiesto s inými ľuďmi.
Obchodné oddelenie firmy môže mať tiež zameranie na iné špecializované nástroje. V závislosti od firmy môžu mať oddelenia pre podielové fondy, fondy obchodované na burze, opcie, komodity alebo futures.
Výskum a správa portfólia
Oddelenie výskumu podporuje všetky ostatné oddelenia. Analytici cenných papierov poskytujú dôležité analýzy a údaje na pomoc obchodníkom, predajcom a upisovateľom. Tieto informácie sú potrebné na predaj a oceňovanie existujúcich cenných papierov a nových emisií. Výskumné oddelenie firmy sa môže skladať z ekonómov, technických analytikov a výskumných analytikov. Výskumníci sa špecializujú aj na konkrétne typy cenných papierov alebo konkrétne priemyselné odvetvia.
Oddelenie výskumu sa môže ďalej deliť na obchodné a inštitucionálne oddelenia. Firmy s iba jedným výskumným oddelením však môžu retailovým investorom sprístupniť správy zamerané na inštitucionálnych klientov. Ak spoločnosť vlastní jediné oddelenie pre inštitucionálny výskum, pokryje aj potenciálne nové problémy, prevzatia a fúzie. Spolu s oddelením maloobchodu môžu byť analytici ďalej zapojení do štruktúrovania portfólií pre individuálne účty a účty malých podnikov.
podávanie
Administratívne oddelenie je dôležitou súčasťou organizácie firmy. Vedie správne doklady a účtovníctvo pre všetky obchody a transakcie. Dôležitejšie je, že zabezpečuje dodržiavanie právnych predpisov o cenných papieroch a dohliada na vnútorné ľudské zdroje.
Všetky obchody uskutočnené firmou sa musia zaúčtovať a zaznamenať. Všetky prichádzajúce a odchádzajúce fondy a cenné papiere musia byť neustále vyvážené. Cenné papiere musia byť skontrolované z hľadiska registračných a dodacích požiadaviek a výplaty dividend musia byť pripísané na prijaté účty.
V divízii úverovania a dodržiavania predpisov zamestnanci v oblasti sprostredkovania neustále monitorujú, či účty dodržiavajú priemyselné a interné smernice. Týmto monitorovaním sa zabezpečuje, že platby a cenné papiere sa prijímajú do ich splatnosti a že maržové účty spĺňajú uplatniteľné maržové požiadavky.
Finančné oddelenie dohliada na účtovné záležitosti, ako sú mzdy, rozpočtovanie, finančné správy a výkazy. Minimálna úroveň kapitálu sa udržiava podľa požiadaviek odvetvia. Zaručuje to, že rôzne oddelenia spoločnosti majú dostatok finančných prostriedkov na prispôsobenie sa zmenám v podnikaní firmy.
Spodný riadok
Napriek ich významu pre finančný priemysel a ekonomiku sú spoločnosti zaoberajúce sa obchodovaním s cennými papiermi pre investorov stále trochu záhadou. Spoločnosti obchodujúce s cennými papiermi majú tendenciu udržiavať skôr tajnú kultúru, najmä v dôsledku špecializovaných úloh a povolaní hráčov.
Mnoho retailových investorov komunikuje iba so svojím finančným poradcom alebo sprostredkovateľom. Je tiež čoraz bežnejšie, aby investori s vlastným riadením používali obchodnú platformu sprostredkovateľskej firmy bez toho, aby sa porozprávali so zamestnancami. Táto situácia ponecháva väčšine ľudí nedostatočný prehľad o širšej skupine úloh v rámci spoločností obchodujúcich s cennými papiermi.
Obchodné oddelenie obvykle zamestnáva najväčší počet ľudí v spoločnosti zaoberajúcej sa cennými papiermi.
Prínosom pre každého investora je vedieť, kto je za touto sadou nádherných dubových dverí. Zamestnanci v spoločnosti s cennými papiermi môžu ovplyvniť skutočnú návratnosť svojho investičného portfólia. Pre tých, ktorých zaujímajú, sa dozviete viac o sprostredkovateľských funkciách.
