Čo je to úroková medzera?
Úroková medzera meria expozíciu firmy voči úrokovému riziku. Rozdiel je vzdialenosť medzi aktívami a pasívami. Najčastejšie pozorovanými príkladmi medzery v úrokových mierach sú bankové odvetvia. Banka si požičiava prostriedky za jednu sadzbu a požičiava peniaze za vyššiu mieru. Rozdiel alebo rozdiel medzi týmito dvoma sadzbami predstavuje zisk banky.
Kľúčové jedlá
- Pomáha určiť expozíciu banky alebo finančnej inštitúcie voči úrokovému riziku. Negatívna medzera - menej ako jedna - je, keď sú záväzky citlivé na úrokovú sadzbu väčšie ako aktíva citlivé na úrokové sadzby, zatiaľ čo kladná medzera - väčšia ako jedna - je opak. Zaistenie sa môže použiť na zníženie rizika veľkej medzery v úrokových mierach.
Vzorec pre úrokovú medzeru je
IRG = Úročené aktíva - IBLwhere: IRG = Úroková medzeraIBL = Úročené záväzky
Ako vypočítať úrokovú medzeru
Úroková medzera sa počíta ako úrokovo citlivé aktíva mínus úrokovo citlivé záväzky.
Čo vám hovorí o úrokovej miere?
Úroková medzera ukazuje riziko vystavenia sa sadzbe. Finančné inštitúcie a investori ich zvyčajne používajú na rozvoj hedžových pozícií, často pomocou termínovaných úrokových futures. Výpočty rozdielov závisia od dátumu splatnosti použitých cenných papierov a obdobia zostávajúceho pred dosiahnutím splatnosti podkladových cenných papierov.
Záporná medzera alebo pomer menší ako jeden sa vyskytne, keď úrokové citlivé záväzky banky prevyšujú jej úrokovo citlivé aktíva. Pozitívna medzera alebo jedna väčšia ako jedna je opakom, keď aktíva banky citlivé na úrokové sadzby prevyšujú jej záväzky citlivé na úrokové sadzby. Pozitívna medzera znamená, že keď sa sadzby zvýšia, zisky alebo príjmy banky sa pravdepodobne zvýšia.
Existujú dva typy úrokových medzier, pevné a variabilné. Každý meria rozdiel medzi mierami aktív a pasív a je ukazovateľom úrokového rizika. Stanovenie diferenciálu pokrýva dané obdobie pre fixné aj variabilné úrokové medzery. Úrokové medzery sa môžu vzťahovať aj na rozdiel v úrokových mierach štátnych cenných papierov medzi dvoma rôznymi krajinami.
Kto používa úrokovú medzeru
Inštitúcie, ktoré profitujú z diferenciálov úrokových mier alebo financujú svoje činnosti pomocou pôžičiek, musia túto medzeru sledovať. Banka, ktorá dúfa, že si bude požičiavať nízku a vysokú pôžičku, si musí byť dobre vedomá výnosovej krivky. Výnosová krivka je rozdiel medzi úrokovými mierami v celom spektre splatnosti.
Rovná výnosová krivka naznačuje nízky rozdiel medzi pasívami a aktívami. Rovný výnos môže byť škodlivý pre ziskovosť. V extrémne negatívnom prípade sa môže výnosová krivka obrátiť. V tomto prípade sú krátke sadzby vyššie ako dlhé a úverové obchody sú úplne nerentabilné.
V prípade firiem, ktoré financujú veľké projekty, ako napríklad výstavba novej jadrovej elektrárne, im úroková medzera umožňuje vedieť, ako zabezpečiť financovanie. Ak si požičiavajú krátkodobé splatnosti na projekt, ktorý je dlhodobej povahy, riskujú, že sa zvýši miera pretrvávajúcich potrieb financovania, čím sa zvýšia náklady. Zaistenie môže byť užitočné pri znižovaní rizika značného rozdielu v úrokových mierach.
Príklad použitia úrokovej medzery
Napríklad Bank ABC má 150 miliónov dolárov na úrokovo citlivé aktíva (ako sú pôžičky) a 100 miliónov dolárov na úrokovo citlivé pasíva (napríklad sporiace účty a vkladové certifikáty). Medzera je 1, 5 alebo 150 miliónov dolárov vydelená 100 miliónmi dolárov.
Alebo zvážte Bank of America a jej súvahu v treťom štvrťroku 2018. Bank of America má úročené aktíva vo výške 1, 52 miliardy dolárov, ktoré zahŕňajú vklady, pôžičky a lízingy a dlhové cenné papiere. Prípadne má asi 2, 99 miliárd dolárov na pasívach súvisiacich s úrokmi, ako sú vklady, krátkodobé pôžičky a dlhy. V tomto prípade je rozdiel úrokových sadzieb Bank of America - 1, 47 miliárd dolárov alebo 1, 52 miliárd dolárov - 2, 99 miliárd dolárov.
Rozdiel medzi úrokovou medzerou a citlivosťou na zisk
Analýza úrokovej medzery sa zameriava na určenie úrokového rizika pri pohľade na aktíva verzus pasíva. Medzitým citlivosť na zárobky posúva analýzu medzier o krok ďalej. Zohľadňuje to mimo súvahy, aký vplyv majú úrokové sadzby na zisky banky.
Obmedzenia používania úrokovej medzery
Záporná medzera nemusí byť pre finančnú inštitúciu vždy negatívna. To znamená, že keď úrokové sadzby klesajú, banky zarábajú menej z úrokovo citlivých aktív; platia však menej za svoje záväzky súvisiace s úrokmi. Banky, ktoré majú vyššiu úroveň záväzkov ako aktíva, sú tie, ktoré čelia väčšiemu tlaku na svoje spodné hranice z negatívnej medzery.
Ďalšie informácie o úrokových rozdieloch
Prečítajte si viac informácií o použití úrokovej medzery a analýze negatívnej medzery.
![Definícia úrokovej medzery Definícia úrokovej medzery](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/264/interest-rate-gap-definition.jpg)