Obsah
- Ropa a americký dolár
- Rozvoj ropných korelácií
- Problémy v eurozóne
- EUR / USD vs. ropa
- Dopad na americký dolár (USD)
- USD v porovnaní s ropou
- Výsledky nadmernej závislosti
- Rubeľ sa zrúti
- Spodný riadok
Existuje skrytý reťazec, ktorý viaže meny na ropu. S cenovými akciami na jednom mieste to vyvoláva súcitnú alebo protichodnú reakciu na druhom mieste. Táto korelácia pretrváva z mnohých dôvodov vrátane distribúcie zdrojov, obchodnej bilancie (BOT) a psychológie trhu. Výrazne prispieva aj ropa k inflačným a deflačným tlakom, ktoré zosilňujú tieto vzájomné vzťahy počas silne trendujúcich období - tak smerom nahor, ako aj nadol.
Ropa a americký dolár
Surová ropa je kótovaná v amerických dolároch (USD). Takže každý prudký a dolný dolár alebo cena komodity vytvára okamžité vyrovnanie medzi spätnou väzbou a početnými forexovými krížencami. Tieto pohyby sú menej korelované v krajinách bez významných zásob ropy, ako je Japonsko, a viac v korelácii v krajinách, ktoré majú významné zásoby, ako sú Kanada, Rusko a Brazília.
Kľúčové jedlá
- Ropa a meny sú neodmysliteľne spojené, pričom cenové akcie na jednej strane majú pozitívnu alebo negatívnu reakciu na druhej strane v krajinách s výraznými rezervami. USD ťažil z prudkého poklesu ropy, pretože energetický sektor významne prispieva k americkému HDP. Krajiny, ktoré závisia silne na vývoze ropy sa vyskytujú väčšie hospodárske škody ako na trhoch s rozmanitejšími zdrojmi. Krajiny, ktoré nakupujú ropu, a tie, ktoré ju vyrábajú, vymieňajú USD v systéme nazývanom ropodolárny systém.
Rozvoj ropných korelácií
Mnoho krajín využilo svoje zásoby ropy počas historického nárastu trhu s energiou medzi polovicou deväťdesiatych a dvadsiatych rokov minulého storočia, pričom si výrazne požičiavalo na vybudovanie infraštruktúry, rozšírenie vojenských operácií a začatie sociálnych programov. Tieto účty boli splatné po hospodárskom kolapse v roku 2008, keď sa niektoré krajiny znížili, zatiaľ čo iné sa zdvojnásobili, viac si požičiavali proti rezervám, aby obnovili dôveru a trajektóriu svojich zranených ekonomík.
Tieto vyššie zadlženia pomohli udržať vysokú mieru rastu, až kým sa v roku 2014 nezrútili globálne ceny ropy, čím dumpingové národy citlivé na komodity vyhodili do recesie. Kanada, Rusko, Brazília a ďalšie krajiny bohaté na energiu sa odvtedy usilujú a prispôsobujú sa klesajúcim hodnotám v kanadských dolároch (CAD), ruských rubľoch (RUB) a brazílskych realitách (BRL).
Predajný tlak sa rozšíril do ďalších komoditných skupín, čo zvyšuje obavy z celosvetovej deflácie. Tým sa sprísnila korelácia medzi ovplyvnenými komoditami vrátane ropy a ekonomickými centrami bez významných komoditných rezerv, ako je eurozóna. Meny v krajinách s významnými ťažobnými rezervami, ale riedke energetické rezervy, ako austrálsky dolár (AUD), sa prepadli spolu s menami krajín bohatých na ropu.
Problémy v eurozóne
Klesajúce ceny ropy zapríčinili deflačné zdesenie v eurozóne po tom, ako sa koncom roka 2014 indexy miestnych spotrebiteľských cien zmenili na záporné hodnoty. Tlak vyvíjaný na Európsku centrálnu banku (ECB) začiatkom roku 2015 zaviedol rozsiahly program menových stimulov na zastavenie rastu cien ropy. deflačná špirála a pridajte do systému infláciu. Prvé kolo nákupu dlhopisov v tejto európskej verzii kvantitatívneho uvoľňovania (QE) sa začalo prvým marcom 2015. QE ECB pokračovala až do polovice roku 2018.
EUR / USD vs. ropa
Mnoho účastníkov forexu zameriava svoju plnú pozornosť na krížik EUR / USD, najobľúbenejší a najlikvidnejší menový trh na svete. Menový pár dosiahol vrchol v marci 2014, len tri mesiace predtým, ako ropa zaznamenala mierny pokles, ktorý sa vo štvrtom štvrťroku zrýchlil na pokles - zároveň sa ropa zrútila z horných 80. rokov na nízke 50. roky. Tlak na predaj v eurách pokračoval aj v marci 2015 a končil súčasne s tým, že ECB začala svoj menový stimulačný program.
Podľa OPEC má Venezuela najväčší počet zásob ropy.
Dopad na americký dolár (USD)
Zatiaľ čo Spojené štáty sa posunuli na vyššiu priečku v celosvetovej ťažbe ropy, americký dolár ťažil z prudkého poklesu ropy z niekoľkých dôvodov. Po prvé, ekonomický rast v USA od medvedieho trhu bol nezvyčajne silný v porovnaní s jeho obchodnými partnermi, pričom súvahy zostali nedotknuté. Po druhé, zatiaľ čo energetický sektor významne prispieva k HDP USA, veľká ekonomická diverzita Ameriky znižuje jeho závislosť od tohto jediného priemyslu.
USD v porovnaní s ropou
Invesco DB Býčí index amerického dolára (UUP), populárny obchodný zástupca v USD, dosiahol v poslednom cykle býčieho trhu v roku 2007 maximum o viac ako desať rokov a po ukončení medvedieho trhu prudko stúpol. v roku 2009. Potom vyššie minimá v rokoch 2011 a 2014 pripravili pôdu pre silný rast v roku 2014, ktorý sa začal len mesiac po tom, čo ropa vyvrcholila a vstúpila na svoj historický pokles.
Spätné blokovacie správanie medzi nástrojmi pokračovalo až do roku 2015, keď USD pokračoval v útlme. Vrchol bol súbežný so začiatkom programu QE ECB, ktorý ilustroval, ako môže menová politika prekonať koreláciu ropy, aspoň na významné časové obdobia. K tomuto modelu udržania prispelo aj zahrnutie do predpokladaného cyklu zvyšovania sadzieb FOMC.
Výsledky nadmernej závislosti
Má zmysel, že krajiny, ktoré sú viac závislé na vývoze ropy, utrpeli väčšie hospodárske škody ako krajiny s rôznorodejšími zdrojmi. Rusko ponúka dokonalý príklad, pričom energia predstavuje 58, 6% z jeho celkového vývozu v roku 2014.
Krajina sa v roku 2015 dostala do prudkej recesie, keď HDP v druhom štvrťroku 2015 medziročne pokleslo o 4, 6%, zosilnené západnými sankciami spojenými s jej vpádom na Ukrajinu. HDP v 3. štvrťroku 2015 medziročne poklesol o 2, 6% a potom v 4. štvrťroku 2015 o 2, 7%. Ruský HDP potom s obratom v cenách ropy zaznamenal výrazný obrat. Rast GPD sa v 4. štvrťroku 2016 stal pozitívnym a odvtedy zostáva.
Gazprom je najväčšou ruskou ropnou spoločnosťou.
Podľa World Factbook CIA sú krajiny s najvyšším vývozom ropy na základe barelov za deň:
- Saudská Arábia s 7, 3 miliónaRusko s 5, 1 milióna Irak s 3, 3 milióna Spojené arabské emiráty s 2, 7 milióna Kanad s 2, 7 milióna
Ekonomická rozmanitosť vykazuje väčší vplyv na základné meny ako na absolútne čísla vývozu. Kolumbia je na 19. mieste, ale ropa predstavuje 25% celkového vývozu, čo poukazuje na vysokú závislosť, ktorá sa prejavuje v kolapse kolumbijského pesa (COP) od polovice roka 2014. Medzitým sa hospodárstvo krajiny po prudkom rastovom výkyve ochladilo.
Rubeľ sa zrúti
Mnoho západných forexových platforiem začiatkom roka 2015 zastavilo obchodovanie s rubeľmi z dôvodu problémov s likviditou a kontroly kapitálu, čo nabádalo obchodníkov, aby využívali nórsku korunu (NOK) ako proxy trh. USD / NOK vykazuje medzi rokom 2010 a 2014 široký základný trend, keď sa ropa pohybovala medzi 75 a 115 dolármi. Pokles surovej ropy v druhom štvrťroku 2014 zodpovedá silnému rastu, ktorý sa vo štvrtom štvrťroku zrýchlil.
Táto rally pokračovala aj v druhej polovici roku 2015, keď menový pár zasiahol novú dekádu. Poukazuje to na pokračujúci dôraz na ruské hospodárstvo, aj keď ropa sa dostala z hlbokých minimov. Napriek tomu pár prudko stúpal spolu s ropou. Vysoká volatilita z toho robí ťažký trh pre dlhodobé devízové pozície, ale krátkodobí obchodníci si môžu na tomto silne trendujúcom trhu rezervovať vynikajúce zisky.
Spodný riadok
Surová ropa vykazuje úzku koreláciu s mnohými menovými pármi z troch dôvodov. Po prvé, zmluva je kótovaná v amerických dolároch, takže zmeny cien majú okamžitý vplyv na súvisiace kríže. Po druhé, vysoká závislosť od vývozu ropy vedie národné ekonomiky k tomu, aby na energetických trhoch klesali a klesali. A po tretie, kolaps cien ropy bude viesť k sympatickému poklesu priemyselných komodít, čím sa zvýši hrozba deflácie na celom svete a nútia sa menové páry prehodnotiť vzťahy.
