Čo je to zákon o jednotnom obozretnom investovaní?
Uniform Prudent Investor Act (UPIA) je jednotný štatút, ktorý stanovuje pokyny pre správcov, ktorí sa majú riadiť pri investovaní trustových aktív. Ide o aktualizáciu predchádzajúcich obozretných štandardov, ktoré majú odrážať zmeny, ku ktorým došlo v investičnej praxi od konca 60. rokov. Konkrétne, zákon o jednotnom obozretnom investovaní odráža modernú teóriu portfólia (MPT) a prístup s úplnou návratnosťou pri výkone uváženia investičných rozhodnutí.
Pochopenie Jednotného zákona o obozretnom investovaní (UPIA)
Jednotný zákon o obozretnom investovaní bol prijatý v roku 1992 treťou zmenou zákona o dôveryhodných fondoch inštitútu American Law Institute. Jednalo sa o aktualizáciu predtým prijatého pravidla obozretného muža. Jednotný zákon o obozretnom investovaní podporil prístup k celkovému portfóliu a odstránil obmedzenia kategórií pre rôzne typy investícií a tým posilnil diverzifikáciu investičných portfólií. Správcom tiež umožnilo zahrnúť do svojich portfólií investície, ako sú deriváty, komodity a futures. Aj keď tieto investície jednotlivo majú relatívne vyšší stupeň rizika, mohli by teoreticky znížiť celkové riziko portfólia a zvýšiť výnosy, ak sa posudzujú v kontexte celkového portfólia.
Kľúčové jedlá
- Zákon o jednotnom obozretnom investovaní (UPIA) je štatút, ktorý stanovuje pokyny pre správcov, ktorí sa majú riadiť pri investovaní trustových aktív, čo je aktualizácia pravidla obozretného manžela. Pravidlo obozretného manžela uvádza, že na investovanie trustových aktív ako „ obozretný človek “by investoval svoje vlastné aktíva. Spoločnosť UPIA vyžaduje, aby správcovia brali do úvahy diverzifikovaný portfóliový prístup, ktorý vychádza z modernej teórie portfólia a prístupu s úplnou návratnosťou.
Prudent Man Rule
Pravidlo obozretného muža bolo založené na zvyčajnom zákone Massachusetts napísanom v roku 1830 a revidovanom v roku 1959. Uviedlo sa v ňom, že na investovanie zvereneckého majetku je potrebný zverenecký fond, pretože „obozretný človek“ by investoval svoje vlastné aktíva s ohľadom na toto:
- Potreby príjemcov - potreba zachovať dedičstvo - potreba príjmu
Obozretná investícia sa nebude vždy javiť ako vysoko výnosná investícia; okrem toho nikto nemôže s istotou predpovedať, čo sa stane s akýmkoľvek investičným rozhodnutím.
Nedávno sa pravidlo obozretného človeka premenovalo na pravidlo obozretného človeka. Tento súbor usmernení je možné uplatniť aj mimo dôveryhodných domén, kde sa to nazýva pravidlo obozretného investora.
Aktualizácia zákona o jednotnom obozretnom investorovi
Jednotný zákon o obozretnom investovaní vykonal v porovnaní s predchádzajúcim štandardom pravidiel obozretného investovania do spoločnosti štyri hlavné zmeny:
- Pri určovaní obozretnosti jednotlivej investície sa berie do úvahy celé investičné portfólio trustového účtu. Podľa štandardu Uniform Prudent Investor Act by fiduciárny nezodpovedal za individuálne investičné straty, pokiaľ by investícia bola v súlade s celkovými cieľmi portfólia. Diverzifikácia sa výslovne vyžaduje ako povinnosť obozretného fiduciárneho investovania. Žiadna kategória alebo typ investície sa považuje za neodmysliteľné. Namiesto toho sa zvažuje vhodnosť portfólia. V dôsledku toho sú teraz možné juniorské záložné pôžičky, investície do komanditných spoločností, derivátov, futures a podobných investičných nástrojov. Špekulácie a priame riskovanie však nie sú sankcionované pravidlom a naďalej podliehajú možnej zodpovednosti.Fiduciár je oprávnený delegovať správu investícií a iné funkcie na tretie strany.
Najdôležitejšou zmenou zákona o obozretnom investovaní v Uniforme bolo, že štandard obozretnosti by sa odteraz uplatňoval na každú investíciu v kontexte celkového portfólia, a nie na jednotlivé investície.