Čo sú neregistrované akcie?
Neregistrované akcie, nazývané tiež obmedzené akcie, sú cenné papiere, ktoré nie sú registrované u Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC). Zvyčajne sa vydávajú prostredníctvom súkromných umiestnení, ponúk podľa nariadenia D alebo programov zamestnaneckých požitkov ako kompenzácia za profesionálne služby alebo výmenou za financovanie začínajúcej spoločnosti. Napríklad súkromná spoločnosť môže vydávať neregistrované akcie svojim konateľom a členom predstavenstva ako súčasť svojho balíka náhrad.
Kľúčové jedlá
- Neregistrované akcie sú všetky akcie, ktoré nemajú účinné registračné vyhlásenie uložené v Komisii pre cenné papiere a burzu (SEC). Neregistrované akcie majú menšiu ochranu investorov a predstavujú vyššie riziká, takže na ich predaj spoločnosťou sa zvyčajne vyžadujú určité kritériá - napríklad, či ide o jednotlivca s vysokou čistou hodnotou (HNWI) alebo investora s vysokými príjmami. môže zabrániť zneužitiu prostredníctvom neregistrovaných podvodov s cennými papiermi vyhľadaním, či je konkrétny cenný papier zaregistrovaný online v databáze EDGAR SEC.
Pochopenie neregistrovaných akcií
Neregistrované akcie majú menšiu ochranu investorov a predstavujú rôzne druhy rizík ako registrované cenné papiere. V dôsledku toho môžu spoločnosti predávať neregistrované akcie len „kvalifikovaným investorom“.
Aby ste sa považovali za „kvalifikovaného investora“, musíte byť jednotlivec s vysokou čistou hodnotou (HNWI) alebo investor s vysokými príjmami. Kto sa kvalifikuje ako HNWI, sa líši podľa finančnej inštitúcie, ale zvyčajne musíte mať likvidné aktíva v rozmedzí od šiestich do siedmich čísel. Investor s vysokými príjmami spravidla investoval najmenej 200 000 dolárov ročne alebo najmenej 300 000 dolárov ročne pre manželské páry.
V minulosti bolo zakázané žiadať alebo inzerovať neregistrované akcie. V roku 2013 však SEC prijala pravidlo 506 písm. C) ako súčasť zákona o spoločnom podnikaní v oblasti štartovania (JOBS), ktorý umožňuje požadovať a propagovať určité neregistrované cenné papiere.
Predaj neregistrovaných akcií sa zvyčajne považuje za zločin, ale z tohto pravidla existujú výnimky. SEK Pravidlo 144 stanovuje podmienky, za ktorých sa môžu neregistrované akcie predávať:
- Musia sa uchovávať na predpísané obdobie. Musí existovať primeraná informovanosť verejnosti o historickej výkonnosti cenného papiera. Predaj musí byť nižší ako jedno percento nesplatených akcií a menej ako jedno percento z priemerného obchodovaného objemu za štyri týždne.Všetky normálne musia byť splnené obchodné podmienky, ktoré sa vzťahujú na akýkoľvek obchod. Predaj akcií s viac ako 500 akciami alebo viac ako 10 000 dolárov musí byť vopred zaregistrovaný v SEC. Výnimka z tejto podmienky nastane, ak predávajúci nie je prepojený so spoločnosťou, ktorá emitovala neregistrované akcie (a nebola s ňou spojená najmenej tri mesiace) a ak akcie vlastní viac ako jeden rok.
Neregistrované akciové podvody
Investorov možno niekedy využiť prostredníctvom neregistrovaných podvodov s cennými papiermi. Tieto podvody zvyčajne inzerujú predaj ako súkromné ponuky s nízkym alebo žiadnym rizikom a vysokou návratnosťou.
SEC odporúča, aby investori pri zvažovaní investovania do neregistrovanej ponuky hľadali niektoré z týchto spoločných znakov potenciálnych podvodov:
- Nároky na vysokú návratnosť s nízkym alebo žiadnym rizikomNeregistrovaní investiční odborníciAgresívna obchodná taktikaProblémy s predajnými dokladmiNeobjednávky sa netýkajú čistého majetku alebo príjmuZdá sa, že je zapojený iba predajcaSamostatné alebo virtuálne kancelárieSpoločnosť nie je v dobrom stave alebo nie je uvedená na zoznameReklamované alebo neoveriteľné biografie manažmentu alebo promotérov
Investori môžu tiež zistiť, či je konkrétne zabezpečenie zaregistrované vyhľadaním v databáze EDGAR SEC online. Akcie obchodované priemerným investorom sa zaregistrujú v databáze.