Hodnota je peňažná, materiálna alebo hodnotená hodnota majetku, tovaru alebo služby. „Hodnota“ je spojená s množstvom pojmov vrátane hodnoty pre akcionárov, hodnoty spoločnosti, reálnej hodnoty, účtovnej hodnoty, hodnoty podniku, čistej hodnoty aktív (NAV), trhovej hodnoty, súkromnej trhovej hodnoty, hodnoty cenných papierov, investovania hodnoty, vnútornej hodnoty, pridaná hodnota, ekonomická pridaná hodnota, hodnotový reťazec, návrh hodnoty a iné. Niektoré z týchto podmienok sú známe obchodné žargóny a niektoré formálne podmienky pre účtovné a audítorské štandardy, ktoré sa majú oznamovať Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC).
Rozpis hodnoty
Táto časť sa bude zaoberať hodnotou firmy v porovnaní s ocenením firmy. Tieto dva pojmy sa často používajú vzájomne zameniteľné, ale pre investorov je hodnota firmy číslo, zatiaľ čo ocenenie je vyjadrené ako násobok výnosov, EBIT, peňažných tokov alebo iných prevádzkových ukazovateľov. V podnikovom financovaní je hodnota spoločnosti najčastejšie odvodená z analýzy diskontovaných peňažných tokov (DCF), modelu, ktorý v zásade diskontuje bezplatné peňažné toky spoločnosti do súčasnosti. Výsledkom bude skutočná hodnota - číslo, či už v stovkách tisícoch, miliónoch alebo miliardách. Hodnota na akciu spoločnosti sa potom môže vypočítať jednoduchým vydelením hodnoty nesplatenými akciami.
"Aké je ocenenie firmy?" nie je rovnaká otázka ako „Aká je hodnota firmy?“ Trhové ocenenie by predstavovalo násobok súčasnej obchodnej ceny k zisku na akciu (EPS), napríklad cena akcií k účtovnej hodnote za akciu alebo iný násobok ceny. Použitie násobkov cien umožňuje porovnania ocenenia medzi skupinami rovesníkov. Investor nemôže mať zmysel, že hodnota firmy A je 4 miliardy dolárov a firma B je 9 miliárd dolárov. S cieľom urobiť informovanejšie investičné rozhodnutie je investor lepšie informovaný o tom, že ocenenie spoločnosti A je 15x EPS a firma B je 18x EPS.
Porovnanie vnútornej hodnoty a trhovej hodnoty obchodných príležitostí
Odhad vnútornej hodnoty spoločnosti (a teda hodnoty na akciu) a potom porovnanie týchto čísel so súčasnou trhovou hodnotou cenného papiera môže viesť k obchodným príležitostiam. Napríklad, ak sa hodnota firmy odhaduje na 50 dolárov za akciu, ale akcia sa obchoduje za 35 dolárov za akciu na trhu, investor by mohol zvážiť trvanie akcie. Na druhej strane, ak sa s akciami obchoduje za 85 dolárov na akciu, čo je výrazne nad skutočnou hodnotou, investor by mohol zvážiť jeho skrátenie.