Investičné akcie indexového fondu Vanguard 500 Index (VFINX) boli prvým indexovým fondom pre individuálnych investorov, ktorý bol vytvorený 31. augusta 1976. Vyžaduje minimálnu investíciu 3 000 dolárov a vyžaduje nízky ročný pomer čistých výdavkov 0, 14%, čo je 85% menej ako je priemerný pomer výdavkov na veľké prostriedky s nulovou záťažou pre veľké podniky. Pri zvažovaní podielových fondov by sa investori mali zamerať na ciele, hlavné investičné stratégie a štatistiku rizík fondu. Na základe štatistík spoločného rizika a modernej teórie portfólia (MPT), ako sú beta, alfa, Treynorov pomer, volatilita, Sharpeov pomer a pomer zachytenia nahor a nadol, môžu investori urobiť informovanejšie rozhodnutie o investovaní do VFINX.
Prehľad fondu
Akcie investorov do indexového fondu Vanguard 500 sú pasívne spravovaným fondom, ktorý sa snaží poskytovať investičné výsledky zodpovedajúce indexu S&P 500, jeho referenčnému indexu. Od októbra 2018 mal fond v držbe 505 akcií a celkové čisté aktíva vo výške 459, 3 miliárd dolárov. Fond implementuje replikačnú stratégiu, pričom investuje všetky alebo veľkú časť svojich celkových čistých aktív do kmeňových akcií zahrnutých v indexe. Fond drží všetky cenné papiere s približne rovnakou váhou ako index, ktorý napodobňuje.
Riziko verzus návratnosť
Jednou z najčastejšie používaných štatistík MPT je beta zabezpečenia. Beta meria mieru volatility, ktorú má cenný papier vo vzťahu k hlavnému trhovému indexu. Keďže referenčným indexovým fondom indexu Vanguard 500 Index je index S&P 500 - hlavný sledovateľ výkonnosti amerických akcií - hodnota beta fondu sa počíta vo vzťahu k referenčnému indexu. Od októbra 2018 mal fond na základe údajov za tri roky hodnotu beta 1, čo naznačuje, že má teoreticky rovnaký stupeň volatility ako index S&P 500. Beta fondu si túto hodnotu udržiavala počas obdobia päť, desať a pätnásť rokov.
Alfa, na druhej strane, ukazuje, ako dobre sa zabezpečila výkonnosť v porovnaní s referenčným indexom na rizikovo upravenom základe. Keďže indexový fond Vanguard 500 je pasívne spravovaným a plne sa replikujúcim indexovým fondom, zaznamenal mierne negatívne alfy. V októbri 2018 mala na základe koncových päťročných údajov alfa alfa -0, 14. Jeho koncové 15-ročné alfa bolo rovnaké. Teoreticky by mal mať fond alfa 0. Jeho náklady však znižujú výkonnosť o malú maržu, ktorá spôsobuje záporné alfa počas nepretržitých období.
Pomer Treynor je štatistika teórie moderného portfólia, ktorá meria výnosy prispôsobené riziku. Pomer sa vypočíta odpočítaním priemernej bezrizikovej miery návratnosti od priemernej návratnosti portfólia a potom vydelením výsledku beta portfólia počas stanoveného obdobia. K 29. februáru 2016, na základe koncoročných údajov za tri roky, mal fond pomer Treynor 16, 23. Jeho pomer Treynor za posledných 15 rokov bol 8, 22. Keďže pomer Treynor sa zmení na záporný, ak výnos nie je priaznivý v porovnaní s investíciou bez rizika, pozitívny pomer VFINX vytvoril viac jednotiek návratnosti vo vzťahu k jednotkám rizika, a preto sa považuje za priaznivý z hľadiska rizika.
Historická volatilita
Volatilita alebo štandardná odchýlka je štatistika, ktorá meria rozptyl výnosov cenných papierov. Preto, čím vyššia je volatilita cenného papiera, tým väčšia je odchýlka od priemerného výnosu. Opak je pravdou pre zabezpečenie s nízkou volatilitou. Od októbra 2018 mala priemerná ročná štandardná odchýlka indexu Vanguard 500 na základe posledných päťročných údajov 9, 55%. Na základe koncových 15-ročných údajov, ktoré zahŕňali výnosy v prostredí vysokej volatility počas finančnej krízy v roku 2008, bola priemerná ročná štandardná odchýlka fondu 13, 19%.
Pomer zachytávania nahor a nadol
Pomer zachytenia nahor a nadol naznačuje celkovú výkonnosť portfólia spoločnosti počas rastu na horných a dolných trhoch. Ak má portfólio pomer zachytenia na vyššom trhu ako 100%, tento pomer naznačuje, že portfólio prekonalo benchmarkový index počas zvyšujúcich sa trhov. Naopak, ak má portfólio ukazovateľ zachytenia na nižšom trhu menej ako 100%, tento pomer naznačuje, že portfólio prekonalo referenčnú hodnotu počas poklesu trhu.
Indexový fond Vanguard 500 má pomer zachytenia na vyššom a zníženom trhu takmer 100% vďaka svojej plne sa replikujúcej stratégii. Od októbra 2018 mal fond na základe koncoročných päťročných údajov ukazovateľ zachytenia na vyššom trhu 99, 47 a podiel zachytenia na dolnom trhu 100, 45, merané na základe referenčného indexu. Na základe koncových 15-ročných údajov mal pomer zachytenia nahor 99, 59 a pomer spomalenia zachytenia 100, 23. Mierny nedostatočný výkon na horných a dolných trhoch možno pripísať pomeru výdavkov fondu.
Spodný riadok
Akcie investora do indexového fondu Vanguard 500 sú solídnou voľbou pre tých, ktorí chcú vyvážiť svoje portfólio s fondom, ktorý sleduje hlavnú referenčnú hodnotu v USA, S&P 500. Keď investor sleduje riziká, zaujíma ich aj výnosnosť a spoločnosť VFINX poskytuje stráviteľné množstvá.
