Trhové riziko je riziko straty v dôsledku faktorov, ktoré ovplyvňujú celý trh alebo triedu aktív. Trhové riziko je známe aj ako riziko, ktoré nie je možné prevrátiť, pretože ovplyvňuje všetky triedy aktív a je nepredvídateľné. Investor môže zmierniť tento druh rizika iba zaistením portfólia. Na celkový trh ovplyvňujú štyri primárne zdroje rizika: úrokové riziko, riziko ceny akcií, devízové riziko a komoditné riziko.
Úrokové riziko
Úrokové riziko je riziko zvýšenej volatility v dôsledku zmeny úrokových sadzieb. Existujú rôzne typy rizikových expozícií, ktoré môžu vzniknúť, keď dôjde k zmene úrokových sadzieb, ako napríklad základné riziko, riziko opcií, riziko termínovanej štruktúry a riziko preceňovania.
Riziko základu je zložka kvôli možným zmenám spreadov, keď úrokové sadzby kolísajú. Základné riziko vzniká, keď dôjde k zmenám v rozpätí úrokových sadzieb rôznych trhov.
Riziko ceny akcií
Riziko ceny akcií je riziko, ktoré vyplýva z volatility ceny cenných papierov - riziko poklesu hodnoty cenného papiera alebo portfólia. Riziko ceny akcií môže byť systematickým alebo nesystematickým rizikom. Nesystematické riziko možno zmierniť diverzifikáciou, zatiaľ čo systematické nie. V globálnej hospodárskej kríze je riziko ceny akcií systematické, pretože ovplyvňuje viacero tried aktív.
Portfólio môže byť zabezpečené iba proti tomuto riziku. Napríklad, ak je investor investovaný do viacerých aktív, ktoré predstavujú index, môže sa investor zaistiť proti riziku ceny akcií nákupom predajných opcií vo fonde obchodovanom na burze indexov.
Devízové riziko
Menové riziko alebo kurzové riziko je forma rizika, ktoré vzniká pri volatilite výmenných kurzov mien. Globálne firmy môžu byť pri podnikaní vystavené menovému riziku z dôvodu nedokonalého zaistenia.
Predpokladajme napríklad, že americký investor má investície v Číne. Realizovaný výnos bude ovplyvnený pri výmene týchto dvoch mien. Predpokladajme, že investor dosiahol 50% návratnosť investícií v Číne, ale čínsky juan oslabuje voči americkému doláru o 20%. V dôsledku zmeny mien bude mať investor návratnosť len 30%. Toto riziko sa môže zmierniť zabezpečením prostredníctvom fondov obchodovaných na devízových trhoch.
Komoditné riziko
Riziko komoditnej ceny je volatilita trhovej ceny v dôsledku kolísania cien komodity. Komoditné riziko ovplyvňuje rôzne sektory trhu, ako sú letecké spoločnosti a kasínové hry. Cena komodity je ovplyvnená politikou, sezónnymi zmenami, technológiou a súčasnými trhovými podmienkami.
Predpokladajme napríklad, že existuje nadmerná ponuka ropy, ktorá spôsobila pokles cien ropy každý deň za posledných šesť mesiacov. Spoločnosť, ktorá intenzívne investuje do ropných vrtov, čelí cenovému riziku komodít. Ziskové rozpätie spoločnosti bude tiež klesať, pretože stále pracuje s rovnakými nákladmi, ale ceny ropy klesajú. Jeho zisky sa znížia. Spoločnosť by mohla použiť futures alebo opcie na zabezpečenie tohto rizika a minimalizáciu neistoty v cenách ropy.
