Zdá sa, že spoločnosť General Electric (GE) mala v roku 2018 dobré vyhliadky na tento rok. Spoločnosť už ukončila veľa zverejnené zníženie dividend o 50% a bývalý generálny riaditeľ Jeff Immelt bol odstránený. Na mieste Immelta bol John Flannery, bývalý prezident a generálny riaditeľ spoločnosti GE Healthcare. Ďalej, hoci akcie spoločnosti klesli v priebehu roka 2017 takmer o 50%, zdá sa, že sa náhorná plošina trochu blíži k novému roku.
Bohužiaľ pre spoločnosť GE a jej investorov sa však v roku 2018 nepodarilo splniť optimistické očakávania. Posledný rok bol v skutočnosti pravdepodobne pre spoločnosť, ktorá je predmetom kontroly, najhorší. V čase písania tohto textu spoločnosť stratila viac ako 58% svojej hodnoty akcií v roku 2018. Nižšie preskúmame niektoré z najväčších správ spoločnosti GE v roku 2018 a preskúmame vplyv, ktorý tieto udalosti mali na spoločnosť. výkon.
Poistný poplatok vo výške 6, 2 miliárd dolárov
Dokonca aj prvých pár týždňov v roku 2018 pre GE skončilo rok na nesprávnej nohe. V januári spoločnosť Flannery odhalila poistné náklady vo výške 6, 2 miliárd dolárov, ktoré spoločnosť predtým nepredvídala. Tento poplatok vznikol kvôli zaistným záväzkom GE Capital a, bohužiaľ, nie je to naposledy, čo tieto záväzky ovplyvnia spoločnosť. V skutočnosti bude GE Capital pravdepodobne potrebovať prideliť okolo 15 miliárd dolárov na financovanie týchto záväzkov do roku 2025. Dôsledok tohto je obrovský: výplaty dividend GE budú pravdepodobne utrpieť v dôsledku nedostatočnej podpory zo strany kapitálovej zložky spoločnosti.
Zavedené z DJIA
V júni sa priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) rozhodol odstrániť akcie GE z indexu 30 mien. Úradníci Dow nahradili spoločnosť GE spoločnosťou Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA). Dôvod tejto zmeny súvisel s tým, že dokonca aj v polovici roka cena akcií GE klesla približne o 25%. Významné dlhové zaťaženie GE, viac ako dvojnásobok jeho trhového stropu, vyvolalo záujem investorov. Energetická jednotka spoločnosti tiež generovala zlé zisky v prvých dvoch štvrťrokoch roka, čo zhoršovalo pokles akcií. GE zaznamenala tento rok aj úverový rating, ktorý klesol o dve úrovne na BBB +.
Zmeny vedenia
V snahe zlepšiť vyhliadky spoločnosti GE v apríli spoločnosť dramaticky zmenila svoje základné členstvo. Rada bola znížená z 18 členov na 12, z ktorých traja boli pre spoločnosť úplne novými. V tomto procese bol Flannery nakoniec vytlačený ako generálny riaditeľ. V októbri predstavenstvo jednomyseľne hlasovalo za jeho nahradenie novým členom predstavenstva a bývalým generálnym riaditeľom spoločnosti Danaher Larry Culp. Culp okamžite znížil štvrťročnú dividendu na akciu spoločnosti iba na jeden cent. Spolu s niekoľkými prípadmi revízií výkonnosti spoločnosti smerom nadol, znižovanie dividend rýchlo podkopávalo optimizmus pre nový smer spoločnosti, ktorý sa krátko prejavil v zvýšení cien akcií.
Nepresné vedenie zo strany vedenia spoločnosti GE nepochybne prispelo k strate nadšenia a dôvery medzi investormi spoločnosti. Začiatkom roku 2018 manažment GE predpokladal zisk na akciu v rozmedzí od 1 do 1, 07 USD, s voľným hotovostným tokom niekde medzi 6 až 7 miliardami dolárov. Vzhľadom na klesajúci zisk a peňažný tok sa tieto predpokladané údaje museli revidovať. Po prvom štvrťroku bolo vedenie orezané; aj v druhom štvrťroku bol zaseknutý. Po sklamaní údajov z tretieho štvrťroka spoločnosť odmietla poskytnúť ani čísla na usmernenie v štvrtom štvrťroku.
Predaj aktív
Jedným z hlavných cieľov spoločnosti Culp ako novej hlavy spoločnosti GE je potlačiť rozsiahle zadlženie spoločnosti. Začiatkom novembra Culp odpredal časť podielu spoločnosti v spoločnosti poskytujúcej služby na ropných poliach Baker Hughes, aby získal približne 4 miliardy dolárov. Spoločnosť GE neskôr predala rôzne pôžičky a lízingy súvisiace so zdravotníckym zariadením. V procese predaja týchto aktív TIAA Bank, GE získala ďalších približne 1, 5 miliardy dolárov.
Rozhodnutie spoločnosti Culp odpredať rôzne aktíva spoločnosti GE nebolo nové. Skutočne, predchádzajúci generálny riaditeľ Jeff Immelt už predtým odpredal väčšinu operácií finančných služieb spoločnosti. Predtým, ako Flannery bol odvolaný ako generálny riaditeľ, odhalil aj plány na orezanie mnohých spoločností GE. V apríli 2018 spoločnosť GE Healthcare predala svoje podnikanie v oblasti IT spoločnosti Veritas Capital za niečo vyše 1 miliardy dolárov. Len niekoľko týždňov pred rokom 2019 GE odhalila plány spoločnosti IPO GE Healthcare a otvorila jednu z najväčších spoločností v oblasti verejného zdravotníctva na svete pre verejné investície.
GE trvá na tom, že netrpí krátkodobými problémami s likviditou, keďže má zriadené zhruba 40 miliárd dolárov v bankových úveroch a čerpá sa iba približne 2 miliardy dolárov.
Predaj aktív GE poukazuje na jednu z najväčších pretrvávajúcich výziev spoločnosti a na spoločnosť, ktorá určite zostane dominujúcou v oblasti spravodajstva spoločnosti do roku 2019. Spoločnosť GE, ktorá sa v 80. a 90. rokoch 20. storočia stala pod velením Jacka Welcha, sa stala veľkým konglomerátom., pracuje na zefektívnení svojich operácií. Spoločnosť GE plánuje v blízkej budúcnosti odpredať časti svojich divízií v oblasti zdravotnej a biologickej vedy v snahe znížiť svoju váhu a urobiť si viac finančne životaschopnou. Zostávajúci podiel spoločnosti Baker Hughes v hodnote približne 13 miliárd dolárov môže byť v nasledujúcich týždňoch alebo mesiacoch na predaj.