„Podniky a inštitúcie sa každý deň stretávajú s rizikami spojenými s čoraz nestabilnejším svetom. Na riadenie týchto rizík a podporu globálneho rastu potrebujú prístup, efektívnosť, transparentnosť a bezpečnosť. Skupina CME tieto potreby reaguje prostredníctvom produktov, služieb a technológií. ktoré uľahčujú riadenie rizík a odstraňujú prekážky, ktoré podnikom na celom svete pomôžu s istotou napredovať. ““
- Skupina CME: Ako sa darí svetu www.cmegroup.com. |
„Jednoducho neviem, kde sú peniaze alebo prečo sa účty doteraz nezosúladili. Neviem, ktoré účty sú nezosúladené alebo či sa na nezosúladené účty vzťahovali alebo nepodliehali pravidlám segregácie. mimoriadny počet transakcií počas posledných niekoľkých dní spoločnosti MF Global a neviem napríklad, či sa v spoločnosti MF Global alebo inde vyskytli prevádzkové chyby, alebo či banky a zmluvné strany držali prostriedky, ktoré by sa mali oprávnene vrátiť MF Global. “
- Svedectvo Jon Corzine pred Domovým poľnohospodárskym výborom 8. decembra 2011 |
Vo veku zvýšenej regulácie, ktorá bola svedkom nekontrolovateľného zlyhania bánk a trhu, priamych podvodov a ďalších trestných stíhaní obchodovania zasvätených osôb, by sa dalo predpokladať, že ochrana finančných prostriedkov zákazníkov by bola kritickým bodom. Nebolo. Príbeh MF Global, nedávno neúspešného obchodníka s futures na komodity, je príkladom kolapsu s nešťastnými pokračujúcimi dôsledkami. Jon Corzine, bývalý predseda Goldman Sachs a politický úrad v New Jersey, oslabenie spoločnosti MF Global označilo posledný zo série záväzkov s dobrými úmyslami.
začiatky
Vyradený z Man Financial Group v roku 2007, v menej než pozoruhodnej počiatočnej verejnej ponuke (IPO), v čase, keď sa začali prejavovať nepokoje na globálnych finančných trhoch, MF Global bol obchodníkom s komoditami (obchodník s futures, FCM)) poskytovanie služieb zúčtovania a vykonávania. To malo ambíciu stať sa spoločnosťou poskytujúcou finančné služby na objednávku spoločnosti Goldman Sachs alebo JP Morgan. Osvetlené ohýbaním pre agresívne, dokonca nadmerné riskovanie, sa zdalo byť len vhodné, že Jon Corzine by prišiel na čelo firmy.
Výrazná infúzia kapitálu od spoločnosti JC Flowers pomohla firme postaviť sa na nohy, aj keď len na krátky čas. Počas riskantných obchodov v Goldman Sachs, ktoré sa ujal vedenia, Corzine zostavil tím, ktorý by zdieľal jeho ambície v súvislosti s MF Global, avšak s niekoľkými málo doysayers v riadiacom tíme alebo v predstavenstve. Smrteľnou chybou v riadení a zjavným porušením kánonov v riadení podnikových rizík bolo jeho prevzatie úlohy výkonného riaditeľa a obchodníka - dve funkcie, ktoré by mali zostať oddelené. Úloha a zodpovednosti vedúceho oddelenia rizík boli nedostatočné.
pád Tretej ríše
Zrušenie firmy bolo výsledkom toho, čo mnohí volajú k spätnému odkúpeniu do splatnosti (RTM), čím firma financuje svoju súvahu tak, že zaúčtuje kolaterál protistrane, ktorá poskytuje pevný úver, a potom splatí protistranu, keď je kolaterál - v tomto prípade štátny dlh v eurách - splatné. Niektorí však nesúhlasia s touto interpretáciou stratégie a nazývajú tak transakciu firmy ako swap s úplným výnosom, čo je forma riadenia úverového rizika. V tomto scenári MF Global predala ochranu kupujúcim dlho, kým podkladové aktíva - suverénne úvery v eurozóne - od nich dostávali výnos aj kapitál. MF Global predalo poistenie a kúpnu cenu a riziko zlyhania úveru v prípade čoraz nestabilnejších aktív.
Keďže predávajúci, ktorý dostal celkovú návratnosť referenčného aktíva, MF Global nevlastnil referenčné aktíva, ale bol vystavený riziku ceny a rizika zlyhania pri podsúvahových transakciách, čím bol synteticky dlhý majetok a súvisiace riziká. Nevýhodou swapu na celkový výnos je to, že podkladové aktíva musia byť ľahko obchodovateľné, tj likvidné. Je zrejmé, že európski suverénni toto kritérium nesplnili. Kto chcel obchodovať s firmou, ktorá je vystavená zvyšujúcemu sa riziku zlyhania a likvidity?
Tieto okolnosti nakoniec v jedenástej hodine prerušili spásu firmy Interactive Brokers. Vyrážka zníženia kreditného rizika by presne neposilnila postavenie firmy. Zatiaľ čo žiadna z krajín eurozóny ešte nezasiahla, vnímanie sa stalo realitou, pretože veritelia spoločnosti vydávali výzvy na dodatočné vyrovnanie, ktoré sa obávali o svoju vlastnú bezpečnosť.
V snahe splniť si svoje záväzky MF Global pripustil prístup k tomu, čo malo byť samostatnými finančnými prostriedkami pre klientov. Zdá sa, že toto druhé konanie predstavuje podvod, hoci zatiaľ nikto nebol obvinený z trestného činu.
Spodný riadok
Zrútenie MF Global sa netýkalo veľkých finančných inštitúcií, ale menších klientov, ako sú individuálni investori a malí podnikatelia (farmári, farmári, finanční poradcovia), ktorí komodity využívali na diverzifikáciu portfólií a zabezpečenie rizika. James Giddens, správca, sa snaží získať späť všetky spreneverené prostriedky klientov, z ktorých približne dve tretiny boli doteraz vrátené. Na rozdiel od bankových vkladov alebo sprostredkovateľských účtov nie sú termínové účty spojené s poistením FDIC ani s poistením SIPC. Z tohto dôvodu sa oddelenie účtov považuje za posvätné.
Nakoniec, z dôvodu, že sa nezdá, že by neexistoval žiadny systémový efekt zvlnenia, MF Global by sa nezdal byť príliš veľký na to, aby zlyhal. Dôsledky pre ostatné firmy podobného charakteru však nie sú zanedbateľné. O dizajne poistného systému pre futures maklérov sa hovorilo podobne ako v prípade SIPC alebo FDIC, pretože existujúca regulácia sa javila menej ako na úlohu ochrany klientov. Boondoggle navštívený na MF Global vrhá ďalšiu paletu na profesiu finančných služieb a jej dôveryhodnosť.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Správa portfólia
Zlyhanie banky: Budú vaše aktíva chránené?
bankovníctvo
Vývoj bankovníctva v priebehu času
makléri
Čo sa stalo s Scottrade?
Vládna politika
Čo sa stane s príspevkami na kampaň po voľbách?
Plánovanie nehnuteľností
Dôchodok: Čo sa stane, ak manžel / manželka zomrie?
Úrokové sadzby
Čo sa stane s úrokovými sadzbami počas recesie?
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia Bullion Bullion sa vzťahuje na zlato a striebro, ktoré je úradne uznané ako čisté najmenej z 99, 5% a je skôr vo forme tyčiniek alebo ingotov ako mincí. viac WorldCom WorldCom je telekomunikačná spoločnosť so sídlom v USA, ktorá po masovom podvode s účtovníctvom prešla jedným z najväčších bankrotov v histórii USA. viac Čo je Dotcom? Dotcom alebo dot-com je spoločnosť, ktorá prijíma internet ako kľúčovú súčasť svojej činnosti. viac Global Crossing Global Crossing je spoločnosť, ktorá požiadala o ochranu pred bankrotom uprostred účtovného škandálu, v ktorom údajne zvyšovala zisk. viac Čo je to šesť veľkých bánk? Šesť veľkých bánk je termín používaný v Kanade na označenie Národnej banky Kanady, Kráľovskej banky, Montrealskej banky, Kanadskej cisárskej obchodnej banky, Banky Nové Škótsko (Scotiabank) a Toronto Dominion Bank (TD). viac Definícia obchodného domu Obchodný dom je podnik, ktorý sa špecializuje na uľahčenie transakcií medzi domovskou krajinou a zahraničím. viac![Čo sa stalo na mf global? Čo sa stalo na mf global?](https://img.icotokenfund.com/img/startups/452/what-happened-mf-global.jpg)