„Akrécia“ a „riedenie“ sú chemické výrazy, ktoré sa vzťahujú na príslušné zvýšenie alebo zníženie koncentrácie látky alebo zlúčeniny. Finančný svet prijal tieto referencie, aby opísal dopad dohody o fúziách a akvizíciách (M&A) na zisk na akciu (EPS). Keď sa vytvorí hodnota a EPS sa zvýši po transakcii fúzií a akvizícií, hovorí sa, že je narastajúca. Ak je hodnota zničená a EPS klesne, presun je naopak riediaci.
Pojmy „narastajúci“ a „zrieďovací“ existujú aj z finančného hľadiska; v skutočnosti by sa „narastajúci“ a „zrieďujúci“ mohol koncepčne uplatniť na každú hospodársku transakciu, pri ktorej hodnota stúpa alebo klesá. Najbežnejšie spôsoby použitia sa však vzťahujú na transakcie M&A.
Vytváranie a ničenie hodnoty
Pojmy vytvárania hodnoty EPS narastania alebo hodnoty ničenia riedenia EPS sú zovšeobecneniami. Môžu existovať okolnosti, keď jeden alebo druhý nemusí byť nevyhnutne pravdivý, aj keď mnoho investičných odborníkov koná tak, akoby išlo o základné investičné zákony.
Pri určovaní EPS sú dôležité metódy oceňovania. Najbežnejším základom je pomer cena / zisk (P / E). Mnohí predpokladajú, že nadobúdajúca spoločnosť bude mať po akvizícii rovnaký pomer P / E, takže akýkoľvek nárast EPS znamená, že celková hodnota nadobúdajúcej spoločnosti sa zvýšila v rámci dohody o fúziách a akvizíciách.
Niekedy prírastok EPS prichádza s negatívnou stránkou: novoobstaraná spoločnosť bude mať nižšie tempo rastu výnosov, ako by mala samotná nadobúdajúca spoločnosť. Je veľmi možné, že nová spoločnosť bude mať nižší pomer P / E v dôsledku akvizície cieľovej firmy s nižším ratingom. To platí najmä v prípade, ak bola akvizícia financovaná z akcií nadobúdajúcej spoločnosti.
Vyhodnotenie rozdielov
Po uzavretí fúzií a akvizícií sa často kladie príliš veľký dôraz na EPS. V konečnom dôsledku môže narastanie iba ukázať, že nadobúdaná spoločnosť má nižšie zásoby P / E. Opak je pravdou pri zrieďujúcej sa fúzii a akvizícii.
Akreácia a nariedenie sú matematické javy spojené s dohodami o fúziách a akvizíciách a vo všeobecnosti sa môžu použiť ako súčasť procesu hodnotenia. Úspešné fúzie v konečnom dôsledku vedú k úsporám z rozsahu, zvýšeniu budúcich peňažných tokov a zlepšeniu synergie.
![Aký je rozdiel medzi prírastkovou transakciou a riediacou transakciou? Aký je rozdiel medzi prírastkovou transakciou a riediacou transakciou?](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/500/what-is-difference-between-an-accretive-transaction.jpg)