Zverejňovanie informácií je v centre podnikovej krízy dôvery, pokiaľ ide o podnikový svet. Mali by sa považovať za veľmi dôležitú a informačnú súčasť výskumnej správy, ale často zostávajú relatívne nepovšimnuté. V tomto článku sa vymedzí, čo je zverejnenie a prečo je to dôležité pre investorov.
Čo je to zverejnenie?
Podľa Webster's Dictionary je definícia „odhaliť“ „odhaliť alebo odhaliť“. Vo výskumných správach je zverejnenie vyhlásenie, ktoré odhaľuje povahu vzťahu medzi analytikmi, ich zamestnávateľom a spoločnosťou, ktorá je predmetom výskumnej správy (známa tiež ako „predmetová spoločnosť“). Poskytuje tiež ďalšie varovné výpovede, o ktorých by investori mali vedieť.
Zverejnenie je rovnako dôležité pre výskumnú správu, ako poznámky pod čiarou k podnikovej finančnej správe. Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) vyžaduje, aby všetky výskumné správy obsahovali vyhlásenie o zverejnení. Ak čítate výskumnú správu, ktorá nemá vyhlásenie o zverejnení, mali by ste ju ignorovať, pretože jej nemožno dôverovať.
Prečo sú zverejnenia dôležité
Zverejnenia sa objavujú na konci výskumnej správy a zvyčajne vo veľmi malej tlači, napríklad poznámky pod čiarou k 10 K. Zverejnenie obsahuje dôležité informácie o vzťahu medzi analytikom, maklérskou spoločnosťou, ktorá ho zamestnáva a predmetnou spoločnosťou. Môže to vyžadovať lupu a silnú šálku kávy, ale ak si ju prečítate, mali by ste byť schopní určiť, kto "za výskumnú správu" zaplatil "a mieru objektivity, ktorá môže alebo nemusí byť prítomná.
Zverejnenia v jednoduchej angličtine
Zlá vec v súvislosti s vyhláseniami o zverejnení je, že sú často napísané právnikmi, ktorí sa viac zaujímajú o ochranu sprostredkovateľskej firmy, než o poskytnutie ľahko čitateľných informácií. Právnici používajú zákonné informácie o varných doskách, vďaka ktorým sú zverejňované informácie výrečné a ťažko čitateľné - preto je potrebná silná káva. Zverejnenia sa často uverejňujú v malom písme, pretože sú zvyčajne dlhé.
Toto sú niektoré z kľúčových bodov, ktoré sú obsiahnuté alebo uvedené vo väčšine prípadov vylúčenia zodpovednosti:
- „Táto správa obsahuje výhľadové vyhlásenia… skutočné výsledky sa môžu líšiť od našich predpovedí.“ (V jednoduchej angličtine: „Toto je náš najlepší odhad, ale môžeme sa mýliť.“) „Táto správa je založená na informáciách zo zdrojov, ktoré považujeme za správne, ale my sme ich nekontrolovali.“ (Inými slovami: „Môžeme predpokladať, že finančné výkazy spoločnosti obsahujú pravdivé informácie o činnosti spoločnosti, ale žiadny analytik nemôže vykonať audit účtov spoločnosti, aby overil pravdu tohto predpokladu. To je práca účtovníkov.“) Čo je povaha vzťahu medzi predmetnou spoločnosťou a sprostredkovateľskou spoločnosťou. Vyrába firma na trhu s akciami a / alebo urobila investičné bankovníctvo pre predmetnú spoločnosť? (Maklérske firmy nevyrábajú výskumné správy zadarmo. Historicky príjmy z obchodovania alebo investičného bankovníctva financovali výskumné oddelenia.) Obchodujú analytici a / alebo iní členovia firmy alebo vlastnia akcie v predmetnej spoločnosti? (Je zlé, že analytik vkladá svoje peniaze tam, kde má ústa?) „Táto správa sa poskytuje iba na informačné účely a pod podmienkou, že nebude tvoriť primárny základ pre akékoľvek investičné rozhodnutie.“ (Potom, prečo uverejňujete správu?) „Investori by sa mali sami rozhodnúť, či kúpia alebo predajú túto akciu na základe svojich konkrétnych investičných cieľov a po konzultácii so svojím finančným poradcom.“ (Toto je pravdepodobne najlepšia rada pri zrieknutí sa zodpovednosti.)
Spodný riadok
Viac informácií je vždy dobrá vec. Toto najlepšie poslúži investorom, keď sú napísaní v štýle „KISS“ (udržiavajte to jednoduché, hlúpe). Zverejnené informácie, ktoré sú napísané jasne a stručne, pomáhajú investorom lepšie dôverovať údajom a zisteniam zdieľaným v správe o výskume.
