Zriedenie zásob nastane, keď akcia spoločnosti zvýši počet nesplatených akcií, a preto zníži percento vlastníctva existujúcich akcionárov. Aj keď je zriedkavé, že spoločnosti v núdzi majú zriedené akcie, proces má negatívne dôsledky z jednoduchého dôvodu: Akcionári spoločnosti sú jej vlastníkmi a všetko, čo znižuje úroveň vlastníctva investora, tiež znižuje hodnotu podielov investora.
Riedenie sa môže uskutočniť rôznymi spôsobmi a oznámeniami o krokoch spoločnosti, ktoré zrieďujú akcie, sa zvyčajne uskutočňujú počas výziev investorov alebo v novom prospekte. Ak k tomu dôjde a počet akcií spoločnosti sa zvýši, novšie akcie sú „riediacou zásobou“.
Sekundárne ponuky
Ak má napríklad spoločnosť na trhu celkom 1 000 akcií a ak jej vedenie vydá ďalších 1 000 akcií v sekundárnej ponuke, v súčasnosti je v obehu 2 000 akcií. Majitelia prvých 1 000 akcií by čelili 50% -nému zrieďovaciemu faktoru. To znamená, že vlastník 100 akcií vlastní 5% spoločnosti a nie 10%.
Kľúčové jedlá
- Riedenie nastane, keď podniková akcia, podobne ako sekundárna ponuka, zvyšuje počet akcií v obehu. Akciové opcie na akcie akcionárov zrieďujú, keď to vedie k zvýšeniu počtu akcií v obehu. Riedenie znižuje podiel každého akcionára v spoločnosti, ale často je nevyhnutné, ak spoločnosť vyžaduje na prevádzku nový kapitál. Konvertibilný dlh a vlastné imanie sa môžu pri prevode týchto cenných papierov na akcie zrieďovať.
Zriedenie nevyhnutne neznamená dolárovú sumu investičných zmien, ale keďže držané akcie tvoria menšie percento z celkovej spoločnosti, investor má menej rozhodovania v spoločnosti a ich podiel predstavuje znížené percento z celkových ziskov spoločnosti.
Za príklad v reálnom živote považujte druhotnú ponuku spoločnosti Lamar Advertising (LAMR) v roku 2018. Spoločnosť sa rozhodla vydať viac ako 6 miliónov akcií kmeňových akcií, čím sa oslabil súčasný objem 84 miliónov akcií. Cena akcií klesla takmer o 20% po vyhlásení ponuky.
Aj keď akcionári zvyčajne neuvítajú správy o sekundárnej ponuke z dôvodu oslabenia, ponuka môže spoločnosti vložiť kapitál potrebný na reštrukturalizáciu, splatenie dlhu alebo investovanie do výskumu a vývoja. Nakoniec môže byť nadobudnutie kapitálu prostredníctvom sekundárnej ponuky pre investora dlhodobejšie pozitívne, ak sa spoločnosť stane ziskovejšou a cena akcií stúpa.
Možnosti cvičenia
Pri uplatnení sa určité derivátové nástroje vymieňajú za akcie, ktoré spoločnosť vydáva svojim zamestnancom. Tieto zamestnanecké opcie na akcie sa často poskytujú namiesto peňažných alebo akciových bonusov a pôsobia ako stimuly. Ak sa uplatnia opčné zmluvy, opcie sa prevedú na akcie a zamestnanec potom môže tieto akcie na trhu predať, čím sa zníži počet nesplatených akcií spoločnosti. Akciová opcia zamestnanca je najbežnejším spôsobom riedenia akcií prostredníctvom derivátov, ale záruky, práva a prevoditeľný dlh a vlastné imanie sú niekedy zriedkavé.
Konvertibilný dlh a konvertibilný kapitál
Ak spoločnosť vydá prevoditeľný dlh, znamená to, že držitelia dlhov, ktorí sa rozhodnú previesť svoje cenné papiere na akcie, oslabia súčasné vlastníctvo akcionárov. V mnohých prípadoch sa konvertibilný dlh konvertuje na kmeňové akcie s preferenčným konverzným pomerom. Napríklad každý konvertibilný dlh vo výške 1 000 USD sa môže previesť na 100 akcií kmeňových akcií, čím sa zníži celkové vlastníctvo súčasných akcionárov.
Prevoditeľný kapitál sa často nazýva konvertibilné preferované akcie a zvyčajne sa konvertuje na kmeňové akcie s preferenčným pomerom. Napríklad každé konvertibilné preferované akcie môžu konvertovať na 10 akcií kmeňových akcií, čím sa tiež oslabuje vlastníctvo existujúcich akcionárov. Účinok na investora, ktorý vlastnil kmeňové akcie pred rozpustením, je rovnaký ako vedľajšia ponuka, pretože ich percento vlastníctva v spoločnosti klesá, keď sa nové akcie uvedú na trh.
![Čo je riedenie zásob? Čo je riedenie zásob?](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/256/what-is-stock-dilution.jpg)