Vo svete podielových fondov existujú dve hlavné kategórie: aktívne spravované fondy a pasívne spravované (indexové) fondy. (Viac informácií nájdete v časti: Pasívna verzus aktívna správa .)
Aktívne spravované fondy spravujú portfólio manažéri, ktorí nakupujú a predávajú cenné papiere v rámci fondu v snahe dosiahnuť investičný cieľ fondu. Fondy cieľového dátumu sú rôzne aktívne spravované fondy, ktoré sú určené na „zrenie“ v konkrétnom čase.
Pasívne spravované indexové fondy jednoducho kupujú a vlastnia kôš cenných papierov, ktoré tiež zodpovedajú cieľu fondu bez akéhokoľvek obratu portfólia.
Finančné prostriedky cieľového dátumu aj indexu sú navrhnuté tak, aby fungovali na automatickom pilote, ale otázka, ktorá je lepšia, si vyžaduje preskúmanie niekoľkých premenných. (Viac informácií nájdete v časti: Aktívne riadenie: Funguje to pre vás? )
Indexové fondy
Indexové fondy sú pravdepodobne najjednoduchším typom podielového fondu, ktorý je dnes k dispozícii. Tieto fondy jednoducho nakupujú všetky cenné papiere, ktoré sú uvedené v danom indexe akcií alebo dlhopisov. Napríklad fond indexu S&P 500 vlastní každú z 500 akcií zahrnutých v tomto indexe a každá akcia fondu predstavuje nerozdelený podiel v každej z týchto 500 spoločností. K dispozícii sú indexové fondy pre takmer každý existujúci finančný index, zahraničný aj domáci. (Viac informácií nájdete v časti: Zníženie hodnoty indexových fondov .)
Fondy cieľového dátumu
Fondy cieľového dátumu sú spravované tak, aby cenné papiere vo fonde boli alokované v stále konzervatívnejšej alokácii, keď sa cieľový dátum blíži. Napríklad úsporný sporiaci plán - dôchodkový plán, ktorý poskytuje federálna vláda zamestnancom - ponúka päť základných fondov, od konzervatívnych až po agresívne, a tiež niekoľko fondov životného cyklu, ktoré dozrievajú v 10-ročných intervaloch, pričom ďalší fond je splatný v roku 2020. Fondy životného cyklu sú fondy fondov, ktoré udržiavajú alokácie piatich hlavných fondov. Pri prvom vydaní sa 24% aktív drží v dvoch dlhopisových fondoch, zvyšok sa rozdelí medzi tri akciové fondy z piatich hlavných fondov. Potom sa prostriedky pomaly prerozdeľujú každých 90 dní, kým sa nedosiahne cieľový dátum. V tomto okamihu sa počiatočná alokácia zruší, pričom 24% fondov sa potom rozdelí medzi tri akciové fondy a zvyšných 76% medzi dva dlhopisové fondy. (Viac informácií nájdete v časti: Fondy životného cyklu: Môže to byť jednoduchšie? )
Väčšina ostatných cieľových fondov funguje podobným spôsobom, keď pôvodná alokácia aktív je zvyčajne zameraná na rast a postupne sa prerozdeľuje na stabilné portfólio alebo portfólio produkujúce príjmy. Tieto fondy sa teraz môžu pochváliť celkovými aktívami presahujúcimi 500 miliárd dolárov a stali sa čoraz obľúbenejšími v dôchodkových plánoch sponzorovaných zamestnávateľom. (Viac informácií nájdete v časti: Prostriedky cieľového dátumu: obľúbenejšie, lacnejšie ako kedykoľvek predtým .)
Index vs. TD
Vzhľadom na to, že všeobecné kategórie fondov sú cieľové a indexové fondy porovnateľné v mnohých ohľadoch, pretože sa líšia štruktúrou aj cieľom. Fondy cieľového dátumu sú interne povedané pomerne zložité nástroje, zatiaľ čo indexové fondy sú svojou povahou úplne transparentné a statické. Fondy cieľového dátumu prichádzajú s kompletnou škálou štruktúr poplatkov, zatiaľ čo indexové fondy zvyčajne účtujú málo alebo vôbec nič z dôvodu svojho pasívneho riadenia. Fondy cieľového dátumu môžu v niektorých prípadoch tiež investovať do niekoľkých rôznych druhov cenných papierov, vrátane bežných a preferovaných akcií, podnikových cenných papierov a štátnych cenných papierov a iných podielových fondov. A keďže posledne uvedený typ fondu je zvyčajne navrhnutý tak, aby poskytoval čoraz konzervatívnejšie výnosy v priebehu času, akékoľvek porovnanie s indexovým fondom je zásadne skreslené. (Viac informácií nájdete v časti: Kto má z fondov cieľového dátumu skutočný úžitok? )
Investori, ktorí chcú porovnať tieto dva typy fondov, budú pravdepodobne musieť vybrať dva konkrétne fondy a porovnať svoju výkonnosť v niekoľkých samostatných, ale rovnakých časových rámcoch. Pri prezeraní týchto údajov však investori musia mať na pamäti svoje ciele, pretože tí, ktorí budú potrebovať prístup k svojim peniazom v určitom čase - napríklad keď príde príslušný cieľový dátum - nemusia byť dobrými kandidátmi na indexový fond z dôvodu je pravdepodobné, že tento index by mohol výrazne klesnúť tesne pred tým, ako budú potrebné peniaze. Tí, ktorí budú musieť zlikvidovať svoje prostriedky v priebehu niekoľkých rokov, budú pravdepodobne mať lepšie miesto v cieľovom fonde, pretože šance na udržanie veľkej straty sa časom znížia, pretože cieľové portfólio sa stáva konzervatívnejšie alokovaným. (Viac informácií nájdete v: 5 dôvodov, prečo sa vyhnúť indexovým fondom .)
Tí, ktorí nebudú musieť vykonať výber najmenej 15 alebo 20 rokov, môžu prísť do indexového fondu; Napríklad sporiteľ vo veku nad 40 rokov by mohol byť múdry kúpiť si indexový fond a zostať v ňom dovtedy, kým nedosiahne 65 alebo 70, pretože index počas tohto časového obdobia vykázal priemerné výnosy 8 až 10% ročne. Aj keď sa trh opraví tesne pred odchodom do dôchodku, môže sa ešte stále dostať pred cieľový fond, pretože počas zvyšku časového obdobia sa na raste podieľala viac. (Viac informácií nájdete v časti: Môžu fondy zlepšeného indexu priniesť nízkorizikové výnosy? )
Spodný riadok
Porovnanie fondov s cieľovým dátumom a indexových fondov je ako porovnávanie jabĺk s pomarančmi. Každý typ fondu je navrhnutý na trochu iný účel, aj keď oba typy fondov umožňujú investorom v istom zmysle vyťažiť peniaze na automatický pilot. Viac informácií o fondoch indexu a cieľového dátumu nájdete na webovej stránke spoločnosti Morningstar Inc. (MORN) alebo sa obráťte na svojho finančného poradcu. (Súvisiace čítanie nájdete v časti: Len málo manažérov cieľového dátumu investuje do svojich vlastných zdrojov .)
![terč terč](https://img.icotokenfund.com/img/an-advisors-role-behavioral-coach/306/target-date-vs-index-funds.jpg)