Portfólio akcií a dlhopisov 60/40, referenčné alokácie na desaťročia, nemusí prežiť nasledujúce desaťročie pri seizmickom posunu na dlhopisových trhoch, podľa niekoľkých investorov a investičných poradcov, ako to načrtli Barronove. Klasická alokácia aktív, ktorá bola historicky odporúčaná pre sporiteľov na dôchodok, „pravdepodobne prežila v rokoch 2000 a 2010, ale do roku 2020 neprežije, “ uvádza Jarr Woodard a Michael Hartnett z Bank of America.
Dividendové akcie, nevyžiadané dlhopisy, vysoko kvalitný Munis
Podľa nedávnej správy analytici spoločnosti BofA veria, že trendy prinútia investorov, aby nahradili dlhopisy a dokonca aj akcie inými aktívami, ako sú cyklické dividendové akcie, nezdravé dlhopisy a vysoko kvalitné muni.
Hlavným dôvodom tohto posunu je skutočnosť, že portfólio 60/40 už nebude schopné získať svoje historické výnosy z dôvodu volatility na dlhopisovom trhu a negatívnych úrokových mier. Rally na globálnom trhu s pevným výnosom nedávno priniesla výnosy amerických dlhopisov takmer na 10-ročné minimá. V Japonsku a Európe sú výnosy dlhopisov nižšie ako nula za barón. To viedlo k obrovským 17 biliónom dolárov na celom svete so záporným výnosom.
Za posledných šesť mesiacov, čo sa zhoduje s prudkým poklesom výnosov, dlhodobé poklady vyskočili o 28%. S postupujúcim vpred by sadzby mohli naďalej klesať, keď Fed znižuje sadzby a vysoké americké výnosy v porovnaní so zvyškom sveta vedú k nižším výnosom na BofA.
Čo bude ďalej?
Woodard a Hartnett odporúčajú investorom, aby sa pozreli na „bombardované“ cyklické sektory lacnými hodnotami, ako sú priemysel, financie a materiály. Poukazujú tiež na krátkodobé nekvalitné dlhopisy a dlhopisy s pohyblivou úrokovou sadzbou, ako aj na kvalitné munis ako náhradu za štátne dlhopisy a podnikové dlhopisy investičného stupňa.
Cyklické akcie, nezdravé dlhopisy a zmenky s pohyblivou úrokovou sadzbou sú však „rizikovejšími“ aktívami, ktoré môžu byť pre investorov menej atraktívne pre ďalší hospodársky pokles. Ak nastane riziková klíma, investori pravdepodobne prepadnú do bezpečných rajov, ako sú štátne pokladnice.
![Prečo portfólio 60/40 potrebuje veľké prepracovanie ako stavy nepokojov v dlhopisoch Prečo portfólio 60/40 potrebuje veľké prepracovanie ako stavy nepokojov v dlhopisoch](https://img.icotokenfund.com/img/2019-top-terms-year/882/why-60-40-portfolio-needs-major-overhaul.jpg)