Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) vydrží jeden z najhorších rokov v histórii v porovnaní s indexom S&P 500 v rámci 54-ročného pôsobenia generálneho riaditeľa Warrena Buffetta, napriek tomu sa však môže očakávať jeho prekonanie v roku 2020, najmä ak trh stratí paru., Medzi klady patrí silná súvaha, zárobková sila a nízke ocenenie. Na konci 17. decembra 2019 boli akcie triedy A Berkshire medziročne vyššie o 10, 8% oproti 27, 4% pre S&P 500.
„Berkshire je celkom lacný, “ hovorí Jay Gelb, analytik spoločnosti Barclays, citovaný spoločnosťou Barron. "Je to veľká zbierka podnikov a vysoko kvalitné defenzívne obchodovanie s akciami pod jeho skutočnou hodnotou, " dodáva. Gelb má nadváhu alebo nákup ratingu pre akcie triedy A, s cenovým cieľom 401 000 dolárov, čo je o 18, 3% viac ako 17. decembra 2019.
Kľúčové jedlá
- Berkshire Hathaway zaostáva na trhu v roku 2019 so širokou maržou. Niektorí investori ho však hodnotia ako najlepší výber pre rok 2020, lacno ocenený. Kritici počítajú, že Buffett už dávno stratil kontakt.
Význam pre investorov
Vzhľadom na nedávne zhromaždenie na akciovom trhu by účtovná hodnota Berkshiru mohla stúpnuť o takmer 5% z Q3 na Q4 2019, dosiahnuť 255 000 dolárov a dosiahnuť pomer ceny k knihe (P / B) len 1, 3, poznamenáva Barron. Berkshire obchoduje približne 21krát za rok 2019, čo je nad hodnotou 19 pre S&P 500, ale pod historickým priemerom Berkshiru.
Okrem toho je pomer P / E spoločnosti Berkshire podhodnotený v tom zmysle, že menovateľ zahŕňa iba dividendy zo svojho portfólia akcií vo výške 220 miliárd dolárov. Buffett trval na tom, že investori by mali zvážiť „zisk z prezretia“, ktorý zahŕňa aj pomerné podiely nerozdeleného zisku spoločnosti Berkshire na nerozdelenom zisku spoločností vo svojom investičnom portfóliu.
Kritici tvrdia, že Buffett musí znížiť svoju hotovosť vo výške 128 miliárd dolárov podstatným zvýšením spätného odkupovania akcií a vyplácaním dividend, viac investovať do veľkých obchodov a vyhnúť sa drastickým obchodom. Berkshire stratil distribútora technologických produktov Tech Data Corp. (TECD) konkurenčnému uchádzačovi Apollo Global Management Inc. (APO), private equity spoločnosť, o pouhých 200 miliónov dolárov. Tech Data stojí Apolla 5, 1 miliárd dolárov, ktoré ponúkli 145 dolárov za akciu, oproti ponuke 140 dolárov od Berkshire.
Ďalšia správa spoločnosti Barron nazýva Berkshire medzi 10 najpredávanejšími zásobami do roku 2020. Hoci táto rastúca hromada hotovosti, približne 25% jej trhovej hodnoty, poškodila výkonnosť, táto správa tiež cituje nízke ocenenia ako pozitíva, ako aj jej ročný tok príjmov viac ako 25 miliárd dolárov z jej desiatok dcérskych spoločností v úplnom vlastníctve.
„Vzhľadom na veľkosť Berkshire musí Buffett pri akvizíciách myslieť na veľké veci, “ nalieha táto správa. Možnými cieľmi, ktoré navrhujú, sú Walgreens Boots Alliance Inc. (WBA), Delta Air Lines Inc. (DAL), Southwest Airlines Co. (LUV), FedEx Corp. (FDX) a United Parcel Service Inc. (UPS).
Medzi dlhoročných investorov, ktorí stratili vieru v Buffett, je David Rolfe, hlavný investičný riaditeľ (CIO) spoločnosti Wedgewood Partners, ktorý má spravované aktíva v hodnote 2 miliárd dolárov (AUM). Rolfe predal svoju zásobu Berkshire po viac ako 20 rokoch z týchto dôvodov: fiasko KraftHeinz a IBM; zmeškané príležitosti so spoločnosťami Visa, MasterCard, Costso a Microsoft; zlé vykonanie vo všeobecnosti s akvizíciami vrátane nedostatočných veľkých obchodov; a držať príliš veľa hotovosti.
Pozerať sa dopredu
Pretrvávajúcim problémom pre Berkshire je plánovanie nástupníctva. Keďže má Buffett 89 rokov a dlhoročný poručík Charlie Munger, ktorý má dosiahnuť 1. januára 2020 96, oznámenie formálneho plánu je už dávno oneskorené.
![Prečo buffett's berkshire môže viesť v roku 2020 k vzpieraniu medveďov Prečo buffett's berkshire môže viesť v roku 2020 k vzpieraniu medveďov](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/547/why-buffetts-berkshire-can-lead-2020-defying-bears.jpg)