Napriek predpovediam, že odkupy akciových spoločností by sa tento rok mali spomaliť, podľa Howarda Silverblatta, analytika spoločnosti S&P Global, sú v roku 2019 na dobrej ceste k novému ročnému rekordu. Spoločnosti v indexe S&P 500 (SPX) vynaložili v 4Q 2018 štvrťročné rekordné množstvo 233 miliárd dolárov na spätné odkúpenie, po ktorom nasledovalo v tomto štvrťroku spomalenie 205 miliárd dolárov v 1Q tohto roku. Napriek tomu sú odkupy v roku 2019 na dobrej ceste, aby odfúkli všetky záznamy. „Je to obrovské množstvo, “ poznamenal Silverblatt v podrobnom príbehu vo Financial Times. "Spoločnosti stále majú peniaze a inštitucionálni investori ich stále tlačia, aby odkúpili svoje akcie."
Zdá sa, že spätné odkúpenia sú na dobrej ceste k stanoveniu nového ročného rekordu v roku 2019. Oznámenia amerických spoločností o spätnom odkúpení, ktoré sa uskutočnia v roku 2019, skutočne prekročili hranicu 1 bilióna dolárov vôbec prvýkrát, správy Barrona, ale varuje, že toto číslo zahŕňa viacročné programy. Ak sa však tempo 1Q 2019 zachová počas celého roka, rok 2019 prekročí ročný rekord vo výške 806, 4 miliárd dolárov stanovený v roku 2018 na jedného vyhľadávaného partnera Alpha.
Nasledujúca tabuľka sumarizuje nedávnu akciu pri spätnom nákupe zásob.
Kľúčové jedlá
- Akcie spätného odkúpenia akcií stanovili ročné a štvrťročné záznamy v roku 2018. Nákupy batérií v 1. štvrťroku 2019 poklesli z štvrťročných záznamov v roku 4Q 2018. Nákupy sa teraz vyvíjajú, aby prekonali rekordné hodnoty v roku 2019. Nákupy batérií sa môžu medzi technologickými firmami prekĺznuť, ale medzi bankami môžu zostať silné.
Význam pre investorov
V prípade spoločností, ktoré chcú akcionárom vrátiť kapitál, ponúka spätný odkup viac flexibility ako dividendy. Akonáhle je dividenda zvýšená, jej následné zníženie je nútené narušiť výnosovo orientovaných investorov. Okrem toho sa zníženie dividend zvyčajne interpretuje ako červená vlajka, ktorá signalizuje spoločnosti v ťažkostiach. Naopak, zníženie výdavkov na spätné odkúpenie zvyčajne dostáva podstatne menej pozornosti.
Podľa správy v The Wall Street Journal sú veľké technologické spoločnosti lídrami v oblasti spätného odkupovania. Keďže však tieto spoločnosti čerpajú hotovostné zostatky repatriované zo zahraničia a niektoré z nich teraz minú viac ako svoj voľný peňažný tok (FCF) na spätné nákupy, ich výdavky na spätné odkúpenia akcií sa znižujú. Niektoré spoločnosti, nielen technologické firmy, skutočne prevzali dlh s nízkym úrokom na financovanie spätného odkupovania. Na túto prax sa odvolávajú ratingové agentúry a technický gigant Oracle Corp. (ORCL) bol spoločnosťou Standard & Poor's (S&P) znížený, čiastočne poznamenáva FT.
Aj keď výhľad výdavkov na spätné odkúpenie medzi technologickými firmami môže klesať, zdá sa, že medzi bankami je naďalej silný, uvádza správa Barrona. Citigroup Inc. (C) je v tomto ohľade obzvlášť pozoruhodná. Citigroup nedávno informovala o EPS za 2Q 2019, ktoré sa medziročne zlepšilo o 20% (medziročne). Veľkou časťou tohto dôvodu bolo, že agresívny program spätného odkúpenia akcií banky v 2Q 2018 znížil počet akcií o 10%, poznamenáva Barron. Výsledkom je, že banky spláchnu nadbytočným kapitálom a túži po ich vrátení akcionárom. Môže sa zdať, že odkupy sú lepšie ako zvýšenie dividend, pretože odkupy tiež zvyšujú budúce vykázané EPS, všetko ostatné rovnaké.
Pozerať sa dopredu
Podnet na spätné odkúpenie akcií zostáva silný. V skutočnosti môže mať opozícia voči odkupom, ktoré vyslovili viacerí vedúci členovia Demokratickej strany, najmä prezidentskí kandidáti, za následok povzbudenie ešte väčšieho odkupu predtým, ako bude možné prijať právne predpisy obmedzujúce túto prax.
![Prečo odkupy môžu zvýšiť zásoby ešte vyššie Prečo odkupy môžu zvýšiť zásoby ešte vyššie](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/397/why-buybacks-could-fuel-stocks-even-higher.jpg)