Akcie Coca-Cola Co. (KO) sú nadhodnotené na základe súčasných násobkov a nedávneho poklesu trendov v príjmoch v dôsledku sociálno-demografických zmien na trhu s nealkoholickými nápojmi. Spoločnosť by mohla mať cenu zhruba 40 dolárov za akciu, čo je o 13, 5 percenta lacnejšie ako jej súčasná cena okolo 45 dolárov. Ďalšie problémy vyplývajú z posledných výsledkov spoločnosti PepsiCo Inc. (PEP), čo by mohlo znamenať, že spoločnosť Coca-Cola je nadhodnotená pred svojimi výsledkami, čo bude zverejnené 26. júla.
Koks sa bude musieť vo svojom nadchádzajúcom vydaní výnosov jasne prejaviť, aby zmenil dlhodobý sentiment pri klesajúcich trendoch v príjmoch. Analytici v súčasnosti hľadajú podľa spoločnosti YCharts spoločnosť Coke, ktorá by podľa správy YCharts vykázala tržby vo výške 9, 623 miliárd dolárov a zisk vo výške 0, 57 USD.
Klesajúci príjem
Príjmy Coca-Coly klesli od vrcholu v roku 2012 na približne 48 miliárd dolárov a podľa odhadov analytikov sa do roku 2019 podľa odhadov odhadujú na 31, 29 miliárd dolárov. To je opačný smer, o ktorom sa predpokladá, že v najbližších rokoch prevezme súpera PepsiCo. Analytici očakávajú nárast výnosov spoločnosti Pepsi na 68, 18 miliárd dolárov.
Údaje o výnosoch KO (ročné) podľa YCharts
ocenenie
Koks nezneužíva iba klesajúci príjem, ale aj ocenenie, ktoré prichádza vyššie ako Pepsiho, pri odhadoch zárobkov takmer 23-krát 2018 v porovnaní s 21-krát PepsiCo. Coca-Cola tiež zaznamenala, že analytici znižujú populárne odhady EPS, čo samo o sebe zvyšuje jej ocenenie.
Odhady KO EPS za 2 fiškálne roky vopred podľa YCharts
To isté platí pre odhady príjmov spoločnosti Coca-Cola, ktoré v rokoch 2018 a 2019 klesali oveľa rýchlejšie ako v prípade PepsiCo.
Odhady výnosov KO pre údaje za nasledujúci fiškálny rok podľa YCharts
Spoločnosti Coca-Cola a PepsiCo v priebehu rokov odkúpili akcie, aby sa pokúsili stabilizovať EPS, pretože rast výnosov na najvyššej úrovni sa zastavil. Jediná úsporná milosť, ktorú má Coke nad spoločnosťou PepsiCo, je jej dividendový výnos, ktorý za posledných dvanásť mesiacov dosahuje 3, 20 percenta v porovnaní s 2, 63 percentami PepsiCo.
Koľko stojí koks?
Ocenenie spoločnosti Coke je príliš drahé v porovnaní s Pepsi na základe forwardového pomeru PE v roku 2018, forwardového pomeru cena k predaju v roku 2018 a koncoročnej bázy EV-EBITDA. Dodatočný výnos, ktorý spoločnosť Coca-Cola poskytuje prostredníctvom spoločnosti PepsiCo, nestačí pre spoločnosť s odhadmi výnosov, ktoré neustále klesajú.
Hodnoty KO PE Ratio (vpred 1 rok) podľa YCharts
Ak by mal Coke obchodovať so Pepsi so zľavou a vychádzal by na 20-násobok 2018 odhadov EPS 1, 98, potom cena za Coca-Cola klesne približne o 13, 5 percenta na približne 39, 6 dolárov zo súčasnej ceny.
Ocenenie pomeru cena k predaju pri 2, 5-násobku 2018 odhadov predaja vo výške 30, 25 miliárd dolárov by znížilo trhový strop spoločnosti Coke na približne 75 miliárd dolárov z jej súčasného trhového stropu približne 192 miliárd dolárov. Naopak, Pepsi má trhovú hranicu 166 miliárd dolárov.
okraje
Pepsi aj Coke majú čistý príjem a voľný peňažný tok v rozmedzí od 6 do 7 miliárd dolárov, zatiaľ čo spoločnosť Coke má lepšie prevádzkové marže, pričom Coca-Cola má v roku 2016 zhruba 21 percent oproti 16 percentám PepsiCo v roku 2016. Jeden by sa mal vyhnúť používaniu viacnásobné porovnávanie výnosov, pretože Cola-Cola pracuje s nižšími príjmami ako Pepsi, ale podniká s vyššou maržou.
Keď spoločnosť Coca-Cola informuje o príjmoch 26. júla, budú sa všetky oči zameriavať na budúcnosť a na to, ako a či sa koks môže vrátiť k rastu v podnikaní s nealkoholickými nápojmi, ktoré v dôsledku sociálno-demografických zmien neustále stráca paru. Spoločnosť bude musieť dodať a preukázať, prečo si zaslúži stále obchodovať so spoločnosťou PepsiCo za prémiu a dať jasnú cestu, ako v budúcnosti zvýši príjmy.
![Prečo koka Prečo koka](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/993/why-coca-cola-shares-are-overvalued.jpg)