Keď centrálne banky začnú uvoľňovať svoje agresívne uvoľnené menové politiky a dni nízkych úrokových sadzieb začínajú miznúť v minulosti, jeden súbor akcií pociťuje obzvlášť účinky - tzv. Dividendové šľachty. Tieto akcie spoločností, ktoré sú známe vyplácaním spoľahlivých dividend, prekonali v ére nízkych úrokových mier, keď investori hľadali výnos všade, kde ho našli. Ale ako sa sadzby začínajú zvyšovať, podľa údajov Financial Times tieto zásoby teraz zaostávajú na širšom trhu.
Aristokrati
Index aristokratov S&P Dividend Aristocrats, ktorý obsahuje zásoby, ktoré každý rok nepretržite zvyšujú svoje ročné dividendy za posledných 25 rokov, dosiahol od začiatku marca 2009, približne v čase, keď sa začal posledný trh s býčími trhmi, celkový výnos 420%. Na druhej strane, širší trh, meraný S&P 500, vrátil za rovnaké obdobie iba 372%, vrátane reinvestovaných dividend. Od začiatku roku 2018 sa však aristokratický index znížil o 2, 3%, čo je menej ako v prípade indexu S&P 500, ktorý je v tomto roku v zásade plochý. (Komu viď: Prečo dividendové akcie zabíjajú rastové zásoby v roku 2017. )
Index dividend aristokratov v súčasnosti obsahuje 53 akcií kvalitných spoločností, z ktorých 24, 7% pochádza zo sektora spotrebiteľských strižných výrobkov vrátane spoločností Archer Daniels Midland Company (ADM), Hormel Foods Corp. (HRL) a Walmart Inc. (WMT); 21, 4% je v priemysle, vrátane Cintas Corp. (CTAS) a General Dynamics Corp. (GD); 11, 3% z odvetvia materiálov vrátane spoločností Ecolab Inc. (ECL) a Praxair Inc. (PX); 11, 1% zo zdravotnej starostlivosti, napríklad Johnson & Johnson (JNJ); 10, 8% podľa uváženia spotrebiteľa, napríklad McDonald's Corp. (MCD); 9, 5% z finančného sektora, napríklad Aflac Inc. (AFL).
Presun preferencií investora
Medzi týmito veľkými platiteľmi dividend boli Hormel Foods s celkovým výnosom -1, 55% ročne, Walmart na -11, 39%, Praxair na -2, 05%, Johnson & Johnson na -8, 75% a McDonald's na -7, 17%, (Komu viď: Prečo strácajú dividendy akcie magiu. )
Aspoň časť vysvetlenia slabšej výkonnosti v tomto roku možno pripísať posunu preferencií investorov smerom k cenným papierom podobným hotovosti, keďže Federálny rezervný systém sprísňuje svoju menovú politiku. Táto prísnejšia politika zvyšuje výnosy z krátkodobých vládnych zákonov. Vyššie výnosy spolu s likviditou týchto hotovostných nástrojov ich robia relatívne atraktívnejšími investíciami. Implikovaný výnos 12-mesačného T-zákona bol podľa Financial Times asi 2, 08% v porovnaní s 12-mesačným koncoročným výnosom z dividend S&P 500, ktorý bol minulý pondelok 1, 95%.
Nie všetci veľkí aristokrati však tento rok trh spomalili. Archer Daniels Midland má v tomto roku celkový výnos 14, 36% a forwardový ročný dividendový výnos 2, 96%; Celkový výnos Cintasu bol 11, 10% a dividendový výnos bol 0, 95%; General Dynamics má celkový výnos 10, 53% a forwardový dividendový výnos 1, 70%; a Aflac má celkový výnos 3, 76% a dividendový výnos 2, 33%.
![Prečo dividendy strácajú lesk Prečo dividendy strácajú lesk](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/259/why-dividend-stocks-are-losing-their-luster.jpg)