Aj keď interná metrika návratnosti je u podnikových manažérov populárna, má tendenciu nadhodnocovať ziskovosť projektu a môže viesť k chybám v rozpočte kapitálu na základe príliš optimistického odhadu. Upravená vnútorná miera návratnosti kompenzuje túto chybu a poskytuje manažérom väčšiu kontrolu nad predpokladanou mierou reinvestovania z budúcich peňažných tokov.
Hlavné nevýhody vnútornej miery návratnosti (IRR)
Výpočet IRR pôsobí ako rýchlosť rastu invertovaného zloženia; Okrem reinvestovaných peňažných tokov musí diskontovať rast z počiatočnej investície. IRR však nevytvára realistický obraz o tom, ako sa peňažné toky skutočne čerpajú späť do budúcich projektov.
Peňažné toky sa často reinvestujú za náklady na kapitál, a nie s rovnakou mierou, v akej boli vygenerované. IRR predpokladá, že miera rastu zostáva medzi projektmi konštantná. Je veľmi ľahké zveličiť potenciálnu budúcu hodnotu pomocou základných čísel IRR.
Ďalší veľký problém s IRR sa vyskytuje, keď má projekt rôzne obdobia pozitívnych a negatívnych peňažných tokov. V týchto prípadoch IRR vytvára viac ako jedno číslo, čo spôsobuje neistotu a zmätok.
Výhoda modifikovanej vnútornej návratnosti (MIRR)
MIRR umožňuje projektovým manažérom zmeniť predpokladanú mieru reinvestovaného rastu z fázy na fázu projektu. Najbežnejšou metódou je zadávanie priemerných odhadovaných kapitálových nákladov, existuje však flexibilita pri pridávaní akejkoľvek špecifickej predpokladanej miery reinvestovania.
MIRR je navyše navrhnutý tak, aby vytvoril jedno riešenie a zbavil sa problému viacerých IRR.
![Prečo je upravená vnútorná miera návratnosti (mirr) výhodnejšia ako pravidelná vnútorná miera návratnosti? Prečo je upravená vnútorná miera návratnosti (mirr) výhodnejšia ako pravidelná vnútorná miera návratnosti?](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/909/why-is-modified-internal-rate-return-preferable-regular-internal-rate-return.jpg)