DEFINÍCIA Fugita
Fugit, z fugitu latin tempus, je množstvo času, o ktorom sa investor domnieva, že zostáva, kým by už nebolo prospešné uplatniť možnosť predčasne alebo pravdepodobnosť, že sa pred jej uplynutím využije možnosť amerického štýlu. Koncept fugit bol pomenovaný a vytvorený ekonómom Markom Garmanom, profesorom Berkeley, ktorý študoval optimálny čas na uplatnenie americkej opcie za cenu s použitím binomických stromov. Fugitove výpočty sa používajú aj pri bermudských opciách a konvertibilných dlhopisoch.
VYDÁVANIE DOLE Fugit
Fugit je termín používaný v obchodovaní s opciami, požičiavaný z latinčiny. Konkrétne pochádza z verša v epickej básni Georgica, ktorú napísal rímsky básnik Virgil: „ sed fugit interea fugit irreparabile tempus “ - čo znamená v angličtine: „ale medzitým utečie“ alebo „nezvratný čas utečie“. odkazuje na funkciu skorého cvičenia venovanú držiteľom možností amerického štýlu (a tých, ktoré chýbajú v možnostiach európskeho štýlu).
Pokiaľ nie je opcia hlboko v peniazoch, nemala by sa zvyčajne vykonávať skoro, pretože to spôsobuje stratu vlastnej hodnoty - bolo by nákladovo efektívnejšie ponechať si túto možnosť namiesto jej premeny na dlhú alebo krátku pozíciu v podkladovom cennom papieri. Niektorí investori považujú za výhodné uplatniť možnosti telefonických hovorov skoro, keď sú v peniazoch tesne pred ex-dividendovým dátumom alebo hlboko v peniazoch, ktoré majú takmer 100 delta.
Vzhľadom na možnosť, ktorá je potenciálnym kandidátom na skoré uplatnenie, držiteľ opcie vypočíta svojho fugita, aby zistil, či by sa skutočne mala uplatniť alebo nie. Fugit sa počíta ako očakávaný čas, ktorý zostáva do uplatnenia americkej opcie, alebo alternatívne ako rizikovo neutrálna očakávaná životnosť opcie, počas ktorej ju možno stále účinne zaistiť. Výpočet zvyčajne vyžaduje model binomického stromu a nemusí vždy dospieť k jednej jedinečnej hodnote.
Výpočet Fugit
Výpočet fugitu opcie je nasledujúci: kde n je počet časových krokov v binomickom strome; t je zostávajúci čas do uplynutia platnosti možnosti; ai je aktuálny časový krok v binárnom strome. Najprv nastavte fugitovú hodnotu každého z uzlov na konci binomického stromu rovnú i = n , potom obráťte sa dozadu: ak by sa mala možnosť uplatniť v konkrétnom uzle, nastavte fugit v tomto uzle na rovnakú dobu; alebo ak by sa táto možnosť nemala uplatniť v určitom uzle, nastavte fugit na rizikovo neutrálne očakávané fugit v nasledujúcom období. Takto získaná hodnota na začiatku prvého obdobia (i = 0) je aktuálnym fugitom. Nakoniec, na anualizáciu fugitu, vynásobte výslednú hodnotu t / n .
Nassim Taleb, obchodník s opciami a autor knihy Black Swan, navrhuje alternatívu k výpočtu fugitu, ktorú nazýva „rho fudge“, alebo alternatívu Omega:
Omega = nominálna doba trvania x (Rho 2 americkej voľby / Rho 2 európskej voľby)![fugit fugit](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/634/fugit.jpg)