Napriek rozsiahlym obavám z vysokého ocenenia akcií a obchodného napätia JPMorgan predpovedá „veľkú rotáciu“ retailových investorov z dlhopisových fondov do akciových fondov v roku 2020, čo je najväčší taký posun od roku 2013, správy MarketWatch. Výsledkom bude, že jednotliví investori nahradia inštitucionálnych investorov ako kľúčové hnacie sily ziskov na akciovom trhu.
„Vzhľadom na to, že sa tento rok ukázal ako silný rok pre akciové trhy, ktorému pomáhali inštitucionálni investori, mali by sme vidieť, že retailoví investori reagujú na tohtoročnú silu akciového trhu tým, že v roku 2020 obrátia veľkých kupcov akciových fondov. To naznačuje, že rok 2020 by mohol byť ďalším silným rokom. pre akcie riadené skôr retailovými ako inštitucionálnymi investormi, “uvádza analytik JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou.
Kľúčové jedlá
- JPMorgan vidí zisky na akciovom trhu v roku 2020, vedené drobnými investormi. Detailní investori boli opatrní v roku 2019 a naliali peniaze do dlhopisov. Nedávna história a zníženie úrokových mier poukazujú na zvrat v roku 2020. Konsenzus Wall Street však očakáva malé zisky v roku 2020.
Význam pre investorov
JPMorgan poznamenáva, že drobní investori zaujali v roku 2019 „mimoriadne opatrný postoj“, čím brzdili zisky na akciovom trhu. Taktiež poznamenávajú, že roky 2012, 2017 a 2019 boli posledné roky so silným tokom do dlhopisových fondov a že tieto toky boli v rokoch 2013 a 2018 slabé.
Panigirtzoglou však tvrdí, že „hlavnou výzvou“ predpovede JPMorgan sú vysoké alokácie kapitálu medzi retailových investorov. Dodáva však, že nedávne zníženie sadzieb centrálnej banky zvýšilo atraktivitu výnosov z hotovosti a dlhopisov.
K 27. novembru len 33, 6% retailových investorov bolo býčích, oproti 34, 2% v predchádzajúcom týždni a historickému priemeru 38, 0% podľa prieskumu sentimentu investorov Americkej asociácie individuálnych investorov (AAII). Medzitým bolo 30, 3% medvede, oproti 29, 1% pred týždňom a historický priemer 30, 5%. Zvyšok bol neutrálny.
Priemerná predpoveď spomedzi ôsmich popredných investičných spoločností, ktoré zverejnili prognózy k 29. novembru, je, že S&P 500 skončí do roku 2020 na úrovni 3 241, čo je len 3, 2% nad jej blízkou novembrom 2019 podľa denníka The Wall Street Journal. Credit Suisse je najpriaznivejšia, na 3, 425, čo je o 9, 0% viac ako novembrové blízko. Očakávajú, že v roku 2020 dôjde k výrazným spätným nákupom podnikových akcií, ako aj k rastu ziskov v polovici jednej číslice.
Najnápadnejším stratégom je Francois Trahan z UBS, ktorý vidí pokles indexu S&P 500 na 2 550, čo je o 18, 8% menej ako v novembri. „Neexistuje žiadna debata o budúcich výnosoch S&P 500: zdá sa, že dôjde k okamžitému poklesu, “ píše a pozoruje „výrazné spomalenie amerického hospodárstva.“
Pozerať sa dopredu
V krátkodobom horizonte vidí Sam Stovall, hlavný investičný stratég CFRA Research, niekoľko faktorov, ktoré naznačujú zvýšenie cien akcií v USA v decembri. Podľa správy s názvom „Priaznivé finále?“ Cituje rastúci optimizmus o ekonomike a obchode, rastúci trend pre niekoľko kľúčových trhových indexov plus historické precedensy.
„Od roku 1945 vykázal S&P 500 najlepší priemerný výnos v decembri spolu s najvyššou frekvenciou predstihu a najnižšou úrovňou volatility, “ píše Stovall. Poznamenáva tiež, že od roku 1995 sa v decembri zvýšilo v priemere všetkých 11 sektorov S&P a 87% zo 101 pododvetví v rámci programu S&P 1500.
Do roku 2020 je tím americkej spoločnosti Morgan Stanley pre akciovú stratégiu vedený Mikeom Wilsonom pozoruhodný medveď, ktorý podľa svojej nedávnej správy „Výhľad do roku 2020“ očakáva vlažný ekonomický rast v USA a takmer žiadne zlepšenie podnikových výnosov. Predpokladajú, že program S&P 500 skončí do roku 2020 na 3 000, tj 4, 5% pod úrovňou svojej november 2019.
![Prečo spoločnosť jpmorgan vidí v roku 2020 výraznú rotáciu, ktorá výrazne zvyšuje zásoby Prečo spoločnosť jpmorgan vidí v roku 2020 výraznú rotáciu, ktorá výrazne zvyšuje zásoby](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/245/why-jpmorgan-seesgreat-rotationsharply-boosting-stocks-2020.jpg)