Prevoditeľný dlhopis predstavuje hybridný cenný papier, ktorý má vlastnosti dlhopisu a vlastného imania; tento typ dlhopisu umožňuje konverziu jeho menovitej hodnoty na hotovosť alebo na určitý počet kmeňových akcií rovnakej hodnoty. Spoločnosť vydáva konvertibilný dlhopis, aby využil znížené úrokové sadzby, pretože prítomnosť možnosti konverzie poskytuje pre držiteľov dlhopisov vzostupný potenciál a tieto dlhopisy majú tendenciu vyžadovať nižšie úrokové sadzby v porovnaní so štandardnými nominálnymi dlhopismi. Ďalšou výhodou emitovania konvertibilných dlhopisov namiesto vlastného imania je odpočet dane z úrokov, ktorý znižuje náklady na kapitál spoločnosti. Keď sa dlhopisy prevádzajú na vlastné imanie, spoločnosť už nemá žiadne záväzky. V závislosti od počtu dodatočných akcií vydaných v dôsledku konverzie však hodnota vlastného imania klesá v dôsledku riedenia zásob.
Konvertibilné dlhopisy
Prevoditeľné dlhopisy zvyčajne vydávajú firmy s neštandardným úverovým ratingom a vysokým očakávaným rastom. Napríklad v roku 2014 spoločnosť Tesla Motors vydala konvertibilné dlhopisy vo výške 2 miliárd dolárov na financovanie výstavby Tesla Gigafactory v Nevade. Pretože spoločnosť Tesla vykázala nízke alebo záporné zisky za posledných niekoľko rokov, ktoré viedli do roku 2014, zvyšovanie kapitálu pre tento projekt pomocou štandardných nominálnych dlhopisov bolo neúmerne drahé, pretože úrokové sadzby, ktoré požadovali investori, boli veľmi vysoké. Pri možnosti konverzie sa však úrokové sadzby konvertibilných dlhopisov spoločnosti Tesla pohybovali v rozmedzí 0, 25% až 1, 25%.
Zriedenie zásob
Ak konvertibilné dlhopisy konvertujú na vlastný kapitál majiteľmi dlhopisov, môže dôjsť k výraznému oslabeniu zásob, čo môže mať za následok podstatné zníženie hodnoty akcionárov na akciu. Ak teda spoločnosť chce v budúcnosti emitovať akcie prostredníctvom sekundárnej ponuky, nemusí byť schopná získať toľko kapitálu z dôvodu riedenia zásob z konvertibilných dlhopisov.