Index s vysokým stropom S&P 500 (SPX) v júni prudko stúpol na nové rekordné maximá, ale malé kapitálové a prepravné zásoby klesajú na najnižšie hodnoty v porovnaní s S&P 500 od roku 2009, uvádza Bloomberg. Niektorí analytici sa domnievajú, že ich trápenie, spolu s klesajúcimi výnosmi dlhopisov, sú jasnými signálmi zhoršujúceho sa hospodárskeho výhľadu, ktorý nakoniec tiež zníži vysoké limity.
"Za normálnych okolností považujete malé kapitálové investície, z ktorých vychádza dynamický rast ekonomiky, " uviedol Bloomberg Peter Jankovskis, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Oakbrook Investments. "Aby sme si dobre uvedomili, že sa celkový trh darí dobre, aj keď sú pozadu, naznačuje to, že ľudia majú trochu obavy z perspektív rastu, " dodal. Medzitým boli zásoby lodnej dopravy a dopravy poškodené klesajúcimi ukazovateľmi výrobnej produkcie a dôvery spotrebiteľov, ako aj stupňujúcou sa obchodnou vojnou medzi USA a Čínou.
Význam pre investorov
Medzi zvončeky v priemere prepravy Dow Jonesa (DJTA) patrí FedEx Corp. (FDX). Spoločnosť EPS za štvrtý štvrťrok fiškálneho roka 2019, ktorý sa skončil 31. mája, prekonala odhad konsenzu o 4, 2%, ale medziročne klesla o 15, 2% (na YOY), na Zacks Equity Research. Vedenie spoločnosti predpokladá, že počas fiškálneho roka 2020 bude naďalej slabý svetový obchod a priemyselná výroba, čím sa zisk zníži zhruba o 5%, dodáva správa. 27. júna spoločnosť FedEx uzavrela 37, 0% pod svojím maximom 52 týždňov a 18, 1% pod svojím nedávnym maximom 18. apríla.
Russel 2000 Index s nízkou kapitalizáciou (RUT) uzavrel 11, 2% pod vlastným maximom 52 týždňov. Jeho hodnota v porovnaní s S&P 500 je najnižšia od roku 2016 a blíži sa k ešte nižšiemu relatívnemu oceneniu stanovenému v roku 2009, poznamenáva Bloomberg. Slabosť medzi malými kapitalizáciami historicky predchádzala širšiemu poklesu akciového trhu, dodáva správa. V roku 2018 dosiahol Russell 2000 vrchol v porovnaní s S&P 500 v júni, pred ostrou korekciou v štvrtom štvrťroku medzi veľkými stropmi.
Mike Wilson, hlavný americký akciový stratég a generálny riaditeľ pre investovanie (CIO) v spoločnosti Morgan Stanley, bol zhruba rok zhruba v medvedíku. Ak hospodárske údaje zostanú slabé, varuje, že je možné v treťom štvrťroku stanoviť fázu korekcie na 10% na Bloomberg.
JPMorgan medzitým vydal vlastné varovanie pred vyhliadkami na veľký výber zásob. „Ak by centrálne banky v nasledujúcich mesiacoch nepotvrdili očakávania trhu týkajúce sa univerzálneho zníženia sadzieb, akcie by mohli zasiahnuť nielen potenciálne odpredaj dlhopisov, ktoré by mechanicky zvýšili nadváhu investorov na akciách, ale aj potenciálne zvýšenie alokácie hotovosti, pretože investori pokrývajú svoju v súčasnosti extrémnu hotovosť s nižšou váhou, “hovoria v poslednom čase poznámky klientom, ako to uvádza Business Insider.
Inými slovami, predpoveď JPMorgan spočíva na predpoklade, že ak by sa ceny dlhopisov znížili, ak Fed nezníži sadzby podľa očakávania, investori sa budú snažiť zachovať svoje alokácie cieľového portfólia predajom akcií a presunutím výnosov do dlhopisov a hotovosti. Či je tento predpoklad presný, sa ešte len uvidí.
Pozerať sa dopredu
„Kombinovaný pokles cien nehnuteľností a investícií do bývania vo veľkých ekonomikách by mohol do roku 2020 znížiť svetový rast na 10-ročné minimum 2, 2% - a na menej ako 2%, ak by to spôsobilo aj sprísnenie globálnych úverových podmienok.“ správa spoločnosti Oxford Economics, citovaná spoločnosťou MarketWatch. Ich vlastný index svetového trhu s bytmi ukazuje klesajúce ceny nehnuteľností a investície do domov.
