Napriek predpisom o uvoľňovaní Federálneho rezervného systému pre mnohé regionálne banky, SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) - splnomocnenec pre skupinu -, medziročne nedosiahol výkonnosť finančného sektora a indexu S&P 500 o 1, 9%, resp. 3, 52%. (YTD) v roku 2019.
Investori sa vyhýbajú regionálnym bankám kvôli obavám zo znižovania čistých úrokových marží (NIM). Rastúce zníženie úrokových sadzieb znamená, že to, čo banky zarobia na svojich aktívach, ako sú pôžičky, sa zníži rýchlejšie, než to, čo platia za svoje záväzky - najmä vklady. Platí to najmä pre regionálne banky, ktoré podľa Johna Pancariho, analytika bankového sektora v spoločnosti Evercore ISI, za Barrona vykazujú vysokú koncentráciu komerčne orientovaných pôžičiek s variabilnou sadzbou.
Regionálne banky, o ktorých sa hovorí ďalej, majú v porovnaní so svojimi konkurentmi nižšie percento úverov s pohyblivou úrokovou sadzbou, čo ich stavia do lepšej pozície, aby dokázali čeliť obdobiu nižších úrokových sadzieb. Poďme sa bližšie pozrieť na to, ako má každá firma svoje NIM chránené a ako funguje, prostredníctvom niekoľkých možných obchodných hier, keď si Fed zachováva svoj holubický politický postoj.
KeyCorp (KEY)
KeyCorp (KEY) poskytuje rôzne retailové a komerčné bankové služby v 16 štátoch, pričom Ohio a New York tvoria najväčšie trhy. Regionálna banka so sídlom v Clevelande používa kombináciu zaisťovacích stratégií, ako sú úrokové swapy a stropy, ktoré chránia pred poklesom sadzieb pod určitú úroveň. Analytik spoločnosti Wedbush Peter Winter verí, že hoci stratégia riadenia rizika do istej miery ovplyvňuje príjmy, prináša to aj banke výhody pri poklese úrokových sadzieb. „KeyCorp bol ochotný vzdať sa istých výnosov, ale v dnešnom prostredí im to skutočne prospieva, “ uviedla Winter pre ten istý článok Barrona. Akcie spoločnosti KeyCorp majú trhovú kapitalizáciu 17, 60 miliárd dolárov, vydávajú atraktívny dividendový výnos 4, 27% a obchodujú sa medziročne o 20, 37%, čím v rovnakom období k 22. júlu 2019 prekonali priemernú hodnotu priemeru regionálnych bánk o 4, 05%.
Akcie spoločnosti KeyCorp vytvorili za posledných 12 mesiacov inverzný vzor hlavy a ramien - formáciu dna, čo naznačuje, že býci majú v pláne tlačiť zásoby vyššie. Nedávny návrat k výstrihu vzoru a 200-dňový jednoduchý kĺzavý priemer (SMA) poskytuje obchodníkom s hojdačkami vysokú pravdepodobnosť vstupu. Tí, ktorí zastávajú dlhé pozície, by mali zadať príkaz stop-loss mierne pod 50-dňovou SMA a zamerať sa na zaúčtovanie ziskov blízko 21 dolárov, kde cena zistí značný odpor od augusta 2018 na vysokú úroveň.
Podpisová banka (SBNY)
Spoločnosť Signature Bank (SBNY), ktorá bola založená v roku 2000, poskytuje škálu produktov a služieb v oblasti podnikového a osobného bankovníctva prostredníctvom svojich dvoch prevádzkových segmentov: komerčného bankovníctva a špeciálneho financovania. Úverová kniha banky New York pozostáva prevažne z financovania viacerých rodín - pôžičiek na nehnuteľnosti, ktoré zvyčajne využívajú strednodobé úrokové sadzby. Analytik JPMorgan Steven Alexopoulos očakáva, že NIM banky zaznamená úľavu v roku 2020, ak Fed zníži sadzby, pretože vysokovýkonné vklady majú veľkú pristávaciu dráhu, ako uvádza správa Barrona. Investičná banka má hodnotenie nadváhy na akciách Podpisovej banky spolu s 12-mesačným cenovým cieľom 150 dolárov, čo odráža 21% nárastu oproti záverečnej cene 123, 87 dolárov v piatok. Podpisová banka s trhovou hodnotou 6, 83 miliárd dolárov ponúka dividendový výnos 1, 79% a k 22. júlu 2019 zaznamenala medziročný pokles cien akcií o 21, 57%.
Akcie regionálnej banky zhromaždili od konca decembra do začiatku marca 41%, ale odvtedy nepriniesli nové maximá. Na začiatku júla sa cena prepadla nad oblasť šesťtýždňovej konsolidácie, čo naznačuje, že akcie si možno budú chcieť vyskúšať svoje 52-týždňové maximum 137, 35 dolárov nastavené na 5. marca. Stiahnutie z minulého týždňa na kľúčovú podporu za 120 dolárov poskytuje obchodníkom vhodnú vstupnú úroveň. Zamyslite sa nad ochranou rizika poklesu zadaním príkazu na zastavenie tesne pod psychologickým číslom 120 dolárov.
US Bancorp (USB)
Americký bancorp (USB) je s trhovým stropom 87, 56 miliárd dolárov piatou najväčšou bankou v krajine a ponúka celý rad diverzifikovaných finančných služieb, ako sú retailové bankovníctvo, komerčné bankovníctvo, majetkové služby, kreditné karty a hypotéky. Pancari očakáva pôsobivú schopnosť banky so sídlom v Minneapolise ochraňovať ju pred klesajúcimi úrokovými sadzbami. Napriek tomu, že NIM spoločnosti US Bancorp klesol o tri bázické body z predchádzajúceho štvrťroku, zostáva na 3, 13% - rovnako ako v prípade pred 12 mesiacmi. K 22. júlu 2019 sa americké akcie spoločnosti Bancorp obchodujú s 12, 3-násobným forwardovým ziskom, pod svojím dlhodobým priemerom asi 14-krát a medziročne sa vrátili o 21, 97%. Investori dostávajú dividendový výnos 2, 68%.
Na grafe akcií sa od marca do júla vytvoril vzostupný trojuholník, ktorý naznačuje vzostupnú tendenciu. V spojení s týmto býčím vzorom 50-dňová SMA prekročila začiatkom júna nad 200-dňová SMA, aby vytvorila „zlatý kríž“ - signalizáciu vzniku nového uptrendu. Vzhľadom na to, že index relatívnej sily (RSI) ukazuje prekúpené podmienky, môže byť rozumné počkať, kým sa položka vráti na úroveň 54 dolárov - oblasť, v ktorej sa cena stretne s podporou z 12-mesačnej horizontálnej línie, ktorá tiež tvorí vrchol stúpajúceho trojuholníka. spojnice trendu. Tí, ktorí si tu kúpia, by mali ako koncovú zastávku zvážiť použitie kratšieho obdobia kĺzavého priemeru, napríklad 10-dňovej SMA. Ak zásoby klesnú pod úroveň tohto mesiaca na 52, 63 USD, opustite dlhé pozície, pretože to zneplatňuje nastavenie obchodu.
StockCharts.com
![3 Akcie regionálnych bánk izolované od klesajúcich sadzieb 3 Akcie regionálnych bánk izolované od klesajúcich sadzieb](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/271/3-regional-bank-stocks-insulated-from-falling-interest-rates.jpg)