Čo je upravená účtovná hodnota?
Upravená účtovná hodnota je miera ocenenia spoločnosti po pasívach vrátane podsúvahových záväzkov a aktíva sú upravené tak, aby odrážali skutočnú trhovú hodnotu. Potenciálnou nevýhodou použitia upravenej účtovnej hodnoty je to, že podnik môže mať hodnotu vyššiu ako stanovené aktíva a pasíva, pretože nedokáže oceniť nehmotný majetok, účtovať o zľavách alebo faktor podmienených záväzkov. Často sa neakceptuje ako presný obraz prevádzkovej hodnoty ziskovej spoločnosti; môže to však byť spôsob, ako zachytiť potenciálny kapitál dostupný vo firme.
Upravená vysvetlená hodnota knihy
Existuje niekoľko metód, ktoré môže investor použiť na priradenie hodnoty alebo ceny podniku. Rozhodovanie o tom, ktorá forma metódy oceňovania sa má použiť, zahŕňa niekoľko faktorov, ako je typ firmy a dostupnosť informácií. Metóda ocenenia v upravenej účtovnej hodnote sa najčastejšie používa na priradenie hodnoty spoločnostiam v núdzi, ktoré čelia potenciálnej likvidácii, alebo spoločnostiam, ktoré držia hmotný majetok, ako je majetok alebo cenné papiere. Analytici môžu použiť upravenú účtovnú hodnotu na určenie spodného riadku ceny spoločnosti pri očakávaní bankrotu alebo predaja v dôsledku finančných ťažkostí.
Mechanika výpočtu upravenej účtovnej hodnoty
Úprava účtovnej hodnoty firmy si vyžaduje analýzu podľa jednotlivých riadkov. Niektoré sú jednoduché, napríklad hotovosť a krátkodobý dlh. Takéto položky sa už v súvahe vykazujú v objektívnej trhovej hodnote. Hodnota pohľadávok bude možno potrebné upraviť v závislosti od veku pohľadávok. Napríklad pohľadávky, ktoré sú 180 dní po termíne splatnosti (a pravdepodobne pochybné), budú mať zníženú hodnotu v porovnaní s pohľadávkami do 30 dní. Zásoby môžu byť predmetom úpravy v závislosti od metódy účtovania zásob. Ak firma používa metódu LIFO, rezerva LIFO sa musí pridať späť.
Nehnuteľnosti, stroje a zariadenia (PP&E) podliehajú veľkým úpravám, najmä hodnote pôdy, ktorá sa v súvahe drží v historických cenách. Hodnota pôdy by bola vo väčšine prípadov pravdepodobne oveľa vyššia ako historické náklady. Musí sa urobiť odhad toho, aké budovy a vybavenie by sa priniesli na voľný trh. Proces úpravy je komplikovanejší s vecami ako nehmotný majetok, podmienené záväzky, odložené daňové pohľadávky alebo záväzky a podsúvahové položky. Menšinové podiely, ak sú prítomné, budú vyžadovať väčšie úpravy účtovnej hodnoty. Cieľom je označiť každé aktívum a záväzok reálnou trhovou hodnotou. Po úprave hodnôt všetkých aktív a pasív musí analytik jednoducho odpočítať záväzky z aktív, aby odvodil reálnu hodnotu firmy.
