Investičné bankovníctvo a obchodná spoločnosť Goldman Sachs Group Inc. (GS) za posledných 52 týždňov drsne plavili, pričom jej zásoby klesli o 31% v porovnaní s poklesom o 20% v prípade indexu KBW Bank Stock Index. Goldman bol dlho považovaný za jednu z popredných franšíz na Wall Street a bol postihnutý množstvom problémov, od škandálov po problémy s rastom.
Výhodní lovci môžu byť lákaní, aby skočili, na základe očakávaní, že Goldman prekoná svoje krátkodobé a strednodobé výzvy a z dlhodobého hľadiska získa späť svoj prvotriedny stav. Avšak, skeptici oplývajú. Rešpektovaný analytik bankových akcií Dick Bove povedal CNBC: „Nechcem sa dotýkať Goldmana Sachsa.“
5 výziev, ktorým čelí Goldman:
- Ustálenie lode uprostred škandálov a nedostatočného výkonuRiešenie so škandálmi, ktoré môžu spôsobiť obrovské pokuty a pokutyVýskumy môžu viesť k nesprávnemu správaniu. Vylepšenie slabých obchodných jednotiekVýroba nového riadiaceho tímu, rastové iniciatívy a kontrola nákladov
Význam pre investorov
Steadying the ship: David Solomon, 57 rokov, je generálnym riaditeľom od 1. októbra 2018 a tiež predsedom od 1. januára 2019, ktorý v oboch rolách nahradil Lloyd Blankfeina. Do spoločnosti nastúpil ako partner v roku 1999, v rokoch 2006 až 2016 bol spoluzakladateľom investičného bankovníctva, vtedajším prezidentom a hlavným prevádzkovým riaditeľom spoločnosti Goldman. Šalamún má pred sebou ťažkú úlohu vrátane obnovenia dôvery v firmu uprostred škandálov a nedostatočného výkonu. Cvičenie zamerané na budovanie dôvery bude zahŕňať klientov, zamestnancov aj investorov.
Škandály: Vláda Malajzie požiadala Goldmana o odškodnenie vo výške 7, 5 miliardy dolárov v dôsledku údajného pochybenia pri rokovaniach so štátnym investičným fondom 1MDB, informujú správy CNBC. Fond 1MDB bol obvinený z korupcie a prania špinavých peňazí a Goldman popiera akékoľvek priestupky.
Bankový analytik Dick Bove sa však domnieva, že „zdá sa, že ich interné operácie sa interne pokazili“, a uvádza to ako hlavný dôvod, prečo by sa mu vyhýbali akcie spoločnosti Goldman. Michael Carrier, analytik Bank of America Merrill Lynch, odhaduje, že Goldman môže dostať pokutu až do výšky 2 miliárd dolárov v dôsledku aféry 1MDB, čo by sa rovnalo približne jednej štvrtine výnosu za barón.
Vyšetrovania: Bove očakáva, že aféra Malajzie je povinná zaradiť Goldmana do mikroskopu amerických cenných papierov a regulačných orgánov v bankovníctve na dva alebo tri roky, pričom sa skúma takmer každý aspekt spoločnosti. Bove si myslí, že tento proces môže stáť Goldmana desiatky miliónov dolárov, možno stovky miliónov.
Poznamenal, že Goldman „by mohol čeliť pokutám, sankciám a iným sankciám“, Michael Carrier tiež uviedol, že vyšetrovania by sa mohli nejaký čas zdržiavať. Okrem toho sa nedomnieva, že zásoby sa môžu začať zotavovať, až kým nebudú jasnejšie informácie o možných dopadoch. Na druhej strane verí, že „akcie majú viac ako diskontované výsledky“, ktoré projektuje, konkrétne pokutu až 2 miliardy dolárov.
Zlepšenie výkonnosti: Divízia obchodovania s cennými papiermi spoločnosti Goldman sa znížila z poskytovania viac ako polovice výnosov spoločnosti v roku 2012 na niečo viac ako jednu tretinu v roku 2017 na ďalšiu správu CNBC, čo naznačuje, že obrat v obchodovaní by mal byť pre Davida Solomona najvyššou prioritou. Začiatkom roku 2018 naznačil, že firma investuje do modernizácie svojej obchodnej technológie.
Iniciatívy rastu: Goldman má v pláne do roku 2020 zvýšiť ročný príjem o 5 miliárd dolárov, čiastočne prostredníctvom nových obchodných iniciatív, poznamenáva CNBC. Napríklad spoločnosť vstúpila na trh spotrebiteľského bankovníctva online pomocou svojich účtov Marcus, na ktorých nedávno zvýšila úrokové sadzby, na základe tretej správy CNBC.
„Máme ambíciu vybudovať veľkú, diferencovanú a vysoko ziskovú platformu pre digitálne spotrebiteľské financovanie, “ uviedol Solomon v máji 2018, ako to uviedla CNBC. Je možné, že spoločnosť Goldman sa môže snažiť rozšíriť svoju stopu v oblasti spotrebiteľských finančných služieb prostredníctvom poskytovania poistenia, hypoték, pôžičiek na autá a služieb správy majetku, CNBC tiež poznamenáva.
V skutočnosti spoločnosť Goldman skutočne ponúka služby správy majetku, ale iba pre mimoriadne bohatých klientov s investíciou 10 miliónov dolárov alebo viac na SmartAsset. S iba 700 finančnými poradcami a 184 miliardami dolárov v správe aktív má Goldman značný potenciál rastu, ak sa rozhodnú znížiť minimá svojho účtu. Napríklad spoločnosť Morgan Stanley (MS), ktorá má minimum účtov v rozmedzí od 100 000 do 250 000 dolárov, má v rámci toho istého zdroja spravovaných 15 712 finančných poradcov a 2, 4 bilióna dolárov v aktívach.
Pozerať sa dopredu
Analytik Michael Carrier zo spoločnosti BofAML si myslí, že spoločnosť Goldman má dobré dlhodobé vyhliadky na základe posúdenia svojho nového riadiaceho tímu, rastových iniciatív a úsilia o kontrolu nákladov. Napriek nedávnym problémom je Goldman skutočne jedným z najposlušnejších mien vo finančných službách, čo by malo pomôcť jeho úsiliu o rozšírenie.
Ak firma môže za sebou dať škandál Malajzie, s minimálnymi finančnými a reputačnými poškodeniami a zároveň plniť svoje iniciatívy v oblasti rastu a diverzifikácie, môže ísť o nákup. Úsilie o diverzifikáciu svojho obchodného modelu rozšírením na viac masové trhové bankové a finančné služby však bude viesť k etablovaným súperom.
