Obsah
- Čo je to Pákový efekt ETF?
- Pákový efekt ETF je vysvetlený
- Pákový efekt v pákových ETF
- Náklady na pákový efekt
- Krátkodobé hry
- Príklad z reálneho sveta
Čo je to Pákový efekt ETF?
Pákový fond obchodovaný na burze (ETF) je obchodovateľný cenný papier, ktorý využíva finančné deriváty a dlh na zosilnenie výnosov podkladového indexu. Zatiaľ čo tradičný fond obchodovaný na burze zvyčajne sleduje cenné papiere vo svojom podkladovom indexe na základe individuálnych údajov, pákový efekt ETF sa môže zameriavať na pomer 2: 1 alebo 3: 1.
Pákové ETF sú k dispozícii pre väčšinu indexov, napríklad Nasdaq 100 a Dow Jones Industrial Average (DJIA).
Kľúčové jedlá
- Pákový fond obchodovaný na burze (ETF) využíva finančné deriváty a dlh na zosilnenie výnosov z podkladového indexu. Zatiaľ čo tradičný ETF zvyčajne sleduje cenné papiere vo svojom základnom indexe na základe individuálnych údajov, pákový fond ETF sa môže zamerať na pomer 2: 1 alebo 3: 1. Páka je dvojsečný meč, čo znamená, že môže viesť k významným ziskom, ale môže tiež viesť k výrazným stratám.
Pákový efekt ETF
Pákový efekt ETF je vysvetlený
ETF sú fondy, ktoré obsahujú kôš cenných papierov, ktoré pochádzajú z indexu, ktorý sledujú. Napríklad ETF, ktoré sledujú S&P 500, budú obsahovať 500 zásob v S&P. Typicky, ak sa S&P pohybuje o 1%, ETF sa tiež posunie o 1%.
Pákový efekt ETF, ktorý sleduje S&P, by mohol využívať finančné produkty a dlh, ktoré zvyšujú každý 1% zisk v S&P na 2% alebo 3% zisk. Rozsah zisku závisí od výšky pákového efektu použitého v ETF. Pákový efekt je investičná stratégia, ktorá využíva vypožičané prostriedky na nákup opcií a futures na zvýšenie vplyvu pohybu cien.
Pákový efekt však môže pôsobiť aj opačným smerom a viesť k stratám pre investorov. Ak podkladový index klesne o 1%, strata sa zvyšuje pákovým efektom. Pákový efekt je dvojsečný meč, čo znamená, že môže viesť k výrazným ziskom, ale tiež k výrazným stratám. Investori by si mali byť vedomí rizík spojených s ETF s pákovým efektom, pretože riziko strát je omnoho vyššie ako riziko z tradičných investícií.
Manažérske poplatky a transakčné náklady spojené s pákovými ETF môžu znížiť výnosnosť fondu.
Pákový efekt v pákových ETF
Pákový efekt ETF by mohol na zväčšenie expozície voči konkrétnemu indexu použiť deriváty, ako napríklad opčné zmluvy. Nezosilňuje ročné výnosy indexu, ale sleduje denné zmeny. Zmluvy o opciách umožňujú investorovi obchodovať s podkladovým aktívom bez povinnosti, že musia kúpiť alebo predať cenný papier. Zmluvy s opciami majú dátum skončenia platnosti, do ktorého sa musí vykonať akákoľvek akcia.
S opciami sú spojené počiatočné poplatky - známe ako prémia - a umožňujú investorom nakupovať veľké množstvo akcií cenného papiera. Výsledkom je, že možnosti spojené s investíciou, ako sú akcie, môžu zvýšiť zisk z držby investície do akcií. Týmto spôsobom pákové ETF využívajú možnosti, ktoré zvyšujú zisky tradičných ETF. Manažéri portfólia si tiež môžu požičiavať na nákup ďalších akcií cenných papierov, čo ďalej zvyšuje ich pozíciu, ale tiež zvyšuje potenciál zisku.
Inverzný pákový efekt ETF využíva pákový efekt na zarábanie peňazí, keď podkladový index klesá. Inými slovami, inverzný ETF stúpa, zatiaľ čo podkladový index klesá, čo investorom umožňuje profitovať z medvedieho trhu alebo poklesu trhu.
Náklady na pákový efekt
Spolu s nákladmi na správu a transakčné poplatky môžu s fondmi obchodovanými na burze platiť aj ďalšie náklady. Pákové ETF majú vyššie poplatky ako ETF s pákovým efektom, pretože je potrebné zaplatiť poistné za nákup opčných zmlúv, ako aj náklady na pôžičky alebo marže. Mnohé ETF s pákovým efektom majú pomer výdavkov 1% alebo viac.
Napriek vysokým pomerom výdavkov spojených s pákovými ETF sú tieto fondy často lacnejšie ako iné formy marže. Obchodovanie na marži zahŕňa sprostredkovanie požičiavania peňazí zákazníkovi, aby dlžník mohol kúpiť akcie alebo iné cenné papiere s cennými papiermi držanými ako kolaterál úveru. Maklér tiež účtuje úrokovú sadzbu za maržový úver.
Napríklad predaj nakrátko, ktorý zahŕňa vypožičiavanie akcií od makléra na stávkovanie na pohyb smerom nadol, môže niesť poplatky vo výške 3% alebo viac z vypožičanej sumy. Použitie marže na nákup akcií môže byť podobne drahé a môže viesť k výzvam na dodatočné vyrovnanie, ak pozícia začne strácať peniaze. Výzva na dodatočné vyrovnanie sa stane, keď maklér požiada o viac peňazí na otvorenie účtu, ak cenné papiere kolaterálu stratia hodnotu.
Pákové fondy ETF ako krátkodobé investície
Pákové ETF využívajú obchodníci, ktorí chcú špekulovať o indexe alebo využiť krátkodobú dynamiku indexu. Z dôvodu vysoko rizikovej a nákladovej štruktúry pákových ETF sa zriedka používajú ako dlhodobé investície.
Napríklad opčné zmluvy majú dátumy skončenia platnosti a zvyčajne sa s nimi obchoduje v krátkodobom horizonte. Je ťažké držať dlhodobé investície do ETF s pákovým efektom, pretože deriváty použité na vytvorenie pákového efektu nie sú dlhodobými investíciami. Výsledkom je, že obchodníci často držia pozície v pákových ETF len pár dní alebo menej. Ak sa ETF s pákovým efektom drží dlhý čas, návratnosť sa môže celkom líšiť od podkladového indexu.
Pros
-
Pákové ETF ponúkajú potenciál významných ziskov, ktoré presahujú podkladový index.
-
Investori majú k dispozícii širokú škálu cenných papierov, ktoré využívajú ETF s pákovým efektom.
-
Investori môžu zarábať, keď trh upadá, pomocou inverzných ETF s pákovým efektom.
Zápory
-
Pákové ETF môžu viesť k významným stratám, ktoré presahujú podkladový index.
-
Pákové ETF majú vyššie poplatky a náklady v porovnaní s tradičnými ETF.
-
Pákové ETF nie sú dlhodobými investíciami.
Príklad pákového efektu ETF v reálnom svete
Direktion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) ETF drží akcie veľkých amerických finančných spoločností sledovaním indexu Russell 1000 Financial Services. Má nákladový pomer spravovaných aktív 1% a viac ako 1, 5 miliardy dolárov. Cieľom ETF je poskytnúť investorom trojnásobnú návratnosť za finančné akcie, ktoré sleduje.
Ak napríklad investor investoval do ETF 10 000 dolárov a zásoby sledované z indexu vzrástli o 1%, ETF by v tomto období vrátila 3%. Ak by však podkladový index klesol o 2%, strata FAS by za toto obdobie predstavovala 6%.
Ako už bolo uvedené, pákové ETF sa používajú na krátkodobé pohyby na trhu a môžu veľmi rýchlo viesť k veľkým ziskom alebo stratám pre investorov.