Akciový trh sa v posledných mesiacoch zhromaždil napriek rastúcemu zoznamu negatív, ktoré zahŕňajú clá, obchodné napätie, zvyšujúce sa úrokové sadzby a ocenenia, ktoré sú podľa historických štandardov stále vysoké. Jack Ablin, spoluzakladateľ a hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Cresset Wealth Advisors vidí na rozhovore s CNBC trh na novú rekordnú úroveň založenú na piatich ukazovateľoch. Jedným z nich je hybnosť, o ktorej povedal: „trh v pohybe má tendenciu zostať v pohybe, pokiaľ nebude konať inak. Pozeráte sa na niečo také jednoduché ako na 200-denný kĺzavý priemer. dokonca aj s dvoma alebo tromi letnými vetvami v tomto roku. Celkovo teda signály o hybnosti naznačujú, že v tejto chvíli ostanete v tomto riziku. ““
| Akciový index | Vysoká úroveň záznamu | Dátum | 14. augusta otvorené | Zisk potrebný na dosiahnutie vysokej úrovne |
| Index S&P 500 (SPX) | 2, 872.87 | 26. januára | 2, 827.88 | 1, 6% |
| Priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) | 26, 616.71 | 26. januára | 25, 215.61 | 5, 6% |
| Index Nasdaq 100 (NDX) | 7, 511.39 | 25. júla | 7, 430.45 | 1, 1% |
| Index zloženia Nasdaq (IXIC) | 7, 933.31 | 25. júla | 7, 487.88 | 5, 9% |
| Russell 2000 Index (RUT) | 1, 708.56 | 10. júla | 1, 676.19 | 1, 9% |
Okrem dynamiky Ablin tiež citoval pozitívne signály týkajúce sa oceňovania, ekonomiky, likvidity a psychológie investorov. Jason Hunter, technický analytik spoločnosti JPMorgan, vidí do konca leta alebo začiatkom jesene preteky S&P 500 na hodnotu 2 950 na základe jeho prečítania grafov podľa inej správy CNBC. Medzitým sa súčasný trh s býkmi nachádza na pokraji stať sa najdlhšou v histórii, tvrdí Michael Hartnett, hlavný investičný stratég banky Bank of America Merrill Lynch. (Viac informácií nájdete tiež v časti: Akciový trh sa blíži k najdlhšej histórii bývania v Bull. )
ocenenie
Ablin tvrdil, že pri „krátkodobejšom pohľade“ založenom na forwardových pomeroch P / E sú zásoby v skutočnosti relatívne lacné. Poznamenal, že napriek medziročnému medziročnému (medziročnému) nárastu výnosov S&P 500 o približne 26% je tento rok tento index zatiaľ iba asi 6%. Napriek tomu, že uznáva, že rast výnosov nemôže pokračovať týmto tempom, verí však, že skepticizmus investorov viedol k „trocha zľavám“.
Ekonomika
Keď americký HDP rástol ročnou mierou lepšou ako 4% a väčšina kľúčových ekonomických ukazovateľov vysielala pozitívne signály, Ablin ich označil za kľúčové hnacie sily budúceho rastu zásob. „Stále bijeme predpovede ekonómov a ekonomické prostredie je stále pod kontrolou pre riskovanie, “ poznamenal.
likvidita
Pokiaľ ide o množstvo peňazí, ktoré je možné požičať, minúť alebo investovať, Ablin povedal: „V skutočnosti sme opäť priamo v strede ľahkých peňazí.“ Likvidita je hlavným stimulom pre ceny aktív a poznamenáva, že klesajúca likvidita „bola vo všeobecnosti ukazovateľom včasného varovania“, často však s dlhými dodacími lehotami. Napríklad poznamenal, že likvidita klesla v priebehu štyroch štvrťrokov pred finančnou krízou v roku 2008.
Investorská psychológia
Miera býčia alebo medvedí medzi investormi je často používaným ukazovateľom kontradikcie. Zatiaľ čo niektoré prieskumy poukazujú na znepokojivú úroveň býčivosti práve teraz, Ablin namietla: „investori sú skeptickí. Nie je to extrém. Je to zhruba v druhom kvartile ich býčieho medvedieho dosahu smerom k medvediemu rozsahu.“ “
Skeptický pohľad
Zatiaľ čo Ablin dostáva pozitívne signály zo svojich kľúčových ukazovateľov, ostatní nesúhlasia. Dlhodobý pozorovateľ trhu Mark Hulbert nedávno vymenoval osem vlastných ukazovateľov so silnou prediktívnou schopnosťou založenou na histórii, ktoré vykresľujú veľmi odlišný obraz nadhodnoteného burzového trhu a nadmernej dôvery investorov. Medzi nimi je metrika oceňovania, ktorú uprednostňuje Warren Buffett. Aj keď sa im akcie podarí postúpiť na nové rekordné maximá, ak to nie je dôsledok odstránenia základných problémov, ako sú obavy súvisiace s obchodom, hospodárskym rastom a oceňovaním aktív, riziko následného prepadu na trhu sa nezmení.
Medzitým rastúci zoznam investičných odborníkov a odborníkov na akciový trh vydával medvedie varovania, najzraniteľnejšie z nich pochádzali od Johna Hussmana, ktorý predpokladá trhový pokles rádovo o 60% nižší než maximálna hodnota. Michael Wilson, šéf amerického akciového stratéga v spoločnosti Morgan Stanley, vidí „falošný pocit bezpečia na trhu“ a očakáva, že bude hroziť veľký výber, najhorší od konca januára a začiatkom februára. (Viac informácií nájdete aj v časti: „Buffett Indicator“ hlási zlé správy pre investorov do akcií .)
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
ekonómie
História medveďových trhov
Základné analýzy
7 dôvodov, prečo by zásoby mohli byť drasticky nadhodnotené
Akciové trhy
S&P 500 prekonal rekordné rekordné hodnoty: Morgan Analyst
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Momentum Označuje silu ceny akcií
Najlepšie zásoby
Top 5 nábytkových zásob do roku 2020
Základné technické vzdelanie
Cykly trhu: Kľúč k maximálnym výnosom
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia a využitie šírky trhu Analýza šírky trhu je technika technickej analýzy, ktorá meria silu alebo slabosť pohybov v hlavnom indexe. Môže to pomôcť predpovedať body obratu. viac Definícia indexu strachu a chamtivosti Index strachu a chamtivosti bol vyvinutý spoločnosťou CNNMoney na meranie dvoch primárnych emócií, ktoré ovplyvňujú to, koľko sú investori ochotní zaplatiť za akcie. viac Definícia sentimentu trhu sentiment trhu odráža celkový postoj alebo tón investorov k určitému cennému papieru alebo väčšiemu finančnému trhu. viac Index vysokej a nízkej hodnoty Index vysokej a nízkej hodnoty porovnáva zásoby, ktoré dosahujú svoje 52-týždňové maximá, s akciami, ktoré dosahujú svoje 52-týždňové minimá. viac FANG Stocks Definition FANG je skratka pre štyri vysoko výkonné technologické akcie: Facebook, Amazon, Netflix a Google (teraz Alphabet, Inc.). viac Obchodovanie pod definíciou hotovosti Akcie spoločnosti sú obchodované pod hotovosťou, keď je trhová kapitalizácia menšia ako rozdiel medzi jej držbou hotovosti a jej pasívami. viac