Sezóna vykazovania ziskov spoločnosti 3Q sa čoskoro rozbehne a analytici cenných papierov vykresľujú pochmúrny obraz a požadujú, aby sa celkové zisky S&P 500 znížili o viac ako 4% oproti rovnakému obdobiu v roku 2018 na základe údajov zostavených spoločnosťou S&P Capital, podľa CFRA. To by predstavovalo najväčší medziročný pokles (medziročne) od roku 2016, čo je jeden z dôvodov, prečo S&P 500 klesol v októbri o 0, 8%, čo je najhorší začiatok kalendárneho štvrťroka za viac ako tri roky. Navyše index za posledných 12 mesiacov zaznamenal ubohý 1, 74% zisk.
„Keby som mal niečo tetovať na paži, bolo by to„ ziskové prenasledovanie akcií “, “ povedal Mike Bailey, riaditeľ výskumu FBB Capital Partners, časopisu Wall Street Journal o vplyve podnikových výnosov na ceny akcií. "Sme trochu opatrnejší, ako sme boli pred pár týždňami."
„Negatívny rast S&P 500 EPS v 3Q bude poháňaný odvetviami s najvyššou expozíciou na medzinárodných trhoch, “ hovorí Goldman Sachs vo svojej poslednej správe Kickstart US Weekly. Sú to energia (-31%), informačné technológie (-9%) a materiály (-7%). „Energetika, informačné technológie a materiály s viac ako 40% predaja v zahraničí sú veľmi citlivé na obchodné napätie a spomalenie globálneho rastu, “ dodáva Goldman. Ďalším negatívnym poklesom cien energie je pokles cien ropy o 18%. Medzitým Sam Stovall, hlavný investičný stratég vo výskumnej spoločnosti CFRA, vidí ešte väčšie nebezpečenstvá.
Význam pre investorov
„Poklesy v Q3 sa tiež očakávajú v prípade šiestich z jedenástich sektorov v S&P 500, ktoré boli spôsobené spomalením americkej ekonomiky v dôsledku pretrvávajúceho obchodného sporu s Čínou, “ píše Stovall vo svojej dnes zverejnenej správe Outlook Outlook Q3 EPS. Okrem troch sektorov, ktoré vyzdvihol Goldman, vidí Stovall v predstihu pokles výnosov v oblasti nehnuteľností (-17%), verejných služieb (-4%) a spotrebiteľských strižníc (-1%).
Kľúčové jedlá
- Vo štvrtom štvrťroku 2019 bude EPS vo väčšine sektorov S&P 500 klesať. Znižujúce sa ziskové marže kompenzujú rast tržieb. Obchodné napätie poškodzuje spoločnosti s veľkým zámorským predajom. Ďalším negatívnym je pokles globálneho hospodárskeho rastu.
Zdroje údajov spoločnosti Stovall (CFRA, Action Economics a S&P Global) sú v porovnaní s firmou Goldman v porovnaní s firmou Goldman oveľa menej priaznivé, čo predstavuje prepad 21% EPS. Na druhej strane, Goldman je pozitívnejší v oblasti nehnuteľností, pričom jeho zdroje (FactSet a vlastný výskum) predpovedajú nárast EPS o 5%, čo vedie k S&P 500.
Goldman tvrdí, že ziskové marže 3Q budú klesať vo všetkých 11 sektoroch S&P. Predpokladá sa, že priemerná zisková marža bez financií a verejných služieb klesne o 108 bázických bodov na 10, 6%, čo viac než kompenzuje pozitívny rast výnosov o 5%. Na druhej strane sa domnievajú, že účinné daňové sadzby sa môžu ukázať ako nižšie, ako sa očakávalo, čo vedie k určitým pozitívnym prekvapeniam v zárobkoch. Poznamenávajú tiež, že hoci celkové príjmy spoločnosti S&P 500 klesnú, očakáva sa, že stredná spoločnosť v indexe po 3Q dosiahne rast EPS 3%.
Pozerať sa dopredu
Medzitým sa veľké množstvo spoločností snaží zvládať očakávania smerom nadol a uvoľňuje pokyny, ktoré predpovedajú nižšie príjmy za 3Q, než predpokladali analytici. Prevádzkovateľ kasín Wynn Resorts Ltd. (WYNN), obchodný reťazec Macy's Inc. (M) a spracovateľ kuracieho mäsa Tyson Foods Inc. (TSN) patria medzi hlavné korporácie, ktoré nedávno vydali chmúrnejšie vyhliadky, a to podľa FactSet a Journal.
![6 Odvetvia zaznamenali pokles tržieb v dôsledku varovania pred trhom 6 Odvetvia zaznamenali pokles tržieb v dôsledku varovania pred trhom](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/949/6-sectors-seen-leading-3q-earnings-declines-warning-market.jpg)