Čo je to mena?
Odpisy meny predstavujú pokles hodnoty meny v systéme s pohyblivým kurzom. K znehodnoteniu meny môže dôjsť v dôsledku faktorov, ako sú ekonomické fundamenty, rozdiely v úrokových mierach, politická nestabilita alebo averzia voči riziku medzi investormi.
Krajiny so slabými ekonomickými fundamentmi, ako sú chronické deficity bežného účtu a vysoká miera inflácie, majú všeobecne devalvované meny. Odpisy meny, ak sú usporiadané a postupné, zlepšujú vývoznú konkurencieschopnosť krajiny a môžu časom zlepšovať svoj obchodný deficit. Náhle a výrazné oslabenie meny však môže vystrašiť zahraničných investorov, ktorí sa obávajú, že mena môže ďalej klesať, a môže viesť k tomu, že z krajiny vytiahnu portfóliové investície, čím ešte viac tlačia na menu.
Odpisy meny
Vysvetlenie meny je vysvetlené
Ľahká menová politika a vysoká inflácia sú jednou z hlavných príčin oslabenia meny. V prostredí s nízkou úrokovou sadzbou prenasledujú stovky miliárd dolárov najvyšší výnos. Očakávané rozdiely v úrokových mierach môžu viesť k oslabeniu meny. Zatiaľ čo centrálne banky zvyšujú úrokové sadzby na boj proti inflácii, príliš veľká inflácia môže ohroziť stabilitu a spôsobiť znehodnotenie meny.
Okrem toho môže inflácia viesť k vyšším vstupným nákladom na vývoz, vďaka ktorým je vývoz krajiny na svetových trhoch menej konkurencieschopný, čo zvyšuje obchodný deficit a spôsobuje znehodnocovanie meny.
Kvantitatívne zmiernenie a klesajúci USD
V reakcii na finančnú krízu sa Federálny rezervný systém pustil do troch kôl kvantitatívneho zmiernenia (QE), ktoré poslali výnosy dlhopisov na rekordné minimá. Po prvom kole QE v roku 2008 sa americký dolár (USD) prudko oslabil. Index amerického dolára (USDX) klesol o viac ako 10% v priebehu šiestich týždňov od začiatku QE1.
V roku 2010, keď sa Fed pustil do QE2, bol výsledok rovnaký. Počas oslabenia USD v rokoch 2010 až 2011 zasiahla spätná väzba rekordné minimá voči japonskému jenu (JPY), kanadskému doláru (CAD) a austrálskemu doláru (AUD).
Politická rétorika a oslabenie meny
Kým ekonomické fundamenty zväčša určujú hodnotu meny, politický prejav môže spôsobiť pokles meny.
V rokoch 2015 až 2016 boli USA a Čína opakovane v slovnej bitke, pokiaľ ide o vzájomnú hodnotu meny. Čínska ľudová banka (PBOC) v auguste 2015 znehodnotila menu krajiny, juanov, zhruba o 2% voči USD, pričom čínski predstavitelia tvrdia, že tento krok je potrebný na zabránenie ďalšiemu poklesu vývozu. Počas predvolebnej kampane v roku 2016 sa republikánsky nominant Donald Trump zaviazal, že označí Čínu za manipulátora s menou. Podľa čínskych predstaviteľov zámerne devalvuje svoju menu, čo vedie k nespravodlivým výhodám v obchode. V roku 2018 sa politická rétorika medzi USA a Čínou obrátila k protekcionizmu, ktorý vyústil do prebiehajúceho obchodného sporu medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta.
Volatilita a devízové odpisy
Náhle záchvaty znehodnotenia meny, najmä na rozvíjajúcich sa trhoch, nevyhnutne zvyšujú strach z „nákazy“, pričom mnohé z týchto mien sú postihnuté podobnými obavami investorov. Medzi najvýznamnejšie patrí ázijská kríza z roku 1997, ktorá bola vyvolaná kolapsom thajského bahtu, ktorý spôsobil prudké znehodnotenie vo väčšine mien juhovýchodnej Ázie.
V ďalšom príklade sa meny krajín ako India a Indonézia v lete 2013 obchodovali prudko nižšie, pretože sa zvýšilo obavy, že Federálny rezervný systém je pripravený ukončiť svoje masívne nákupy dlhopisov. Rozvinuté trhové meny môžu tiež zažiť obdobia extrémnej volatility. 23. júna 2016 sa britská libra (GBP) znehodnotila o 8% voči americkému doláru po tom, ako Spojené kráľovstvo hlasovalo za odchod z Európskej únie, označované ako Brexit.
Kľúčové jedlá
- Odpisy meny sú poklesom hodnoty meny v systéme pohyblivého výmenného kurzu. Ekonomické fundamenty, rozdiely v úrokových mierach, politická nestabilita alebo averzia voči riziku môžu spôsobiť znehodnotenie meny. Odpisy meny môžu zvýšiť exportnú aktivitu krajiny, keď sa jej produkty a služby stávajú. lacnejšie kúpiť. Programy kvantitatívneho uvoľňovania Federálneho rezervného systému používané na stimuláciu hospodárstva v dôsledku finančnej krízy v rokoch 2007 - 2008 spôsobili oslabenie amerického dolára. Odpisy meny v jednej krajine sa môžu rozšíriť do ďalších krajín.
Posledný príklad znehodnotenia meny - turecká líra
Turecká mena, líra, od januára do augusta 2018 stratila viac ako 40% svojej hodnoty voči USD. K oslabeniu došlo v dôsledku kombinácie faktorov. Po prvé, investori sa obávali, že turecké spoločnosti nebudú schopné splácať úvery denominované v dolároch a eurách, pretože hodnota líry naďalej klesá. Po druhé, prezident Trump schválil zdvojnásobenie ciel na oceľ a hliník uvalených na Turecko v čase, keď už existovali obavy z ťažkej ekonomiky krajiny. Líra klesla až o 20% potom, čo Trump zverejnil správu prostredníctvom tweetu.
Napokon turecký prezident Recep Tayyip Erdogan nedovolil tureckej centrálnej banke zvýšiť úrokové sadzby, zatiaľ čo krajina nemala dostatočné množstvo amerických dolárov na obranu svojej meny na devízových trhoch. Turecká centrálna banka v septembri 2018 konečne zvýšila úrokové sadzby zo 17, 75% na 24%, aby stabilizovala svoju menu a obmedzila infláciu.
![Odpisy meny a posledný príklad Odpisy meny a posledný príklad](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/281/currency-depreciation.jpg)