Prudký trhový veniec prinútil mnohé firmy z Wall Street prehodnotiť a dokonca revidovať svoje predpovede. Kým Goldman Sachs vidí oživenie cien akcií do konca roku 2018, ich dlhodobejší pohľad je veľmi vytrvalý, vzhľadom na ich očakávania výrazne pomalšieho rastu hospodárskeho a podnikového zisku, ako aj na zvýšenú volatilitu na akciových trhoch, ktorá je prerušená prudkým poklesom cien. Spoločnosť Goldman uvádza vo svojej najnovšej správe týždenníka Kickstart USA, ktorá je zhrnutá nižšie, 6 hlavných protinávrhov akcií. Spoločne tieto hrozby vetra môžu ohroziť a ochromiť rast trhu býkov.
Miera rastu amerického HDP sa do 4Q 2019 spomalí na 1, 6% |
Miera rastu podnikových výnosov klesla o viac ako 50% |
Výrazne užšia šírka trhu |
Zvyšujúca sa volatilita a zvýšené riziko veľkých výpredajov |
Kľúčové akciové sektory vykazujúce zvýšenú slabosť |
Začína klesať bývanie a predaj nových domov |
Význam pre investorov
Spomalenie rastu HDP USA, ktoré predpokladá Goldman, je čiastočne dôsledkom očakávaného zvyšovania úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému. Futuritné trhy oceňujú ďalším zvýšením sadzieb v roku 2018 a dvoma v roku 2019. Goldman tiež poznamenáva, že rast HDP na rozvíjajúcich sa trhoch a v Európe sa v priebehu roku 2018 spomalil, čo spôsobuje pokles dopytu po produkcii amerických spoločností. Cyklický priemysel je zasiahnutý najťažšie, najmä odvetvie materiálov, ktoré odvodzuje 49% svojich príjmov zo zahraničia. Zásoby materiálov sa medziročne znižujú približne o 15%.
Začiatky bývania sú kľúčovým vedúcim ekonomickým ukazovateľom a v septembri klesli o 5, 3%, zatiaľ čo predaj nových domov klesol o 5, 5% na Goldmana. Rastúce úrokové sadzby pôsobia na sektor bývania. Hypotekárne sadzby, ktoré sú v súčasnosti približne 5%, sú na najvyššej úrovni od roku 2011 a miera dostupnosti bývania je blízko svojej najnižšej úrovne za 10 rokov.
„Výsledky výnosov za 3Q boli doteraz zdravé, investori sa však zamerali z 22% rastu EPS v roku 2018 na spomalenie na 9% v roku 2019.“ - Goldman Sachs
Odhady konsenzu naznačujú, že celoročný rast EPS pre S&P 500 klesne z 22% v roku 2018 na 9% v roku 2019, ale Goldman verí, že 7% je pravdepodobnejšou hodnotou za rok 2019. “Konsenzus bol takmer vždy príliš optimistický vo svojom EPS odhaduje, “uvádza sa v správe, pričom poznamenáva, že rok 2018 je od roku 1985 jedným zo šiestich rokov, v ktorom sa revízie analytikov v priemere zvýšili. Medzitým investori a vedenie čoraz viac vyvolávali obavy z nákladových tlakov do roku 2019, z rastúcich miezd a iných vstupných nákladov. Goldman dodáva, že zvýšenie cien akcií, ktoré využívajú spoločnosti, ktoré prevyšujú odhady výnosov za 3Q, je dosť utlmené historickými štandardmi, čo naznačuje, že investori sa skutočne zameriavajú na stále viac zakalený výhľad na rok 2019.
Goldman zistil, že šírka trhu prudko poklesla a v súčasnosti dosahuje menej ako 9% svojho 35-ročného priemeru. Pri pohľade na históriu trhu siahajúcu do roku 1980 sa počíta s tým, že v dôsledku veľkého poklesu šírky sa typické čerpanie akciového trhu z vrcholu na najnižšiu úroveň v šesťmesačnom horizonte zvýši z 4% na 11%.
Pozerať sa dopredu
Goldman sa drží koncoročnej predikcie 2018 na úrovni 2 850 pri indexe S&P 500 (SPX), čo by predstavovalo 6, 2% zisk z otvorenia 29. októbra. Píšu: „nedávny výpredaj ceny príliš ostrý očakávané spomalenie rastu. Očakávame, že pokračujúci rast hospodárstva a výnosov podporí oživenie v S&P 500. “ Dodávajú, že 48% spoločností S&P 500 je mimo svojich výpadkov a teraz sú schopné obnoviť svoje programy spätného odkúpenia akcií, čo by malo pomôcť pri zvyšovaní cien akcií. Pri pohľade do budúcnosti však Goldman v roku 2019 získa sily, ktoré sú uvedené vyššie.
Medzitým je Goldman na pesimistickom konci spektra rastu amerického HDP v roku 2019. Zatiaľ čo vidia stály pokles na 1, 6% tempo rastu do 4Q 2019, ekonómovia prieskumu The Wall Street Journal vidia pokles rastu na 2, 5% v 1Q 2019. a 2, 3% v 3Q 2019. Federálny rezervný systém predpokladá, že rast sa do roku 2021 spomalí na 1, 8% na WSJ, stále nad Goldmanovou predpoveďou na 4Q 2019.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
zásoby
Míľniky trhu, keď sa trh Bull zmení na 10
Najlepšie zásoby
Najlepšie zásoby spotrebného tovaru
Najlepšie zásoby
8 kvalitných zásob, ktoré môžu prosperovať na volatilnom trhu
ekonómie
História medveďových trhov
Najlepšie zásoby
Najlepšie zásoby podľa voľného uváženia spotrebiteľov za január 2020
ekonómie
3 Ekonomické výzvy, ktorým USA čelia v roku 2016
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia medveďového trhu Medvedieho trhu je trh, na ktorom klesajú ceny cenných papierov a rozšírený pesimizmus spôsobuje, že negatívny sentiment je sebestačný. viac Definícia stratenej dekády Stratená dekáda sa týka obdobia ekonomickej stagnácie v Japonsku počas 90. rokov. viac Hrubý domáci produkt - HDP Hrubý domáci produkt (HDP) je peňažná hodnota všetkých hotových výrobkov a služieb vyrobených v krajine počas konkrétneho obdobia. viac Definícia sentimentu trhu sentiment trhu odráža celkový postoj alebo tón investorov k určitému cennému papieru alebo väčšiemu finančnému trhu. viac Definícia barometra Barometre sú údajové body, ktoré predstavujú trendy na trhu alebo vo všeobecnej ekonomike. viac Definícia býčieho trhu Býčí trh je finančný trh skupiny cenných papierov, na ktorých ceny stúpajú alebo sa očakáva ich rast. viac![6 Trendy, ktoré by mohli ochromiť býčí trh 6 Trendy, ktoré by mohli ochromiť býčí trh](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/636/6-trends-that-could-cripple-bull-market.jpg)