Čo je pravidlo pre všetkých držiteľov
Nariadenie SEC, ktorým sa vyžaduje, aby bola ponuka držiteľa k dispozícii všetkým držiteľom rovnakej triedy cenného papiera. Pravidlo pre všetkých držiteľov je súčasťou pravidla 14d-10 zákona o burze cenných papierov z roku 1934, ktorý stanovuje rovnaké zaobchádzanie s držiteľmi cenných papierov. Toto pravidlo je obzvlášť dôležité pri ponukách na prevzatie, aby sa zabezpečilo, že ponuky ponúk, ktoré preberá spoločnosť, nemôžu byť zamerané iba na akcionárov v prospech prevzatia.
BREAKING DOWN Pravidlo všetkých držiteľov
Napríklad, ak spoločnosť ABC podala ponuku na odkúpenie svojich akcií triedy B, všetci držitelia tejto triedy musia mať možnosť zúčastniť sa na spätnom odkúpení. SEC nevyžaduje, aby ABC ponúkalo toto spätné odkúpenie akcionárom iných tried.
Dôsledkom pravidla pre všetkých držiteľov je, že protihodnota vyplatená všetkým držiteľom cenných papierov, ktorí ponúkajú svoje cenné papiere, by mala byť najvyššia alebo „najlepšia cena“. Účelom tohto je zabrániť tomu, aby niektorí držitelia cenných papierov dostali v ponuke nižšiu cenu za svoje cenné papiere ako iní.
Ponuka je ponuka, keď investor navrhne nákup akcií od každého akcionára verejne obchodovanej spoločnosti za určitú cenu v určitom čase. Investor obvykle ponúka vyššiu cenu za akciu ako cena akcií spoločnosti, čo akcionárom poskytuje väčšiu motiváciu predávať svoje akcie. Napríklad aktuálna cena akcie je 10 USD za akciu. Investor, ktorý chce prevziať spoločnosť, vydá ponuku na 12 dolárov za akciu za podmienky, že získa najmenej 51% akcií.
Cieľom pravidla všetkých držiteľov je vyrovnať rovnaké podmienky pre menších investorov. Bez neho by sa potenciálny nadobúdateľ mohol obrátiť na inštitucionálnych investorov a kúpiť ich akcie za prémiu, čím by sa zmrazili drobní investori.
Pravidlo najlepšej ceny
Pravidlo najlepšej ceny v rovnakej časti kódu SEC funguje podobným spôsobom. Stanovuje sa v ňom, že protihodnota ponúknutá každému držiteľovi cenných papierov v ponuke musí byť rovnaká ako najvyššia protihodnota vyplatená akémukoľvek inému držiteľovi cenných papierov. Účelom pravidla najlepšej ceny je zabezpečiť rovnaké zaobchádzanie so všetkými držiteľmi cenných papierov v rámci ponuky.
v decembri 2006 bolo pravidlo zmenené a doplnené takto: „protihodnota vyplatená každému držiteľovi cenných papierov za cenné papiere ponúkané v ponuke, ktorá je predmetom ponuky, je najvyššia protihodnota vyplatená každému inému držiteľovi cenných papierov za cenné papiere ponúkané v ponuke v súťaži.“ Bezpečný prístav bol ustanovený v pravidle pre kompenzačné opatrenia schválené výborom nezávislých riaditeľov.
![všetko všetko](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/403/all-holders-rule.jpg)