Zásoby spoločnosti Advanced Micro Devices Inc. (AMD) sa od začiatku roka viac ako strojnásobili. Teraz, keď už tretí štvrťrok skončil a výsledky sa objavia v priebehu niekoľkých nasledujúcich týždňov, sa neistota objavuje ako veľká. Trh opcií oceňuje v najbližších týždňoch obrovskú mieru volatility s potenciálom, že akcie vzrastú alebo klesnú až o 22%.
AMD pravdepodobne zverejní svoje výsledky za tretí štvrťrok koncom októbra a analytici očakávajú výrazné spomalenie rastu výnosov v porovnaní s druhým štvrťrokom. (Viac informácií nájdete aj v časti: Akcie AMD odrážajú „iracionálne očakávania“ .)
Údaje AMD od spoločnosti YCharts
Prichádza veľká volatilita
Opcie, ktorých platnosť sa skončí 16. novembra, znamenajú, že zásoby stúpnu alebo klesnú približne o 22% zo štrajkovej ceny 31 USD pomocou stratégie dlhých opcií, ktorá zahŕňa nákup predaja aj hovoru. Akcie umiestňujú do masívneho obchodného rozpätia medzi 24, 30 a 37, 70 dolárov. Stávky a hovory sú takmer na úrovni stávkovej ceny s takmer 5 000 otvorených hovorov na 4 000 staníc.
Implikovaná úroveň volatility je tiež vysoká, ako by sa dalo očakávať, na úrovni takmer 75%. To je takmer osemkrát vyššie ako implikovaná volatilita S&P 500 na expiráciu 15. novembra. Je dokonca vyššia ako iná volatilná zásoba Tesla Inc. (TSLA), ktorá má implikovanú volatilitu 64%. (Viac informácií nájdete tiež v: Tesla pri pohľade na divokých 20% výkyvov uprostred neistoty .)
Výsledky za tretí štvrťrok
Neistota pramení z obrovského nárastu zásob v roku 2018. Analytici však od tretieho štvrťroka tretieho štvrťroka znižujú svoje odhady príjmov a výnosov. To bolo, keď spoločnosť porazila predpoveď z druhého štvrťroka, ale vydala usmernenie pod pouličným konsenzom. Analytici znížili svoje predpovede príjmov spoločnosti o 3% na 1, 71 miliárd dolárov, zatiaľ čo odhady výnosov klesli o 4% na 0, 13 dolárov.
Odhady AMD EPS pre údaje za aktuálnu štvrť roku podľa YCharts
Nie lacné
Analytici majú priemernú cieľovú cenu na sklade približne 25 dolárov, čo je približne o 21% nižšia cena, ako je súčasná cena akcie.
Akcie nie sú také lacné, obchodujú sa s PE pomerom 2019 46, 3. Zoberme si, že priemerná cena holdingov s 25 najlepšími pozíciami v iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) sa obchoduje pri jednoročnom forwardovom PE pomere 15, 4.
Aj keď sa úprava súčasného stavu cenných papierov odhaduje na 41, 5% v roku 2019, akcie sa obchodujú s pomerom PEG nad 1, 1.
Vďaka značným ziskom v tomto roku nie je pochýb o tom, že očakávania týkajúce sa štvrťročných výsledkov budú obrovské. Investori budú hľadať veľký rytmus v hornom aj dolnom riadku a lepšie ako očakávané výnosy a usmernenia o výnosoch. Vyvíja to veľký tlak na splnenie týchto významných požiadaviek.
![Amd čelí obrovským 22% výkyvom uprostred neistého výhľadu Amd čelí obrovským 22% výkyvom uprostred neistého výhľadu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/992/amd-faces-giant-22-swings-amid-uncertain-outlook.jpg)