Čo znamená syntetická dôvera so širokým indexom?
Široká ponuka indexových syntetických trustov (BISTRO) je vlastnícke meno, ktoré používa JP Morgan na vytváranie kolateralizovaných dlhových záväzkov (CDO) z úverových derivátov. Spoločnosť BISTRO bola predstavená v roku 1997 a bola predchodcom syntetických kolateralizovaných dlhových produktov, ktoré rástli v popularite. Za tieto dlhové produkty sa prispela finančnou krízou 2007 - 2008.
Pochopenie širokej ponuky syntetických dôveryhodných indexov (BISTRO)
Široká ponuka indexových syntetických dôvery (BISTRO) sa v čase svojho uvedenia na trh považovala za významný finančný nástroj. BISTRO sa považuje za jeden z prvých nástrojov syntetického kolateralizovaného dlhu (CDO), aký bol kedy vytvorený. Ako taký pomohol transformovať moderný bankový priemysel. Finančné odvetvie používa syntetické menové swapy, ktoré sú dohodami o výmene dlhových záväzkov a budúcich peňažných tokov v rôznych menách a swapoch dlhopisov a úrokových mier od začiatku osemdesiatych rokov. BISTRO predstavuje vývoj tejto myšlienky.
JP Morgan namiesto výmeny swapového príjmu z dlhopisov navrhol výmenu rizika zlyhania. Swapy by boli syntetické alebo umelo simulované. Banka by spojila niekoľko rôznych dlhových záväzkov z pôžičiek a dlhopisov a potom umožnila investorom investovať do balíčkov swapov na úverové zlyhanie. Štruktúra umožnila banke presunúť riziko na investorov a zároveň získať príjmy z predaja tohto rizika.
Počiatočné rozsiahle syntetické ponuky dôveryhodných indexov sa objavili na trhu v decembri 1997 a odkazovali na základné portfólio 307 komerčných úverov, ako aj podnikových a komunálnych dlhopisov. Federálny rezervný systém USA povolil spoločnosti JP Morgan, aby zabezpečila regulačný kapitál pre svoje obchody BISTRO. Spoločnosť BISTRO bola mimoriadne obľúbená medzi investormi a v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov nasledovali ďalšie štyri ponuky syntetického dôvery v indexe.
Spoločnosť BISTRO bola pôvodne vytvorená ako spôsob, ako JP Morgan zaistiť svoje úverové riziko, a nakoniec otvorila veľký nový trh vo finančnom priemysle. Po zavedení systému BISTRO ponúkali ostatné finančné inštitúcie podobné produkty a vyvinuli kopírovacie štruktúry.
Dôsledky BISTRO
Spoločnosť BISTRO bola pripísaná v ére syntetických kolateralizovaných dlhových záväzkov CDO, ktoré využívali úverové deriváty na prevod úverového rizika v portfóliu. Trh so syntetickými CDO výrazne vzrástol a vzrástol z 10 miliárd dolárov v roku 2000 na 105 miliárd dolárov v roku 2007. Niektoré finančné inštitúcie začali vytvárať syntetické CDO, ktoré do svojich podkladových referenčných združení zahrnuli nehnuteľné aktíva, ako sú hypotéky na hypotekárne úvery. V dôsledku finančnej krízy v rokoch 2007 - 2008 odborníci tvrdili, že tým, že sa bankám umožnilo presunúť riziko, k havárii prispeli syntetické CDO.
![Široká ponuka indexových syntetických dôvery (bistro) Široká ponuka indexových syntetických dôvery (bistro)](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/454/broad-index-synthetic-trust-offering.jpg)