Zatiaľ čo veľa investorov predalo technologické akcie z dôvodu obáv týkajúcich sa výhľadu tohto odvetvia, spoločnosť Goldman Sachs nezmenšila nadšenie pre investovanie do týchto spoločností. „Investori by mali naďalej odmeňovať sekulárny rast, keďže americká ekonomika sa pomaly spomaľuje zo súčasných 4% tempa smerom k trendu. Aj keď sa ceny v technologickom sektore pohybujú blízko maxima cyklu, v porovnaní s dlhodobou históriou sú nízke, “ tvrdí Goldman vo svojom poslednom týždenníku Kickstart. správa. Spoločnosť Goldman navyše spochybňuje názor, že investície do technologických akcií sú nebezpečne preplnené. Aj keď technika zostáva hedžovým fondom a podielovým fondom obľúbená, zverejnenie pozícií v prvom štvrťroku ukázalo, že plachty v sektore sú v súčasnosti menšie ako v rokoch 2016 a 2017.
Úzka šírka trhu
Goldman uznáva, že šírka trhu bola doteraz v roku 2018 veľmi úzka, pričom iba 10 akcií prinieslo 62% celkového výnosu (vrátane dividend) zaregistrovaných indexom S&P 500 (SPX). Najmenej 7 z nich je v technologickom sektore a počet sa zvýši na 9 z 10, ak pridáte Amazon a Netflix, ktoré mnohí investori klasifikujú ako akcie podľa uváženia spotrebiteľa.
sklad | ticker | % S&P | % návratnosti S&P YTD |
Amazon.com Inc. | AMZN | 3% | 15% |
Microsoft Corp. | MSFT | 4% | 12% |
Alphabet Inc. | GOOGL | 3% | 8% |
Apple Inc. | AAPL | 4% | 8% |
Netflix Inc. | NFLX | 1% | 4% |
Mastercard Inc. | MA | 1% | 3% |
Visa Inc. | V | 1% | 3% |
Adobe Systems Inc. | ADBE | 1% | 3% |
Boeing Co. | BA | 1% | 2% |
Nvidia Corp. | NVDA | 1% | 2% |
Celkom za 10 najlepších | 18% | 62% |
Goldman poznamenáva, že v období nízkych celkových výnosov pre S&P 500 „trvá príliš veľa zásob, aby sa index zvýšil len o málo“. Vypočítajú, že celý technologický sektor, ako aj Amazon a Netflix, dosiahli 76% z celkového výnosu za rok (YTD) za S&P 500. V budúcnosti sa spoločnosť Goldman v roku 2018 chystá pre technologický sektor 19% nárast EPS, a 11% v roku 2019, zatiaľ čo podľa konsenzuálnych odhadov je potrebná miera rastu 21% a 9%.
(FB) Správa o neuspokojivých výsledkoch minulého týždňa, ktorá zaznamenala správu spoločnosti Facebook Inc. (FB), zaznamenala index indexu veľkých technologických akcií Nasdaq 100 tretí deň po sebe v pondelok, prvý obchodný deň po objavení Goldmanovej správy. Index sa však v utorok silne odrazil.
Negatívny ukazovateľ
Zlá správa, Goldman hovorí, je, že „úzka šírka signalizovala v minulosti podpriemerné budúce výnosy, ale v súčasnosti zostáva nad úrovňami, ktoré boli historicky varovnými signálmi“. Dodávajú, že predchádzajúce úzke trhy s býkmi od roku 1990 predchádzali hospodárskemu spomaleniu a zvyčajne nasledovali aj výrazné poklesy trhu „keď investori stratili dôveru v čoraz drahšiu hŕstku preplnených vodcov trhu“.
Ale rok 2018 je iný
V minulosti však koncentrované vedúce postavenie na trhu zvyčajne zodpovedalo zvyšujúcej sa koncentrácii výnosov na spoločnosť Goldman. Naopak, poznamenávajú, že „prostredie zárobkov sa dnes javí ako zdravé a široko založené“. Zakladajú túto poznámku na údajoch preukazujúcich, že konsenzuálna projekcia rastu EPS pre S&P 500 je 9% na rok 2019, zatiaľ čo zvýšenie priemernej zásoby S&P 500 je ešte vyššie, na 10%. Okrem toho, zatiaľ čo 10 vyššie uvedených akcií generuje približne 20% z celkových výnosov spoločnosti S&P 500, je to v súlade s údajmi za posledných niekoľko rokov a mierne pod priemerom 21% za posledných 30 rokov, dodáva Goldman.
K dátumu vykazovania presne polovica spoločností S&P 500 vykázala zisk v druhom štvrťroku a 60% porazilo odhady konsenzu o najmenej jednu štandardnú odchýlku, čím sa táto sezóna vykazovania výnosov v tejto súvislosti stala jednou z najlepších v tomto ohľade, najmenej za 20 rokov. Celkovo 79% tých, ktorí doteraz reportovali, prekonalo odhady zisku o akékoľvek rozpätie. Goldman poznamenáva, že daňová reforma je veľkým faktorom zvyšovania príjmov, a dodáva, že príjmy sa pohybujú mierne nad odhadmi. Spomedzi technologických spoločností, ktoré doteraz vykázali výsledky za druhý štvrťrok, 89% prinieslo pozitívne prekvapenie, zatiaľ čo 71% prinieslo prekvapenie jednej štandardnej odchýlky alebo viac.
Odolnosť trhu
Ako dôkaz odolnosti na trhu so širokým záberom cituje spoločnosť Goldman prípad spoločnosti Facebook Inc. (FB), ktorej akcie klesli 26. júla o 19% v dôsledku neuspokojivej správy o príjmoch. V ten istý deň podotkli, že zvyšok S&P 500 sa zvýšil o 10 bázických bodov, 7 z 11 sektorov S&P vykázalo zisky a podiely členov abecedy FANG sa zvýšili o 75 bázických bodov. (Viac informácií nájdete aj na: FANGY, ktoré boli nadhodnotené napriek nedávnemu poklesu: Paul Meeks .)
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie zásoby
Špičkové technické zásoby za január 2020
Zaisťovacie fondy
10 najobľúbenejších akcií v hedžových fondoch: zoznam VIP Goldmana
Najlepšie podielové fondy
Najlepšie 4 technologické vzájomné fondy na rok 2019
Najlepšie zásoby
Najlepšie komunikačné akcie za január 2020
Profily spoločnosti
Ako Amazon prekonáva FAANGy
zásoby
Najväčšie jednodňové poklesy trhových limitov v amerických akciách
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
FANG Stocks Definition FANG je skratka pre štyri vysoko výkonné technologické akcie: Facebook, Amazon, Netflix a Google (teraz Alphabet, Inc.). viac FAAMG Stocks FAAMG je skratka, ktorú vytvoril Goldman Sachs pre päť špičkových technologických akcií na trhu, Facebook, Amazon, Apple, Microsoft a Google. viac Definícia indexu Russell Top 200 Index Russell Top 200 je vážený index trhovej kapitalizácie 200 najväčších spoločností v indexe Russell 3000. viac Pomer cena / zisk - pomer P / E Pomer cena / zisk (pomer P / E) je definovaný ako pomer na ocenenie spoločnosti, ktorá meria svoju súčasnú cenu akcie v pomere k jej zisku na akciu. viac Definícia volatility Volatility meria, do akej miery kolíše cena cenného papiera, derivátu alebo indexu. viac Čo sú zásoby FAANG? FAANG je skratka pre päť najpopulárnejších a najvýkonnejších technológií na trhu: Facebook, Apple, Amazon, Netflix a Google Alphabet. viac![Býčie puzdro pre technické zásoby: zlatník Býčie puzdro pre technické zásoby: zlatník](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/840/bullish-case-tech-stocks.jpg)